วิธีการทำกำไรจากการตายของ BP

อุตสาหกรรมน้ำมันอยู่ท่ามกลางการรั่วไหลที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งในประวัติศาสตร์ ผลที่ตามมาอาจเป็นเรื่องที่น่ากลัวสำหรับ บริษัท ที่มุ่งเจาะลึกในต่างประเทศโดยมีการเลื่อนการขุดเจาะในระยะเวลาหกเดือนในสหรัฐฯและมีการจัดทำระเบียบและขั้นตอนด้านความปลอดภัยใหม่ ๆ ทั่วโลก แนวโน้มสำหรับอุตสาหกรรมทั้งหมดได้รับความนิยมด้วย

นักลงทุนจำนวนมากกำลังใช้ภัยพิบัติในปัจจุบันเป็นโอกาสในการรับหุ้นของผู้เล่นในอุตสาหกรรมรายใหญ่แม้จะเป็น BP (NYSE: BP) ถูก อย่างไรก็ตาม บริษัท ที่ได้รับผลกระทบโดยตรงจากการรั่วไหลจะเผชิญกับความไม่แน่นอนทางการเมืองและความเสี่ยงทางธุรกิจและอาจยังคงเป็นเงินที่ตายไปเป็นเวลาหลายปี อีกกลยุทธ์หนึ่งก็คือการมองไปที่ บริษัท ด้านพลังงานชั้นนำอื่น ๆ ที่มีการซื้อขายกันเนื่องจากตลาดมีภาพวาดที่กว้างเกินไปของจังหวะแปรงลบทั่วทั้งอุตสาหกรรม

บริษัท ร่วงลงกว่า 10% เนื่องจาก บริษัท ยักษ์ใหญ่ด้านพลังงานขนาดใหญ่ ได้แก่ Exxon Mobil (NYSE: XOM) เอ็กซอนโมบิลประกอบด้วยกลุ่มธุรกิจด้านพลังงานที่ใหญ่โตหลายร้อย บริษัท ในเครือและที่ตั้งทางภูมิศาสตร์ นอกจากนี้ยังมีการรั่วไหลของน้ำมันดิบในปี 1989 เมื่อ Exxon Valdez วิ่งบนพื้นดินใน Alaska มันต้องใช้เวลานานกว่าสิบปี แต่ บริษัท ได้เรียนรู้จากความผิดพลาดของตนและได้เติบโตขึ้นเป็น bellwether ในอุตสาหกรรมและให้ความสำคัญกับความปลอดภัยสูง

หน่วยปฏิบัติการหลัก 3 แห่งที่เอ็กซอนโมบิล ได้แก่ กลุ่มต้นน้ำที่เกี่ยวข้องกับการผลิตและการผลิตน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 10% ของยอดขายรวม ด้านล่างประกอบด้วยการกลั่นและการจัดจำหน่ายซึ่งเป็นกลุ่มของยอดขายที่ประมาณ 80% ส่วนที่เหลือเกี่ยวข้องกับการดำเนินงานด้านปิโตรเคมีที่ทำด้วยพลาสติกและผลิตภัณฑ์พิเศษที่คล้ายคลึงกัน

ในแง่ของการลงทุน Exxon Mobil ถือหุ้นเกือบร้อยละ 70 ของ ( ) ในแคนาดาและเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้ลงนามในข้อตกลงเพื่อซื้อพลังงานจากก๊าซธรรมชาติ XTO Energy (NYSE: XTO) และสินทรัพย์ก๊าซธรรมชาติที่น่าสนใจซึ่งเป็นรูปแบบพลังงานที่สะอาดกว่าเชื้อเพลิงฟอสซิลอื่น ๆ ในทางภูมิศาสตร์ประมาณ 30% ของยอดขายเกิดจากสหรัฐอเมริกา ตัวเลขยอดขายเพียงเปอร์เซ็นต์เดียวของยอดขายเกิดจากญี่ปุ่นแคนาดาสหราชอาณาจักรและเบลเยี่ยมส่วนที่เหลือจะกระจายไปทั่วโลก เมื่อพิจารณาผลประกอบการทางการเงินที่ผ่านมาปี 2552 ลดลงเนื่องจากราคาน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติลดลงส่งผลกระทบต่อยอดขายและ รายได้ ปีปัจจุบันน่าจะฟื้นตัวขึ้นสู่ระดับที่ปกติแล้วซึ่งยอดขายรวมจะสูงถึงเกือบ 400 พันล้านเหรียญโดยมีรายได้สุทธิเพียง 30 พันล้านเหรียญหรือใกล้เคียง 6 เหรียญต่อหุ้น กระแสเงินสดอิสระควรเกิน $ 25000000000 ถึงเกือบ $ 4.50 ต่อหุ้น

Exxon Mobil สร้างกระแสเงินสดเป็นพันล้านเหรียญต่อปีและมีประวัติที่ดีในการปรับใช้เงินทุน กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการเป็นรากฐานที่สำคัญของแนวทางการเติบโตของ บริษัท เมื่อปีที่แล้ว บริษัท ซื้อหุ้นของตนเองจำนวน 19 พันล้านเหรียญซึ่งมีคุณสมบัติเป็นปีที่ไม่ได้รับการอนุมัติ - บริษัท ได้ซื้อกิจการเกินกว่า 30 พันล้านดอลลาร์ในแต่ละปีที่ผ่านมา เงินปันผลรายปีเป็นจำนวนเงิน 8 พันล้านเหรียญสหรัฐต่อปีสำหรับการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นในอัตราใกล้เคียงกับ 3% จากราคาล่าสุด

หุ้นของเอ็กซอนโมบิลปัจจุบันซื้อขายที่กำไรและกระแสเงินสดไม่ถึงเลขสองหลัก ซึ่งหมายความว่าตลาดไม่คาดหวังว่ากำไรจะเติบโตอย่างรวดเร็ว ผมคาดว่าการคาดการณ์การเติบโตประจำปีจะน้อยกว่า + 6% ซึ่งน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของการเติบโตที่เอ็กซอนโมบิลโพสต์โดยเฉลี่ยในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา

แนวโน้มในระยะสั้นที่เอ็กซอนโมบิลได้รับความเสียหายจากการรั่วไหลของน้ำมันในอ่าวเม็กซิโก แต่กลายเป็นความน่าสนใจในการลงทุนในระยะยาว หุ้นได้รับการประเมินราคาต่ำแล้ว แต่จะได้รับประโยชน์จากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นรวมถึงศักยภาพในการขายหุ้น BP

การเติบโตของกำไรประจำปีในสองหลักในทศวรรษที่ผ่านมาอาจเป็นเรื่องที่ท้าทาย แต่ถ้า Exxon Mobil สามารถเติบโตได้ 10% ในช่วง 5 ปีข้างหน้าหุ้นนั้นอาจถูกตีราคาต่ำกว่า -30% นี่ไม่ใช่อุปสรรคที่ทำให้ราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติมีความหดหู่และกิจกรรมทางเศรษฐกิจระดับโลก

ความต้องการในระยะยาวยังคงสดใสต่อไป Exxon Mobil คาดการณ์ว่าน้ำมันจะยังคงเป็นสัดส่วน 35% ของการจัดหาพลังงานทั่วโลกในปี 2573 และก๊าซธรรมชาติจะมีความต้องการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากเชื้อเพลิงฟอสซิลทั้งหมดในช่วงเวลานี้