คู่มือการซื้อขายขั้นต่ำในการซื้อขายล่วงหน้า |

ถ้าคุณรู้ว่าใครเป็นคนที่กลับมาสู่อนาคตของมาร์ตี้แม็คฟอยคือคุณจะรู้ว่าการพยายามที่จะจัดการกับอนาคตนั้นมีความเสี่ยง และมักไร้ประโยชน์

พลูโตเนียมของลิเบียไม่มีการเปลี่ยนแปลง แต่มีนักลงทุนที่ยังคงพยายามและทุ่มเทมากที่สุดของพวกเขาเช่นระเบียบรอบในตลาดซื้อขายล่วงหน้าที่พวกเขาเป็นหลักสามารถเดิมพันกับสิ่งที่จะเกิดขึ้นแน่นอนตลาดฟิวเจอร์ยากที่จะนำทางกว่า DeLorean ใน ที่จอดรถห้างสรรพสินค้าดังนั้นนี่คือบางสิ่งที่คุณจำเป็นต้องรู้เกี่ยวกับฟิวเจอร์สก่อนที่คุณจะหมุนได้ถึง 88 ไมล์ต่อชั่วโมง

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า, คู่สัญญาและตัวแทนหักบัญชี

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นสัญญาที่ให้ผู้ซื้อมีข้อผูกพัน ซื้อสินทรัพย์ (และผู้ขายมีภาระผูกพันในการขายสินทรัพย์) ในราคาที่กำหนดไว้ในอนาคตในช่วงเวลานั้น

สินทรัพย์ที่ซื้อขายกันบ่อยในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ได้แก่ สินค้าโภคภัณฑ์หุ้นและพันธบัตร ข้าว, โลหะมีค่า, ไฟฟ้า, น้ำมัน, เนื้อวัว, น้ำส้มและก๊าซธรรมชาติเป็นตัวอย่างแบบดั้งเดิมของสินค้าโภคภัณฑ์ แต่สกุลเงินต่างประเทศการปล่อยมลพิษเครดิตแบนด์วิธและเครื่องมือทางการเงินบางอย่างเป็นส่วนหนึ่งของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ในปัจจุบัน

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นประโยชน์ ตัวอย่างเช่นหากคุณเป็นเกษตรกรและวางแผนที่จะปลูกข้าวสาลีในปริมาณ 500 บูลส์ในปีหน้าคุณมีสองทางเลือก ได้แก่ การเพาะปลูกข้าวสาลีและขายได้ทุกราคาเมื่อคุณเก็บเกี่ยวหรือปิดราคาด้วยการขาย สัญญาซื้อขายล่วงหน้า สัญญาซื้อขายล่วงหน้ากำหนดให้คุณขายข้าวสาลี 500 หลังหลังจากการเก็บเกี่ยวด้วยราคาคงที่ ผู้ผลิตขนมปังอาจต้องการซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของคุณ (กล่าวคือเป็นคู่สัญญา) เพื่อล็อคราคาและควบคุมค่าใช้จ่าย

การปิดราคาในขณะนี้ช่วยขจัดความเสี่ยงต่อการลดราคาข้าวสาลีได้ ในทางกลับกันหากฤดูกาลแย่มากและปริมาณข้าวสาลีลดลงราคาอาจเพิ่มขึ้นในภายหลัง แต่คุณจะได้รับเฉพาะสัญญาที่คุณได้รับเท่านั้น เมื่อสัญญาหมดอายุวันหมดอายุคุณต้องขายข้าวสาลีเป็นจำนวนเงินที่ตกลงกันแม้ว่าราคาในตลาดจะแตกต่างกัน ซึ่งหมายความว่าคุณต้องจ่ายเงินมากเกินไปหรือไม่ได้รับการชาระเงินสำหรับข้าวสาลีและ บริษัท ขนมปังต้องจ่ายเงินเกินหรือต้องจ่ายเงินน้อยกว่าข้าวสาลี

8

ผู้ค้าฟิวเจอร์สมี 2 ประเภท ได้แก่ เฮดจ์สและนักเก็งกำไร Hedgers ไม่พยายามที่จะได้รับการซื้อขายฟิวเจอร์สที่อุดมไปด้วย; พวกเขากำลังใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อพยายามรักษาเสถียรภาพค่าใช้จ่ายของพวกเขาโดยปกติแล้วพวกเขามักต้องการ 500 กระสอบหรือข้าวสาลีเข้มข้น 15,000 ปอนด์ นักเก็งกำไรในทางกลับกันสัญญาการค้าเพื่อหารายได้ พวกเขาเพียงต้องการที่จะอยู่ในด้านที่ชนะของการเดิมพัน การเป็นผู้เก็งกำไรก็โอเคด้วย คนส่วนใหญ่มักกลัดกลุ้มพวกเขา แต่พวกเขาให้สภาพคล่องมากในตลาดฟิวเจอร์ส

ตลาดฟิวเจอร์สพึ่งพาสมาชิกหักบัญชีซึ่งเป็นธนาคารหรือ บริษัท อื่นที่จัดการการชำระเงินระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย กลุ่ม CME เป็นตัวอย่าง สมาชิกที่หักล้างกันค้าแต่ละรายจะต้องรับประกันการค้าแต่ละครั้งและทำให้ผู้ค้าต้องทำเงินมัดจำไว้ใจ (เรียกว่าขอบหรือพันธบัตร) เพื่อให้แน่ใจว่าพ่อค้าสามารถจัดการกับความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นได้และจะไม่ผิดนัดในการซื้อขาย

วันหมดอายุ

วันที่หมดอายุคือวันที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสิ้นสุดลงและสินค้าที่อยู่ภายใต้การขายจะกลายเป็นปัญหาของผู้ซื้อ นี่เป็นวันสุดท้ายที่คู่สัญญาทั้งสองฝ่ายสามารถผ่อนคลายตำแหน่งได้ ตำแหน่งที่มองไม่เห็นเป็นเรื่องปกติในตลาดฟิวเจอร์สเนื่องจากส่วนใหญ่ผู้ค้าไม่ต้องการสินค้าพื้นฐาน

ตัวอย่างเช่นสมมุติว่าคุณคิดว่าราคาของน้ำส้มจะสูงขึ้นในอนาคต คุณซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหนึ่งสัญญาที่จะยับยั้งคุณให้ซื้อ 15,000 ปอนด์แช่แข็งเข้มข้นใน 90 วันเช่น 1 ดอลลาร์ต่อปอนด์ (มันเป็นธุรกิจการค้าที่น้อยกว่าร้อยละหนึ่งปอนด์ แต่จะเป็นเช่นนั้นตอนนี้หรือไม่?)

การเดิมพันของคุณคือใน 90 วันราคาของน้ำผลไม้จะมากกว่า 1.50 ดอลลาร์ คุณได้อ่านรายงานจำนวนมากเกี่ยวกับปัญหาการขาดแคลนน้ำส้มที่เกิดขึ้นในบราซิล (ซึ่งเติบโตมากของส้ม) และคิดอุปทานของน้ำส้มจะลดลงและทำให้ราคาของน้ำส้มจะไปขัดขวาง ซื้อที่ 1 เหรียญต่อปอนด์และหวังขายได้ราคา 1.50 เหรียญดูเหมือนจะไม่มีเกมง่ายๆ

สมมติว่าคุณผิด สมมติว่า 80 วันผ่านไปแล้วและราคาน้ำผลไม้ร่วงลงสู่ระดับ 0.40 เหรียญต่อปอนด์ คุณอยู่ห่างจากการซื้อ OJ จำนวนมากเกินกว่า 10 วัน

จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อสัญญาสิ้นสุดลง? มีสองสิ่งที่พ่อค้าทำ ทางเลือกแรก (และอย่างน้อย) คือการเป็นเจ้าของความภาคภูมิใจของ 15,000 ปอนด์ของน้ำส้มคั้นแช่แข็ง แม้ว่ารถบรรทุกยักษ์จะไม่ทิ้งน้ำบนสนามหญ้าของคุณ แต่ก็จะเป็นของคุณในคลังสินค้าที่ไหนสักแห่ง

ฉันจะอธิบายตัวเลือกที่สองในอีกสักครู่ แต่ก่อนขอหารือเกี่ยวกับคลังสินค้านั้น …

การรับคลังสินค้า

ใบเสร็จรับเงินคลังสินค้าเป็นเอกสารที่มีสัญญาว่าปริมาณและคุณภาพเฉพาะของสินทรัพย์หนึ่ง ๆ อยู่ในสถานที่ที่กำหนด ดังนั้นเมื่อสัญญาของคุณหมดอายุและคุณต้องการสินค้าคุณจะได้รับใบเสร็จรับเงินจากคลังสินค้าซึ่งระบุรายละเอียดของน้ำและอยู่ในปริมาณที่ระบุ

ถ้าคุณต้องการว่ายน้ำหรือขายน้ำผลไม้ของคุณใบเสร็จรับเงินจากคลังสินค้าเป็นหลักฐานของคุณ ว่าน้ำในคลังสินค้าเป็นของคุณ ใบเสร็จรับเงินคลังสินค้าการค้าเป็นจำนวนมากทั้งง่ายกว่าการเคลื่อนย้ายกาแฟ, เนื้อ, น้ำส้มหรือทองจากที่หนึ่งไปยังอีกที่หนึ่ง แน่นอนว่านี่เป็นเรื่องยุ่งยากมาก การเก็บรักษาคลังสินค้าไม่ฟรีและอาจไม่ได้อยู่ในเมืองที่คุณอาศัยอยู่

การชดเชยธุรกรรม

การดำเนินการที่มากขึ้นคือการสร้างธุรกรรมการหักล้างซึ่งจะยกเลิกผลของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของคุณ

จำสัญญาของคุณสำหรับ 15,000 ปอนด์ของน้ำส้มที่ 1 เหรียญต่อปอนด์หรือไม่? ดีคุณถูกขังอยู่ในสัญญาดังนั้นคุณจึงไม่สามารถละเลยได้ แต่คุณสามารถทำธุรกรรมเหมือนกันได้เพื่อทำข้อตกลง: ทำสัญญาขายน้ำ 15,000 ปอนด์ต่อ 1 ดอลลาร์ ราคาของสัญญาดังกล่าวจะยังคงเป็นค่าใช้จ่าย แต่ก็เป็นวิธีที่จะทำให้น้ำมะนาวออกจากส้มเหมือนที่พวกเขาบอกไว้

คำตอบในการลงทุน:

แม้ว่าตลาดฟิวเจอร์สจะช่วยให้เกษตรกรและ บริษัท ควบคุมความเสี่ยง สถานที่สำหรับนักเก็งกำไร อย่างไรก็ตามฟิวเจอร์สมีความเสี่ยงอย่างไม่น่าเชื่อ ราคาสินค้าโภคภัณฑ์แกว่งอย่างดุเดือดและการซื้อขายฟิวเจอร์สเป็นเกมที่ไม่มียอดรวม นั่นคือถ้าใครทำให้หนึ่งล้านดอลลาร์คนอื่นจะสูญเสียเงินเป็นล้านเหรียญ ข้อเสียคือไม่ จำกัด นี้สามารถสร้างความมั่งคั่ง แต่ก็ยังสามารถทำลายพวกเขาซึ่งเป็นเหตุผลที่การค้าฟิวเจอร์สใช้จำนวนมากของทักษะความรู้และความอดทนต่อความเสี่ยง