การกำหนดราคาการใช้งานและตัวอย่าง <
A day with Scandale - Harmonie Collection - Spring / Summer 2013
สารบัญ:
- คืออะไร:
- ตัวเลือกคือตราสารอนุพันธ์ซึ่งหมายความว่าราคาของหุ้นนั้นมาจากราคาของ ความปลอดภัยอื่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งราคาตัวเลือกจะมาจากราคาหุ้นอ้างอิง ตัวอย่างเช่นสมมุติว่าคุณซื้อตัวเลือกการโทรบนหุ้นของ Intel (INTC) โดยมีราคาการใช้สิทธิ 40 เหรียญสหรัฐและวันที่หมดอายุในวันที่ 16 เมษายน ตัวเลือกนี้จะทำให้คุณมีสิทธิที่จะซื้อหุ้น 100 หุ้นของ Intel ในราคา 40 เหรียญในวันที่ 16 เมษายน (สิทธิในการทำเช่นนี้แน่นอนจะเป็นประโยชน์ถ้าอินเทลซื้อขายที่ระดับสูงกว่า 40 เหรียญต่อหุ้น ณ จุดนั้น) เนื่องจาก เป็นตัวอย่างที่รวดเร็วว่าราคาการออกกำลังกายจะกำหนดว่าอนุพันธ์เช่นตัวเลือกการโทรทำให้เงินสมมติว่าหุ้นของ IBM ซื้อขายที่ราคา $ 100 ต่อหุ้น ตอนนี้สมมุติว่านักลงทุนซื้อสัญญาการโทรหนึ่งรายการกับ IBM ในราคา 2 เหรียญต่อสัญญา หมายเหตุ: เนื่องจากแต่ละสัญญา option มีความสนใจในหุ้นทุน 100 หุ้นมูลค่าที่แท้จริงของ option นี้จะเท่ากับ 200 เหรียญ (100 หุ้น x $ 2 = $ 200)
- ราคาการใช้สิทธิของตราสารอนุพันธ์ ส่วนใหญ่กำหนดว่านักลงทุนในตราสารอนุพันธ์นั้นจะทำเงินได้หรือไม่ ต่อไปนี้คือสิ่งที่เกิดขึ้นกับมูลค่าของตัวเลือกการโทรนี้: ภายใต้สถานการณ์ที่แตกต่างกัน:
คืออะไร:
ราคาการออกกำลังกาย คือราคาที่ผู้ถือตัวเลือกการโทรมี สิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญจำนวน 100 หุ้นภายในวันหมดอายุ วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):
ตัวเลือกคือตราสารอนุพันธ์ซึ่งหมายความว่าราคาของหุ้นนั้นมาจากราคาของ ความปลอดภัยอื่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งราคาตัวเลือกจะมาจากราคาหุ้นอ้างอิง ตัวอย่างเช่นสมมุติว่าคุณซื้อตัวเลือกการโทรบนหุ้นของ Intel (INTC) โดยมีราคาการใช้สิทธิ 40 เหรียญสหรัฐและวันที่หมดอายุในวันที่ 16 เมษายน ตัวเลือกนี้จะทำให้คุณมีสิทธิที่จะซื้อหุ้น 100 หุ้นของ Intel ในราคา 40 เหรียญในวันที่ 16 เมษายน (สิทธิในการทำเช่นนี้แน่นอนจะเป็นประโยชน์ถ้าอินเทลซื้อขายที่ระดับสูงกว่า 40 เหรียญต่อหุ้น ณ จุดนั้น) เนื่องจาก เป็นตัวอย่างที่รวดเร็วว่าราคาการออกกำลังกายจะกำหนดว่าอนุพันธ์เช่นตัวเลือกการโทรทำให้เงินสมมติว่าหุ้นของ IBM ซื้อขายที่ราคา $ 100 ต่อหุ้น ตอนนี้สมมุติว่านักลงทุนซื้อสัญญาการโทรหนึ่งรายการกับ IBM ในราคา 2 เหรียญต่อสัญญา หมายเหตุ: เนื่องจากแต่ละสัญญา option มีความสนใจในหุ้นทุน 100 หุ้นมูลค่าที่แท้จริงของ option นี้จะเท่ากับ 200 เหรียญ (100 หุ้น x $ 2 = $ 200)
ทำไมต้องเป็นเรื่อง:
ราคาการใช้สิทธิของตราสารอนุพันธ์ ส่วนใหญ่กำหนดว่านักลงทุนในตราสารอนุพันธ์นั้นจะทำเงินได้หรือไม่ ต่อไปนี้คือสิ่งที่เกิดขึ้นกับมูลค่าของตัวเลือกการโทรนี้: ภายใต้สถานการณ์ที่แตกต่างกัน:
เมื่อตัวเลือกหมดอายุ IBM จะซื้อขายที่ 105 เหรียญ
โปรดทราบ: ราคาการประท้วงให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อในการซื้อหุ้น IBM ที่ 100 เหรียญต่อหุ้น ในสถานการณ์สมมตินี้ผู้ซื้อสามารถซื้อหุ้นเหล่านั้นได้ที่ 100 ดอลลาร์จากนั้นขายหุ้นในราคาเดียวกันนี้ทันทีที่เปิดตลาดด้วยราคา $ 105 เนื่องจากราคาการตีราคาต่ำกว่าราคาตลาดตัวเลือกนี้จึงเป็น "เงิน" เนื่องจากนักลงทุนซื้อตัวเลือกนี้เป็นราคา 200 เหรียญกำไรสุทธิของผู้ซื้อจากการค้านี้จะเท่ากับ 300 เหรียญ
เมื่อตัวเลือกหมดอายุ IBM กำลังซื้อขายอยู่ที่ 101 เหรียญ
การใช้การวิเคราะห์แบบเดียวกับที่แสดงไว้ข้างต้นตัวเลือกการโทรจะมีมูลค่า 1 ดอลลาร์ (หรือ 100 ดอลลาร์) ราคานัดหยุดงานใกล้เคียงกับราคาตลาด เนื่องจากนักลงทุนใช้จ่ายเงิน 200 ดอลลาร์ในการซื้อตัวเลือกนี้ในตอนแรกเขาหรือเธอจะแสดงผลขาดทุนสุทธิจากการค้า 1 ดอลลาร์ (หรือ 100 ดอลลาร์) ตัวเลือกนี้จะเรียกว่า "เงิน" เพราะการทำธุรกรรมเป็นหลักล้าง
เมื่อตัวเลือกหมดอายุ IBM จะซื้อขายที่หรือต่ำกว่า $ 100
ที่นี่ราคาการประท้วงสูงกว่าราคาตลาด ถ้า IBM สิ้นสุดที่หรือต่ำกว่า 100 เหรียญในวันที่หมดอายุของตัวเลือกสัญญาจะหมดอายุ "หมดเงิน" ตอนนี้จะไม่มีราคาดังนั้นผู้ซื้อที่เลือกจะเสียเงิน 100% ของเงินของตน (ในกรณีนี้ เงินเต็มจำนวน 200 เหรียญที่เขาหรือเธอใช้เป็นตัวเลือก)
