คัดแยกการเปิดเผยรายใหญ่ของหุ้นจีน

โดย Anthony Isola

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ Anthony ในเว็บไซต์ของเราถามที่ปรึกษา

ปักกิ่งเพิ่งกลายเป็นเมืองแรกที่ได้รับรางวัลทั้งโอลิมปิกฤดูร้อนและฤดูหนาวแม้ว่าภูเขาจะเป็นเจ้าภาพจัดงานฤดูหนาว 90 ไมล์จากเมืองหลวงจะทำให้เกิดหิมะน้อยหรือแม้แต่น้ำ ทางออก: รัฐบาลจีนจะจัดเก็บและแจกจ่ายปริมาณมหาศาลของหิมะเทียม

นักลงทุนที่อยากจะร่วมลงทุนในจีนควรพิจารณาข่าวนี้เนื่องจากเป็นสัญลักษณ์ของความบ้าคลั่งของตลาดจีน หุ้นส่วนใหญ่มีการควบคุมและมักถูกจัดการโดยรัฐบาลดังนั้นกฎหมายปกติของอุปทานความต้องการและสามัญสำนึกมักไม่มีอยู่

เมื่อไม่นานมานี้รัฐบาลพยายามหาวิธีแปลกใหม่เพื่อพยายามหยุดความผิดพลาดของตลาด ผิดกฎหมายการขายหุ้นโดยผู้ถือหุ้นใหญ่หยุดการซื้อขายของ บริษัท บางแห่งเป็นเวลาหลายเดือนและขู่ว่าจะจับกุมผู้ที่ละเมิดข้อ จำกัด จำนวนมาก นโยบายดังกล่าวจะทำงานได้ในระยะยาว

ในขณะที่มีหลายประเทศที่มีโอกาสนี้ 1.4 พันล้านคนนักลงทุนเฉลี่ยที่หวังจะได้รับเงินจากการลงทุนโดยตรงจะเข้าสู่เขตที่วางทุ่นระเบิด ตลาดหลักของจีนเริ่มดำเนินการมา 25 ปีแล้วและมีตลาดหมีอยู่ 27 แห่ง! (ตลาดหมีหมายถึงการสูญเสียตลาด 20% หรือมากกว่า) ประเทศจีนยังเห็นกำไร 100% ในช่วงเวลานี้ - แปดครั้งในความเป็นจริง ความผันผวนนี้เป็นเพียงที่ดีมากสำหรับนักลงทุนทั่วไป คนดังกล่าวมักจะซื้อเมื่อเวลาเป็นสิ่งที่ดีและขายเมื่อสิ่งที่แน่นอนย้อนกลับ การทำเช่นนี้ในประเทศจีนก็คือการทำตลาดในสเตียรอยด์ ความสูญเสียจากการชิงช้าขนาดใหญ่น่ากลัว

ในทางตรงกันข้ามในช่วง 16 ปีที่ผ่านมาสหรัฐอเมริกาได้ประสบกับตลาดหมีที่ไม่ดีสองแห่ง นักลงทุนที่พิจารณาว่าตลาดสหรัฐฯ "เสี่ยง" อาจไม่มีธุรกิจจัดสรรเงินให้กับจีน แน่นอนว่าบางสิ่งที่บ้าสวยสามารถเกิดขึ้นได้ในตลาดภายในประเทศ แต่ก็ pales เมื่อเทียบกับ shenanigans ที่ไปในประเทศจีน ในปีพ. ศ. 2535 นักลงทุนจีนรู้สึกขุ่นมัวกับข้อสงสัยว่าเจ้าหน้าที่ของรัฐบาลจีนได้สะสมหุ้นไอพีโอที่ทะยานขึ้น

ความจริงก็คือตลาดจีนเป็นเรื่องลึกลับสำหรับผู้ที่ไม่ค่อยคุ้นเคยกับความซับซ้อนและความแตกต่างของวัฒนธรรมจีน นักลงทุนในตำนาน Peter Lynch เคยกล่าวไว้ว่า "รู้ว่าคุณเป็นเจ้าของอะไรและทำไมคุณเป็นเจ้าของ" คำพูดอันไร้กาลเวลานี้น่าจะทำให้คุณต้องระวังเรื่องการทุ่มเม็ดเงินที่แข็งกระด้างของคุณลงไปในทะเลอันวุ่นวายของหุ้นจีนซึ่งการทุจริตยังคงเป็นปัญหา มักถูกตำหนิว่าเป็นการสะท้อนกลับกับชาวต่างชาติรัฐบาลมีการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบว่าด้วยนักลงทุนรายย่อยแบบแปลกใจและไม่ซับซ้อนจะเดิมพันเงินสดในตลาดหุ้นเช่นตำแหน่งรูเล็ตในคาสิโน ซึ่งทั้งหมดนำไปสู่การแกว่งรุนแรงทั้งสองทิศทาง

ไม่ได้หมายความว่าคุณไม่ควรมี ใด การสัมผัสกับจีน มูลค่าตลาดรวมของตลาดหุ้นทั้งหมดอยู่ที่ประมาณ 8.4 ล้านล้านดอลลาร์รองจากสหรัฐฯเท่านั้น วิธีหนึ่งในการเข้าถึงคือการซื้อกองทุนดัชนีระหว่างประเทศที่มีต้นทุนต่ำจากผู้ให้บริการเช่น Vanguard หรือ iShares

กฎทั่วไปคือมีสัดส่วนการจัดสรรหุ้นของคุณในตลาดต่างประเทศถึง 20% ถึง 40% แม้ว่านักลงทุนจำนวนมากจะไม่ได้อยู่ใกล้กับเงินจำนวนนี้เนื่องจาก "อคติในประเทศบ้านเกิด" - การลงทุนในตลาดภายในประเทศของคุณเอง หากคุณมีพอร์ทโฟลิโอมาตรฐานที่สร้างขึ้นประมาณ 60% ของหุ้นและคุณจัดสรร 30% ของต่างประเทศนั้นการได้รับระหว่างประเทศของคุณจะเท่ากับ 18% (0.30 x 0.60 = 0.18) กองทุนต่างประเทศดังกล่าวจัดสรรประมาณ 5% ให้กับตลาดจีน นั่นหมายความว่าผลงานโดยรวมของคุณจะมีประมาณ 1% ที่จัดสรรให้กับจีนและ 1% จะกระจายอยู่ภายในหุ้นของประเทศนั้น ๆ

สำหรับคนส่วนใหญ่นี่เป็นวิธีที่จะไป Warren Buffett เคยกล่าวไว้ว่า "อย่าลงทุนในธุรกิจที่คุณไม่สามารถเข้าใจได้" พอร์ทโฟลิโอของคุณสามารถกระจายความเสี่ยงได้อย่างเพียงพอโดยไม่ต้องไปหาตลาดที่ยากลำบากในการเข้าใจและละเลยกฎพื้นฐานทางเศรษฐศาสตร์

การกระจายความหลากหลายของต้นทุนต่ำเหมาะสมสามารถลดความเสี่ยงและเพิ่มผลตอบแทนของคุณ แต่มีคำว่าการลงทุนที่เรียกว่า "diworsification" นี่เป็นแนวคิดที่คุณต้องการจะกระจายเงินเข้า ทุกอย่าง จริงสามารถลดผลตอบแทนของคุณและเพิ่มความเสี่ยงของคุณ การดำน้ำในตลาดการลงทุนที่ยังไม่บรรลุนิติภาวะของจีนกำลังเชิญชวนให้หลัง

โพสต์นี้ปรากฏตัวครั้งแรกใน Nasdaq

รูปภาพผ่านทาง iStock