คำนิยามและตัวอย่างคำจำกัดความ

ข้อตกลงคืออะไร: พันธสัญญา จำกัด เป็นข้อสัญญาว่า บริษัท จะทำไม่เกินอัตราส่วนทางการเงินบางอย่าง หรือไม่ทำกิจกรรมบางอย่างโดยปกติจะเป็นผลตอบแทนจากเงินกู้หรือพันธบัตร

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

สมมติว่า บริษัท XYZ ต้องการยืม 10 ล้านเหรียญจากธนาคาร ABC สัญญากู้ยืมเงินมีข้อผูกพันที่ จำกัด ให้ บริษัท XYZ อยู่ที่ 0.10 เหรียญต่อหุ้นในการจ่ายเงินปันผลต่อปีและป้องกันไม่ให้เกิดหนี้เพิ่มเติมโดยไม่ได้รับความยินยอมจากธนาคาร ABC

ข้อสัญญาที่มีข้อ จำกัด สามารถมีได้ในข้อตกลงการจ้างงานและแม้กระทั่งข้อตกลงในการควบกิจการหรือการเข้าซื้อกิจการ ที่พบมากที่สุดในสัญญากู้ยืมเงินและตราสารหนี้ ข้อตกลงโดยทั่วไปอาจมีลักษณะทางการเงินหรือการดำเนินงาน

ข้อตกลงในการให้กู้ยืมเงินหรือสัญญาที่ให้ไว้ในข้อตกลงปรากฏขึ้นจะระบุถึงสูตรที่จะใช้ในการคำนวณอัตราส่วนและข้อ จำกัด ของข้อผูกพันที่ จำกัด สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าในหลาย ๆ กรณีสูตรเหล่านี้ไม่สอดคล้องกับหลักการบัญชีที่รับรองโดยทั่วไป (GAAP) ตัวอย่างเช่นข้อตกลงที่ จำกัด อาจรวมถึงสัญญาเช่าในการคำนวณวงเงินหนี้สินหรืออาจพิจารณาสัญญาเช่าการเงินเป็นค่าใช้จ่าย เป็นเหตุให้เรื่องนี้เป็นเรื่องสำคัญมากที่ผู้ยืมพิจารณากลั่นกรองสัญญาก่อนที่จะกู้ยืมเงิน

เหตุใดจึงสำคัญ:

ผู้ให้กู้ผูกพันข้อผูกมัดกับปัญหาพันธบัตรและเงินให้กู้ยืมเพื่อบังคับให้ผู้กู้ปฏิบัติงานในลักษณะที่ระมัดระวังมากที่สุด มั่นใจว่าจะชำระหนี้ ผู้ออกตราสารหนี้มักเจรจาข้อตกลงที่มีความยืดหยุ่นมากที่สุดเท่าที่จะทำได้เพื่อให้พวกเขามีอิสระในการตัดสินใจและเสี่ยงซึ่งอาจเป็นประโยชน์ต่อผู้ให้กู้และผู้ถือหุ้น ดังนั้นพันธกรณีที่มีข้อ จำกัด มากขึ้นจึงทำให้อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรดังกล่าวมีแนวโน้มลดลง

การละเมิดข้อตกลงที่ จำกัด อาจทำให้เกิดการผิดนัดทางเทคนิคได้ ซึ่งหมายความว่าแม้ว่าผู้ออกจะชำระดอกเบี้ยและชำระเงินต้นตรงเวลา แต่ก็ไม่ได้ดำเนินการตามแนวทางที่ได้ตกลงกันไว้และเพิ่มความเสี่ยงในการไม่ชำระเงินในสายตาของผู้ให้กู้หรือผู้ถือหุ้นกู้ ผู้กู้มักจะมีเวลาในการแก้ไข (หรือ "รักษา") ค่าความคลาดเคลื่อนทางเทคนิค (ตัวอย่างเช่นผู้กู้ต้องลดอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนภายใน 30 วัน) แต่ค่าผิดนัดด้านเทคนิคมักจะลดอันดับเครดิตและหุ้นของผู้กู้ ราคา.