Yield Advantage นิยามและตัวอย่าง <

คืออะไร:

ผลตอบแทนที่ได้เปรียบ คือผลต่างระหว่าง yields ในหลักทรัพย์สองชนิดที่ออกโดย บริษัท เดียวกัน เป็นจำนวนเงินเพิ่มที่นักลงทุนสามารถคาดหวังว่าจะได้รับถ้าเลือกการรักษาความปลอดภัยแบบอื่น

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

สูตรสำหรับข้อได้เปรียบคือ:

Yield Advantage = Yield on Security A - ผลตอบแทนจากการรักษาความปลอดภัย B

สมมติว่า บริษัท XYZ มีหลักทรัพย์ 2 ประเภทคือหุ้นสามัญ 10,000,000 หุ้นที่จ่ายเงินปันผล 0.50 เหรียญต่อปีและ 20,000,000 เหรียญในหุ้นกู้แปลงสภาพที่จ่ายดอกเบี้ย 7% ต่อปี (หรือ 70 เหรียญต่อ 1,000 เหรียญ)) พันธบัตรสามารถแปลงสภาพเป็นหุ้นสามัญได้

หากหุ้นซื้อขายที่ราคา $ 20 ต่อหุ้นและพันธบัตรซื้อขายที่ $ 1,200 ต่อพันธบัตรเราคำนวณผลตอบแทนของหลักทรัพย์แต่ละครั้ง:

หุ้น: $ 0.50 / $ 20 = 0.025 หรือ 2.5%

พันธบัตรแปลงสภาพ: $ 70 / $ 1,200 = 0.0583 หรือ 5.83%

โดยใช้สูตรข้างต้นเราสามารถคำนวณได้ว่าผลตอบแทนของพันธบัตรแปลงสภาพเป็นดังนี้: 5.83 - 2.5 = 3.33%

นักลงทุนใน บริษัท XYZ มีผลตอบแทนพันธบัตรที่สามารถแปลงสภาพได้มากกว่าหุ้นสามัญ

เหตุใดจึงสำคัญ:

ผลตอบแทนจากการลงทุน เป็นประโยชน์ในการประเมินการตัดสินใจโครงสร้างทางการเงินของ บริษัท ในบางกรณีก็ยังเป็นตัวบ่งชี้ว่า บริษัท มีการติดตามโครงสร้างทางการเงินอย่างใกล้ชิดด้วยความพยายามที่จะรักษาเงินสดไว้อย่างไร

เป็นสิ่งสำคัญที่ควรสังเกตด้วยว่าในตัวอย่างนี้และคนอื่น ๆ นับไม่ถ้วนเพียงแค่ "เปลี่ยน" เป็น การรักษาความปลอดภัยที่มีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงกว่าไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะตัดสินใจได้