ศาสตราจารย์เอ็นวายยูคาดการณ์การล้มละลายด้วยความแม่นยำ 72%
A day with Scandale - Harmonie Collection - Spring / Summer 2013
บอมเบย์ ผ้าลินิน 's Things Circuit City
บริษัท เหล่านี้ไม่พร้อมที่จะรับมือกับแรงกดดันจากการชะลอตัวทางเศรษฐกิจและความกดดันที่เพิ่มขึ้น Amazon.com (Nasdaq: AMZN) , Wal - Mart (NYSE: WMD) และร้านค้าปลีกอื่น ๆ
เนื่องจากการใช้จ่ายรายย่อยยังคงย้ายออกไปจากร้านค้าอิฐและปูนและต่ออินเทอร์เน็ตคุณสามารถคาดหวังว่าจะมีการล้มละลายอีกหลายรายในไม่กี่ปีข้างหน้า
เรามีความคิดที่ดีที่ร้านค้าปลีกจะต้องปิดร้านค้า Z-Score ซึ่งคิดค้นโดยศาสตราจารย์ Edward Altman แห่งมหาวิทยาลัยนิวยอร์กในปี 2511 มีประวัติที่ถูกต้องแม่นยำในการทำนายการล้มละลายได้ดีก่อนที่จะเกิดขึ้น ในชุดทดสอบครั้งแรก Altman พบว่า 72% ของ บริษัท ที่คาดการณ์ว่าจะล้มละลายภายในสองปีได้จริง แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งในพื้นที่ค้าปลีก
การใช้เครื่องมือที่ดีนี้สามารถช่วยให้นักลงทุนได้รับการจัดการที่หุ้นค้าปลีกมีแนวโน้มเดิมพันที่ปลอดภัยและซึ่งควรหลีกเลี่ยงหรือถือว่าสุกสำหรับ การขายสั้น
คะแนน Z จะทำอย่างไร?
คะแนน Z มีลักษณะเป็นตัวชี้วัดทางการเงิน 7 ตัวที่พบในงบดุลและงบกำไรขาดทุนแล้วจับคู่ไว้ในชุด 5 อัตราส่วนที่แตกต่างกัน อัตราส่วนเหล่านี้จะได้รับการกำหนดน้ำหนักและเมื่อคำนวณขึ้นให้คะแนน Z
[ต้องการคำนวณ Z-Score ของ บริษัท สำหรับตัวคุณเอง? เราใช้ขั้นตอนต่อไปนี้ใน การใช้คะแนน Z เพื่อคาดเดา Enron ถัดไป.]
เมื่อเร็ว ๆ นี้ได้มีการคำนวณคะแนน Z สำหรับผู้ค้าปลีกที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์มากกว่า 100 ราย ดูผลลัพธ์ที่นี่
Altman คิดว่าร้านค้าปลีกใด ๆ ที่มีคะแนน Z เหนือกว่า 3 อาจถือว่าปลอดภัย การอ่านระหว่าง 1.23 และ 3.0 อยู่ใน "โซนสีเทา" และร้านค้าปลีกใด ๆ ที่สร้างการอ่านด้านล่าง 1.23 น่าจะก่อให้เกิดปัญหาลึก ๆ เสน่ห์ของการวิเคราะห์นี้คือคุณสามารถสร้างสเปรดชีต (หรือใช้ที่เราสร้างขึ้น) และปรับปรุงตัวเลขทุกๆไตรมาส นี้จะช่วยให้คุณอ่านก่อนที่ร้านค้าปลีกมุ่งหน้าไปสู่ความทุกข์และคนที่อยู่ในรูปร่างที่ดี
ดังนั้นร้านค้าปลีกที่ดูเหมือนจะอยู่ในความทุกข์มากที่สุด? ลองดูที่การคำนวณของฉันที่ด้านล่างนี้
การชั่งน้ำหนักผลลัพธ์: ความสำคัญของบริบท
Geeknet (Nasdaq: GKNT) เป็นผู้นำในรายการโดยมีอัตรากำไรที่สูงมากเนื่องจากผู้ค้าปลีกมี ประมาณ 800 ล้านดอลลาร์ในส่วนของผู้ถือหุ้นในงบดุล นั่นคือตัวเลขที่ดูแล้วและไม่ใช่สิ่งที่เป็นประโยชน์ในการกำหนดความทุกข์ทางการเงินในอนาคต บริษัท กำลังพยายามคิดค้นตัวเองจากผู้จัดหาซอฟท์แวร์โอเพนซอร์สในเว็บไซต์อีคอมเมิร์ซ Geeknet ไม่ได้ประโยชน์ในอดีตของชาติและยังคงไม่ได้ประโยชน์กับโครงการใหม่ของ อย่างไรก็ตามด้วยเงินสด 25 ล้านเหรียญและมีอัตราการเผาไหม้น้อยคะแนน Z-Score อาจไม่ใช่มาตรวัดที่ถูกต้องในกรณีนี้
ความทุกข์ที่มีรายละเอียดสูง
เพิ่มเติมจากรายชื่อคู่ของ บริษัท จับตาฉัน เนื่องจากโมเดลธุรกิจของพวกเขาดูไม่น่าเชื่อถือมากขึ้น ทั้ง Rite-Aid (NYSE: RAD) และ OfficeMax (NYSE: OMX) เป็นอุตสาหกรรมที่ล้าหลังในสภาพแวดล้อมที่หฤโหดในการแข่งขัน จะต้องใช้ความพยายามอย่างมากโดย CVS (NYSE: CVS) หรือ Walgreen (NYSE: WAG) เพื่อทำให้เกิดความเสียหายกับ Rite Aid ด้วยการเริ่มต้นสงครามราคามากขึ้น
การขจัดคู่แข่งที่อ่อนแอลงโดยการกำหนดราคาก้าวร้าวเป็นเคล็ดลับอุตสาหกรรมค้าปลีกที่ยาวนานซึ่งใช้โดย บริษัท Best Buy (NYSE: BBY)เพื่อขจัดความสูญเสียของ Circuit City และ
คุณควรติดตามผู้ค้าปลีกเหล่านี้เพื่อให้แท็บอยู่เสมอ ในตำแหน่งที่ยาวนานของคุณรวมถึงการล่าหาแนวคิดการขายสั้น ๆ ที่มีศักยภาพ คะแนน Z จะกลับมาอยู่ในสมัยถ้าเศรษฐกิจอ่อนตัวลงอีกครั้ง แต่คะแนน Z เป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น บางครั้งก็ชี้ไปที่ บริษัท ที่ไม่ได้อยู่ในช่วงความทุกข์ทางการเงินที่ลึกซึ้ง แต่วิธีการดังกล่าวจะมีประวัติที่ชัดเจนอย่างชัดเจน
