มูลค่าสินทรัพย์สุทธิตามปกติของ Pasternak ความหมายและตัวอย่าง

ค่าของสินทรัพย์สุทธิของ บริษัท Pasternak (NNAV)

ช่วยให้นักลงทุนสามารถเปรียบเทียบได้ เงินทุนหมุนเวียน (MLP) ร่วมกับกองทุนอื่นที่ไม่ใช่ MLP วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

Pasternak's NNAV

ถูกสร้างขึ้นโดย Carla Pasternak ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนด้านรายได้ที่ StreetAuthority.com NNAV ของ Pasternak คำนวณตามสูตรต่อไปนี้:

NNAV = มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ + หนี้สินรอตัดบัญชี

การลงทุนใน MLPs อาจมีความซับซ้อนอย่างไม่น่าเชื่อโดยเฉพาะเวลาภาษี นักลงทุนจำนวนมากจึงเลือกที่จะหลีกเลี่ยงผลกระทบทางภาษีของการลงทุนใน MLP โดยการลงทุนในกองทุนปิดที่เน้น MLP

MLPs มีแนวโน้มที่จะชำระเงินคืนทุนให้กับผู้ถือหน่วยลงทุน [คลิกที่นี่เพื่อดูคำอธิบายเกี่ยวกับการคืนทุน]

กองทุน MLP จะไม่ถูกหักภาษีใน "การคืนทุน" ที่พวกเขาได้รับจาก MLP จนกว่าจะขายหน่วย MLP จริง (เช่นเดียวกับผู้ลงทุนรายย่อย) ภาษีสำหรับส่วนที่ "คืนทุน" นี้จะถูกเลื่อนออกไปจนกว่าจะมีการขายหลักทรัพย์ บัญชี MLP จะบันทึกบัญชีภาษีเงินได้ค้างชำระเหล่านี้โดยสร้างรายการบัญชีที่เรียกว่า "หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี (DTL)"

ตามที่ระบุในชื่อ DTL อยู่ในด้านความรับผิดของหนังสือพร้อมกับภาระหนี้ระยะยาวอื่น ๆ คุณสามารถหา DTL ในงบดุลของ MLP หรือ "งบสินทรัพย์และหนี้สิน"

โดยพื้นฐานแล้วกองทุน MLP จะใช้รายการ DTL เพื่อแสดงว่าอาจต้องเสียภาษีในที่สุด แต่ก็ไม่มี จ่ายให้กับพวกเขาตอนนี้

ด้วยเหตุนี้ DTL จึงไม่ใช่ความรับผิดเช่นเดียวกับหนี้แบบดั้งเดิม การเรียกเก็บเงิน "DTL" จะเกิดขึ้นเฉพาะเมื่อและหากกองทุนขายหน่วย MLP ในทางทฤษฎีถ้ากองทุน MLP ไม่ขายหน่วยลงทุนจะไม่ต้องจ่ายเงิน DTL ดังนั้นกองทุนที่มีอัตราการหมุนเวียนของพอร์ทโฟลิโอต่ำมากกล่าวคือน้อยกว่า 25% ของการถือครองในแต่ละปีจะไม่ขายเงินลงทุนเพียงพอในการเรียกเก็บภาษีเงินได้จำนวนมาก ภาษีจะเลื่อนออกไปแทนการครบกำหนดและเจ้าหนี้

พิจารณา: หนี้ที่ไม่เคยมีการชำระคืนไม่มีอยู่จริง NNAV ของ Pasternak พิจารณาเรื่องนี้โดยเพิ่ม DTL เป็น NAV เพื่อให้เห็นภาพของสินทรัพย์ของกองทุนได้แม่นยำยิ่งขึ้น จากนั้นเปรียบเทียบ NNAV ของกองทุนกับราคาของกองทุนคุณสามารถดูว่ามีการซื้อขายที่ระดับพรีเมียมหรือส่วนลดหรือไม่

ตัวอย่างเช่นกองทุน Lo-Turnover MLP อาจมีการซื้อขายที่ระดับ Premium ถึง NAV + 10% แต่โดยการคำนวณ NNAV ของ Pasternak คุณอาจพบว่ามีการซื้อขายที่ NNAV เป็น -5%

เหตุใดจึงมีความสำคัญ:

NNAV ของ Pasternak ช่วยให้นักลงทุนสามารถทำการเปรียบเทียบแอปเปิ้ลกับแอปเปิ้ลระหว่างกองทุนปิดท้ายที่เน้นการลงทุนแบบ MLP และกองทุนปลายงวดแบบปกติได้

นี่เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่ต้องการถือหุ้น กองทุน MLP แทนแต่ละหน่วย MLP ในบัญชีการเกษียณอายุของพวกเขา เงินทุนที่มุ่งเน้น MLP ช่วยให้คุณเป็นเจ้าของ MLP ได้มากเท่าที่ต้องการในบัญชีที่ได้รับการคุ้มครองทางภาษีของคุณโดยไม่ต้องเรียกใช้กฎของ IRS ที่ซับซ้อนและสร้างฝันร้ายทางภาษีที่อาจเกิดขึ้น

การใช้ NNAV ของ Pasternak ทำให้นักลงทุนสามารถปรับการคำนวณราคา / NAV ได้ ประโยชน์เพิ่มเติมของ DTL อาจดูเหมือนว่าเงินที่อาจขายได้ในราคาที่สูงกว่ามูลค่าสินทรัพย์ของพวกเขาอาจมีมูลค่าที่น่าดึงดูดใจ