Alpha Definition & Example
Альфа
สารบัญ:
- คืออะไร:
- วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง ):
- ส่วนหลักของสูตร CAPM (ยกเว้นปัจจัยส่วนเกิน) คำนวณว่าอัตราผลตอบแทนจากหลักทรัพย์หรือพอร์ตโฟลิโอบางส่วนควรอยู่ภายใต้สภาวะตลาดที่แน่นอน . โปรดทราบว่าพอร์ตการลงทุนสองแห่งอาจมีความเสี่ยงเท่ากัน (เบต้าเดียวกัน) แต่เนื่องจาก alphas ต่างกันจึงเป็นไปได้ที่ บริษัท จะได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่าอีกรายหนึ่ง นี่คือความขัดข้องพื้นฐานสำหรับนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนสูงสุดสำหรับความเสี่ยงน้อยที่สุด
คืออะไร:
ปกติ
0
เท็จ
เท็จ
เท็จ
MicrosoftInternetExplorer4
ความขัดข้องพื้นฐานสำหรับนักลงทุนในการได้รับผลตอบแทนสูงสุดเท่าที่จะเป็นไปได้สำหรับความเสี่ยงน้อยที่สุดสามารถวัดได้โดยอัลฟา เป็นหนทางที่สามารถวัดผลได้ว่าทักษะของผู้จัดการสามารถเพิ่มมูลค่าให้กับกองทุนได้ตามความเสี่ยงหรือไม่
การดำรงอยู่ของอัลฟาเป็นเรื่องที่ถกเถียงกันอยู่อย่างไรก็ตามเนื่องจากผู้ที่เชื่อมั่นในสมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพ (" เหนือสิ่งอื่นใดที่เป็นไปไม่ได้ที่จะเอาชนะตลาด) อัลฟาแอตทริบิวต์เพื่อโชคแทนที่จะเป็นทักษะและฐานความเชื่อนี้กับความจริงที่ว่าผู้จัดการส่วนใหญ่ล้มเหลวในการเอาชนะตลาดในระยะยาว
วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):
ปกติ
0
เท็จ
เท็จ
เท็จ
MicrosoftInternetExplorer4
สมมติว่าคุณเป็นผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอที่คาดว่าพอร์ตโฟลิโอของลูกค้าจะกลับ 15% ในปีหน้า ปีผ่านไปและผลงานจริงกลับ 16% alpha ของพอร์ตการลงทุน = 16% - 15% = 1%
การพูดตามหลักคณิตศาสตร์ alpha คืออัตราผลตอบแทนที่เกินกว่าที่คาดการณ์ไว้หรือคาดการณ์โดยโมเดลเช่น รูปแบบการกำหนดราคาทรัพย์สิน (CAPM) ในการทำความเข้าใจวิธีการทำงานให้พิจารณาสูตร CAPM:
r = R f + beta * (R m - R f ) + alpha
=
= อัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง beta = ความผันผวนของราคาหลักทรัพย์หรือความผันผวนของพอร์ตการลงทุนเทียบกับตลาดโดยรวม r = ผลตอบแทนของหลักทรัพย์หรือพอร์ตการลงทุน
R
f > R m
= อัตราผลตอบแทนของตลาด
ส่วนหลักของสูตร CAPM (ยกเว้นปัจจัยส่วนเกิน) คำนวณว่าอัตราผลตอบแทนจากหลักทรัพย์หรือพอร์ตโฟลิโอบางส่วนควรอยู่ภายใต้สภาวะตลาดที่แน่นอน. โปรดทราบว่าพอร์ตการลงทุนสองแห่งอาจมีความเสี่ยงเท่ากัน (เบต้าเดียวกัน) แต่เนื่องจาก alphas ต่างกันจึงเป็นไปได้ที่ บริษัท จะได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่าอีกรายหนึ่ง นี่คือความขัดข้องพื้นฐานสำหรับนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนสูงสุดสำหรับความเสี่ยงน้อยที่สุด
ทำไมต้องเป็นเรื่อง:
ปกติ
0
เท็จ
เท็จ
เท็จ
