5 บทเรียนอันล้ำค่านักลงทุนแองเจิลสามารถสอนคุณได้

นักลงทุนแองเจิ้ลสามารถสอนคุณมากเกี่ยวกับเงินไม่ว่าคุณจะต้องการเงินทุนจากพวกเขาหรือไม่

ฉันเคยเห็น นี้ซ้ำไปซ้ำมาในการติดต่อของฉันในฐานะสมาชิกของกลุ่มการลงทุนของทูตสวรรค์ในท้องถิ่น เราไม่เพียงแค่ปฏิเสธการเริ่มต้นเท่านั้น เราอธิบายว่าทำไม และเราไม่ได้พูดใช่ใช่ เราอธิบายสิ่งที่จำเป็นอื่น ๆ

สิ่งที่เราทำในการประชุม Willamette Angel คือกฎไม่ใช่ข้อยกเว้น หากต้องการดูสิ่งที่ฉันหมายถึงให้ดูที่บทความบล็อกและวิดีโอที่ Gust.com และค้นหาเว็บสำหรับ AngelList

นักลงทุนแองเจิ้ลคือบุคคลที่ยินดีลงทุนเงินของตนเองเพื่อจัดหาเงินทุนให้กับ บริษัท ที่เพิ่งเริ่มต้นใหม่ ๆ ส่วนใหญ่ทำเงินกับ startups; พวกเขาได้รับผ่านคนสั่นพวกเขาได้ประสบความสำเร็จและพวกเขาอยู่ในตำแหน่งที่จะแบ่งปัน พวกเขาสามารถสอนคุณได้มาก ดังนั้นถ้าคุณเริ่มต้นให้มุ่งเน้นไปที่การฟังก่อนเสมอ

บทเรียน 1: ธุรกิจที่ดีไม่ดีทั้งหมดเป็นเงินลงทุนที่ดี

ความเข้าใจผิดที่เข้าใจผิดกันมากที่สุดคือสมมติฐานที่ว่า นักลงทุน angel ลงทุนใน startups ที่จะกลายเป็นธุรกิจที่เป็นอิสระที่แข็งแกร่ง

อย่างไรก็ตามนักลงทุน angel ไม่ได้ทำเงินจากการลงทุนของพวกเขาจนกว่าพวกเขาจะสามารถขายความเป็นเจ้าของของพวกเขาสำหรับเงินจริงจริง ดังนั้นค่อนข้างขัดแย้งกับการลงทุนใน การเริ่มต้นธุรกิจที่กลายเป็นธุรกิจขนาดเล็กที่มีสุขภาพดีสร้างกระแสเงินสดและผลกำไรของตัวเองอาจเป็นความสูญเสียสำหรับนักลงทุน หากธุรกิจดังกล่าวไม่เคยทำให้นักลงทุนสามารถขายความเป็นเจ้าของเงินจริงได้จะไม่มีผลตอบแทนใด ๆ

นักลงทุนมองหาธุรกิจที่จะเติบโตอย่างรวดเร็วและขายออกไปสู่ธุรกิจที่ใหญ่ขึ้นหรือลงทะเบียนหุ้นเพื่อซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์สาธารณะแห่งหนึ่งซึ่งเป็นช่วงที่นักลงทุนเริ่มแรกจ่ายออกไป

"การลงทุนใน เริ่มต้นที่จะกลายเป็นธุรกิจขนาดเล็กที่มีสุขภาพดีสามารถ a ขาดทุนสำหรับนักลงทุน "

ดังนั้นทางออกที่เรียกว่าเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุน ไม่ว่าธุรกิจของคุณจะดีเพียงใด แต่หากไม่ได้ให้นักลงทุนจ่ายเงินสดในบางช่วงเวลาการลงทุนที่ไม่ดี

หากนักลงทุนลงเอยด้วยส่วนแบ่งของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในธุรกิจที่มีสุขภาพที่ไม่เคยขายออกมา พวกเขาไม่ได้รับเงินคืน

นี่เป็นคำอธิบายถึงจุดสำคัญสองประการสำหรับการเริ่มต้นของคุณ: ประการแรกถ้าการเริ่มต้นธุรกิจของคุณมีศักยภาพที่จะเริ่มเติบโตและมีสุขภาพดีโดยไม่ต้องลงทุนนอก บริษัท คุณอาจจะดีขึ้นหากไม่มีนักลงทุน ประการที่สองธุรกิจที่มีศักยภาพที่ดีจริงๆบางส่วนไม่ใช่การลงทุนที่มีศักยภาพที่ดี

อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับบทความของฉันที่เกี่ยวข้องกับหัวข้อนี้:

• 10 เหตุผลที่ดีที่จะไม่แสวงหานักลงทุนสำหรับการเริ่มต้นธุรกิจของคุณ
• ตำนานการเริ่มต้น: นักลงทุนต้องการ บริษัท ที่ดีที่สุด

บทที่ 2: อย่าเหงื่อตัวเลขที่ไม่มีความหมาย

สิ่งที่น่าสนใจในช่วง " เป็นส่วนหนึ่งของหลักสูตร MBA แต่ไม่มีความเกี่ยวข้องใด ๆ ในโลกแห่งความเป็นจริง รวมเดากันเถื่อนเกี่ยวกับการเติบโตในอนาคตเป็นเวลาหลายปีเพิ่มการเดาความเสี่ยงเกี่ยวกับราคาประเมินในอนาคตและโอกาสในการออกจากระบบแล้วหลอกว่าการรวมกันหมายความว่า บางสิ่งบางอย่าง จริงๆมันหมายความว่าคุณยังไม่ฟื้นตัวจากปี MBA ของคุณ ลืมมันไป ตอนนี้คุณออกจากโรงเรียนแล้ว ฉันต้องยอมรับว่าฉันเคยเห็นผู้ตัดสินระดับสูงของการวางแผนธุรกิจระดับบัณฑิตศึกษาเกี่ยวกับ IRR แต่ไม่เคยเป็นนักลงทุนของเทวดาจริงในระหว่างการตรวจสอบข้อเท็จจริงที่เกิดขึ้นจริง

คาดการณ์ความสามารถในการทำกำไรที่โง่เขลา

ในอนาคต โปรดทราบว่าธุรกิจที่แท้จริงมักจะทำให้กำไรสุทธิเป็นเลขหลักเดียวและมีเพียงไม่ถึง 20% เท่านั้น นักลงทุนแองเจิลไม่ประทับใจกับการคาดการณ์กำไรจากการขาย 30-40-50% หรือมากกว่า พวกเขาไม่คิดว่านั่นหมายความว่าคุณจะทำกำไรได้ แต่คุณไม่เข้าใจว่าคุณต้องใช้เงินอะไร และมันแย่ลงมาก - เทวดาในตลาดธุรกิจด้านเทคโนโลยีจำนวนมาก, ชอบการเติบโตสูงและการใช้จ่ายขาดดุลเพื่อผลกำไร ผมเคยเล่าให้ฟังว่าธุรกิจของผมทำกำไรได้มากเกินไปสำหรับการลงทุนของ VC

ดูเพิ่มเติม: 17 ทุนจดทะเบียนที่คุณควรอ่าน

สุดท้ายนี้ขึ้นอยู่กับบริบท

ตัวเลขตลาดใหญ่ ๆ สามารถทำงานกับคุณ

ไม่ใช่ว่าตลาดที่ใหญ่กว่าไม่ใช่เป้าหมายของทุกคนนักลงทุนเท่า ๆ กับคุณ แต่ตัวเลขจากบนลงล่างทำให้เกิดความรำคาญ นักลงทุนแองเจิลเกลียดการคาดการณ์ยอดขายโดยอิงจากเปอร์เซ็นต์ของตลาดขนาดใหญ่บางส่วนเช่นเดียวกับในกรณีที่เรามีรายได้เพียง 1 ใน 4 ของตลาด 20 พันล้านเหรียญนี้ อ่านบทความอื่น ๆ ของฉันที่เกี่ยวข้องกับหัวข้อนี้ คุณสามารถใช้เวลาที่ IRR และผลักดัน

ผลกำไรของคุณสูงเกินไป

• ฉันเกลียดตัวเลขตลาดที่มีขนาดใหญ่
• บทเรียน 3: คุณต้องสามารถเพิ่มขนาดได้
• การลงทุนที่ดีต้องเติบโตและเติบโต ต้องการสิ่งที่นักลงทุนเรียกว่า "scalable"

นี่เป็นแนวคิดที่สำคัญมาก: scalable หมายความว่าธุรกิจสามารถเพิ่มปริมาณขึ้นอย่างมากโดยไม่ต้องเพิ่มต้นทุนคงที่ตามสัดส่วน

คุณสามารถกระโดดจากการขายได้ 10 ถึง 100 ถึง 1,000 ถึง 10,000 โดยไม่ต้องกระโดดตามสัดส่วนในจำนวนพนักงานและค่าใช้จ่าย? ธุรกิจผลิตภัณฑ์มักสามารถทำได้ ธุรกิจบริการเว็บบางประเภทสามารถทำได้ แต่หลายธุรกิจไม่สามารถ นี่คือเหตุผลที่นักลงทุนมักไม่ชอบธุรกิจบริการ พวกเขามักจะพึ่งพาคนมากกว่าผลิตภัณฑ์ สินทรัพย์ที่สำคัญเดินออกไปที่ประตูทุกคืน

ไม่สามารถปรับขนาดได้

นักลงทุนใช้คำว่า "body shop" เพื่ออ้างถึงธุรกิจบริการจำนวนมากที่ขึ้นอยู่กับคนที่ทำสิ่งที่เฉพาะเจาะจงสำหรับแต่ละหน่วยการขาย พวกเขาจะถามว่า "สินทรัพย์เหล่านี้จะเดินออกไปที่ประตูเมื่อสิ้นสุดวันทำงานหรือไม่" บริการระดับมืออาชีพเช่นทนายความนักบัญชีที่ปรึกษาและ บริษัท ออกแบบหรือพัฒนาผลิตภัณฑ์เป็นธุรกิจร้านค้าที่ทำธุรกิจแบบคลาสสิคที่ไม่สามารถปรับขนาดได้ อ่านบทความอื่น ๆ ของฉันที่เกี่ยวข้องกับหัวข้อนี้

สามสิ่งที่นักลงทุนต้องการ

5 บทเรียนปลาฉลามสำหรับ s

• บทเรียน 4: คุณต้องการซอสลับ
• เทวดาต้องการให้คุณมีวิธีป้องกัน ธุรกิจของคุณกับคนลอกเลียนแบบ

"นักลงทุนแองเจิ้ลต้องการให้คุณมีทางป้องกันธุรกิจของคุณต่อเลียนแบบ"

พวกเขาจะถามว่า "อะไรเป็นกรรมสิทธิ์"? พวกเขาจะถามว่า "อะไรคือการป้องกันไม่ให้คู่แข่งที่มีงบประมาณมากขึ้นจากการกระโดดลงไปในตลาดของคุณและใช้มันไป"?

พวกเขาจะพูดถึงว่าคุณมีซอสลับ

หรือไม่ > ที่ทำให้คุณแตกต่างจากคู่แข่ง สิ่งที่เกี่ยวกับการยุยงเรียกได้ว่าเป็นอุปสรรคต่อการเข้าสู่ระบบ บางครั้งการอภิปรายนี้เกี่ยวกับสิทธิบัตร สิทธิบัตรสามารถปกป้องสิ่งประดิษฐ์สูตรและอัลกอริทึมได้ ในโลกที่สมบูรณ์แบบการคุ้มครองสิทธิบัตรจะเป็นคำตอบที่ดีสำหรับความกังวลเกี่ยวกับความสามารถในการป้องกันได้ ในโลกแห่งความเป็นจริงแม้ว่าสิทธิบัตรจะเป็นประโยชน์เสมอไป แต่สิทธิบัตรเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอ

นักลงทุนมองหาสิ่งที่สิทธิบัตรครอบคลุม และวิธีการที่คู่แข่งจะทำงานรอบตัวพวกเขา สิทธิบัตรทั้งหมดไม่สามารถบังคับใช้ได้และไม่ใช่สิทธิบัตรทั้งหมดยกเว้นวิธีการทำงานรอบ ๆ ตัวพวกเขาการเข้าสู่ตลาดเดียวกันโดยไม่ละเมิดสิทธิบัตร โลกแห่งการเริ่มต้นธุรกิจถูกทิ้งกระจุยกระจายไปด้วยซากธุรกิจที่ได้รับการคุ้มครองโดยสิทธิบัตรตามทฤษฎี แต่ ไม่จริง สิทธิบัตรต้องใช้งบประมาณทางกฎหมายเพื่อป้องกันการละเมิดอย่างจริงจัง

ดูเพิ่มเติม: ทรัพย์สินทางปัญญา: คุณปกป้องผลงานของคุณอย่างไร?

มีปัจจัยอื่น ๆ ความลับทางการค้าการสร้างแบรนด์ที่มีประสิทธิภาพความแตกต่างและความได้เปรียบที่ผู้เสนอญัตติแรกสามารถช่วยได้ สิ่งที่นักลงทุนจะสอนคุณก็คือคุณไม่ต้องการระบุตลาดที่ยอดเยี่ยมโดยไม่ต้องมีทรัพยากรที่จะเติบโตอย่างรวดเร็วและยึดส่วนแบ่งทางการตลาดก่อนที่คนอื่น ๆ จะทำได้

บทเรียน 5: การเติบโตอย่างรวดเร็วต้องเสียค่าใช้จ่าย

พิจารณาสองด้านนี้ ของเหรียญเดียว: ครั้งแรกนักลงทุน angel ต้องการ บริษัท ที่เติบโตอย่างรวดเร็วและออก ประการที่สอง บริษัท ที่เติบโตอย่างรวดเร็วจะนำเสนอทั้งความจำเป็นในการลงทุนมากขึ้นและศักยภาพในการเติบโตในการปรับการลงทุนเพิ่มขึ้น

ดังนั้น บริษัท ที่สามารถจัดหาเงินทุนให้กับการเติบโตของตนเองนั้นน่าสนใจน้อยกว่า บริษัท ที่ต้องการหาเงินเพิ่มขึ้นในภายหลัง การเงินยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง

ดูเพิ่มเติม: 6 สิ่งที่สามารถทำลายการเติบโตของธุรกิจ

โดยปกติการเติบโตที่น่าสนใจต้องใช้เงินลงทุน ไม่สามารถระดมทุนได้เอง

บริษัท ป้องกันความเสี่ยงที่สามารถปรับขนาดได้ซึ่งมียอดขายเพิ่มขึ้น 300% ต่อปีไม่กี่ปีจะต้องลงทุนในค่าใช้จ่ายด้านการตลาดเงินทุนหมุนเวียนการทำงานของพนักงานการพัฒนาผลิตภัณฑ์โครงสร้างพื้นฐานและ ปัจจัยอื่น ๆ ที่สนับสนุนการเติบโตเช่นนี้

บริษัท ผลิตภัณฑ์ต้องใช้เงินลงทุนในการพัฒนาผลิตภัณฑ์และวัสดุและต้นแบบก่อนที่จะเปิดตัว และต้องซื้อสินค้าคงคลังเพื่อสร้างผลิตภัณฑ์ จากนั้นหากพวกเขาขายผ่านช่องทางพวกเขาต้องรอเดือนเพื่อรับเงินจากผู้จัดจำหน่ายหรือร้านค้าปลีก สิ่งที่ดูดซับทรัพยากรเงินสด บริษัท เว็บเป็นอีกตัวอย่างหนึ่งต้องพัฒนาผลิตภัณฑ์ในโค้ดและทดสอบก่อนที่จะเปิดตัว

ซึ่งส่วนใหญ่ลงไป: ฟัง หาคำตอบ

ถ้าคุณกำลังเริ่มต้นทำงานและจัดการกับนักลงทุนของเทพธิดาคุณจะไม่เข้าใจเรื่องราวของคุณและเชื่อมั่นในตัวคุณ มันขึ้นอยู่กับคุณที่จะมีสิ่งที่พวกเขาต้องการที่จะลงทุนได้

ถ้าพวกเขาไม่ได้รับมันก่อนอื่นควรฟังสิ่งที่พวกเขาพูด เครื่องมือที่ทรงพลังที่สุดของพวกเขาคือการใช้คำว่า "ไม่" อย่างง่ายๆ

"มันไม่ใช่เรื่องที่พวกเขาจะเข้าใจเรื่องราวของคุณและเชื่อในตัวคุณ ขึ้นอยู่กับคุณที่จะมีบางอย่างที่พวกเขาต้องการลงทุน "

และอย่าคาดหวังว่าเทวดาจะให้คำแนะนำอย่างสม่ำเสมอ

ฉันเคยเห็นหลายครั้งว่าการเริ่มต้นทำางานของกลยุทธ์การเล็งเป้าหมาย โดยใช้ตลาดที่แคบเป็นหัวหาดจะบอกโดยเทวดาว่ามันแคบเกินไป; ดังนั้นเปลี่ยนโฉมสนามเพื่อไปสู่ตลาดใหญ่ ๆ แทนเพื่อหันไปมอง "กว้างเกินไป" หรือ "ส่วนที่เคลื่อนไหวมากเกินไป" เทวดาไม่ทำอย่างนั้นเพื่อทำให้คุณบ้า พวกเขาจะมีความเห็นที่แตกต่างกัน

อ่านบทความนี้ที่เกี่ยวข้องกับหัวข้อนี้:

การรับมือกับการปฏิเสธจากนักลงทุน

และคำสุดท้าย: ถ้าคุณเล่นซ้ำ ๆ สำหรับเทวดาและไม่มีใครสนใจ

• เงื่อนงำ

คุณอาจไม่มีการลงทุนที่ดีที่จะเสนอ ทบทวนแผนของคุณทำอย่างอื่นหรือบางทีคุณอาจมีธุรกิจที่ดีที่ไม่ใช่การลงทุนที่ดี กฎทั่วไปเท่านั้น? ไม่มีกฎทั่วไป