หุ้น Micro-Cap: Class การลงทุนที่ดีที่สุดสำหรับบูลส์ |

เศรษฐกิจจะเป็นอย่างไรในอีก 2-3 ปีข้างหน้า? การเติบโตจะเป็นโรคโลหิตจางหรือในที่สุดเราจะเห็นการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่รอคอยมานานหรือไม่? หากคุณเป็นคนมองโลกในแง่ดีคุณจำเป็นต้องมีหุ้นขนาดเล็ก

บริษัท ขนาดเล็กมักจะมีผลประกอบการที่ดีกว่า บริษัท ที่มีรายใหญ่เมื่อใดก็ตามที่เศรษฐกิจกลับมามีชีวิตชีวา แน่นอนว่าพวกเขามีความเสี่ยงมากขึ้น แต่ถ้าคุณรู้กฎของเกมคุณสามารถหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดที่อาจเกิดขึ้นได้มากที่สุด

Micro-Cap คืออะไร

ไม่มีคำนิยามที่เข้มงวดเกี่ยวกับสิ่งที่กำหนดให้ micro- ฝาครอบ แต่โดยทั่วไปแล้วไมโครแคปคือ บริษัท ที่มีมูลค่าระหว่าง 100 ล้านถึง 300 ล้านดอลลาร์โดยมีหุ้นซื้อขายที่น้อยกว่า 50,000 หุ้นต่อวัน ในระดับเสียงต่ำ ๆ นั้นมันเป็นจริงจากเรดาร์ของ Wall Street ถ้าสต็อคเป็นสมาชิกของดัชนี Russell 2000 จะมีการจัดเป็นหมวกขนาดเล็กและใหญ่เกินไปเพื่อให้พอดีกับคำจำกัดความของฝาครอบขนาดเล็ก

ในขณะที่ตัวพิมพ์เล็กฝาครอบกลางและฝาปิดขนาดใหญ่มีเหมือนกันมาก, หมวกขนาดเล็กจะต้องเข้าหาในแฟชั่นที่ไม่ซ้ำกันอย่างแท้จริง การแพร่กระจายราคาเสนออาจมีขนาดใหญ่มากดังนั้นหากคุณกำลังมองหาการค้าแบบรวดเร็วคุณอาจต้องซื้อสูงและขายต่ำ และ บริษัท เหล่านี้มักจะยังไม่บรรลุนิติภาวะซึ่งหมายความว่าไตรมาสที่ดีอาจตามมาด้วยไตรมาสที่น่าสงสาร ดังนั้นเหล่านี้ไม่ใช่หุ้นเพื่อการค้าพวกเขาจะลงทุน

ด้วยความเสี่ยงทั้งหมดนี้ทำไมต้องกังวล? ดีประวัติได้แสดงให้เห็นว่าหุ้นของ บริษัท ขนาดเล็กมีแนวโน้มที่จะดีกว่าหุ้นของ บริษัท ขนาดใหญ่เมื่อเราโผล่ออกมาจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ นั่นเป็นเพราะนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะ จำกัด การเปิดรับกับ บริษัท ขนาดใหญ่และมั่นคงเพียงอย่างเดียวเมื่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยส่งผลให้ประสิทธิภาพต่ำสำหรับหุ้นขนาดเล็กและหุ้นขนาดเล็ก

Russell 2000 เป็นเครื่องวัดที่มีประโยชน์สำหรับความเชื่อมั่นต่อความเชื่อมั่นในธุรกิจขนาดเล็กและขนาดเล็ก หมวกหุ้น ขณะที่เศรษฐกิจหดตัวลงสู่ภาวะถดถอยในปี 2533 ดัชนีลดลง -21% แต่เมื่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยสิ้นสุดลงการเพิ่มขึ้น + 44% ในปี 1991 และอีก 17% ในปี 1992 และ 1993 ดัชนีเกือบสองเท่าในเวลาเพียงสามปี "การบินไปสู่คุณภาพ" เมื่อสิ่งต่างๆไม่ดีนักและนักลงทุน "เดินออกไปบนเส้นความเสี่ยง" เมื่อสิ่งต่างๆดีขึ้น

นักลงทุนหลีกเลี่ยงหุ้นขนาดเล็กทำไมเมื่อเศรษฐกิจชะลอตัว? เนื่องจาก บริษัท ที่มีขนาดเล็กเหล่านี้มีการเข้าถึงเครดิตน้อยกว่า บริษัท ที่มีรายใหญ่ของพวกเขา ดังนั้นความขัดข้องทางการเงินใด ๆ อาจนำไปสู่การล้มละลายหรือมีการเจือจางในระดับสูงหากพวกเขาถูกบังคับให้ใช้หุ้นใหม่เพื่ออยู่ลอยตัว นั่นเป็นเหตุผลที่ดีที่สุดที่จะมุ่งเน้นไปที่หมวกขนาดเล็กที่มีเงินสดอย่างน้อยหลายปีที่จอดไว้ในงบดุลของพวกเขา (ซึ่งคุณสามารถคำนวณโดยเพิ่มกระแสเงินสด - ถ้าเป็นลบ - สำหรับสามปีก่อนหน้าและดูว่ามีขนาดใหญ่กว่าระดับเงินสดหรือไม่) เนื่องจาก บริษัท เหล่านี้มีส่วนเกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจสหรัฐฯในขณะที่ บริษัท ขนาดใหญ่ยังสามารถหาโอกาสในการเติบโตในตลาดต่างประเทศที่แข็งแกร่งเช่นจีนและบราซิล

เราได้ตั้งข้อสังเกตว่าคุณต้องมุ่งเน้นไปที่ หุ้นขนาดเล็กสำหรับจำนวนไตรมาสหรือแม้กระทั่งปีเนื่องจากการลงทุนในระยะสั้นอาจได้รับผลกระทบจากความผันผวนของตลาดที่ผันผวน คุณจำเป็นต้องปรับวิธีการซื้อและขายไมโครแคป ถ้าคุณต้องการซื้อ 1,000 หุ้น IBM (NYSE: IBM) คุณไม่จำเป็นต้องกังวลว่าคุณจะย้ายราคาหุ้นหรือไม่ (คุณจะไม่ได้) แต่คำสั่งซื้อหุ้นขนาดเล็กที่มีลักษณะคล้ายกันอาจทำให้ราคาสูงขึ้นเนื่องจากพบว่าหุ้นของคุณสมบูรณ์เพื่อการสั่งซื้อของคุณ คุณสามารถกรอกข้อมูลได้เพียง 100 หุ้นในราคาที่เสนอ หุ้น 900 หุ้นถัดไปอาจจะเต็มไปด้วยราคาที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ (และการสนทนาเป็นจริงสำหรับคำสั่งขาย)

ด้วยเหตุนี้จึงเป็นการดีที่สุดที่จะวางคำสั่งซื้อตามจำนวนที่ จำกัด กับนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์โดยระบุราคาสูงสุดที่คุณยินดีจ่าย อาจใช้นายหน้าหลายวันในการกรอกใบสั่งทั้งหมด แต่อย่างน้อยคุณจะได้รับความคุ้มครองจากการได้รับราคาที่ไม่ดี หรือคุณสามารถรอวันที่หุ้นที่คุณกำลังเฝ้าดูอยู่จะเห็นปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์เป็นจำนวนมาก ปริมาณที่สูงขึ้นเท่าใดการกระจายตัวระหว่างราคาเสนอและราคาจะสูงขึ้นและโอกาสในการสั่งซื้อจะมากขึ้นในราคาที่คุณต้องการ

ไม่มีข้อผิดพลาดการลงทุนในหุ้นขนาดเล็กต้องอาศัยความอดทนไม่ใช่แค่การบ้านเท่านั้น คุณต้องเข้าใจกลยุทธ์ของ บริษัท ฐานะทางการเงินและประวัติการทำงานของ บริษัท อย่างเต็มที่ การได้เห็นแนวคิดแบบฝาครอบที่ร้อนเป็นเพียงจุดเริ่มต้นของกระบวนการเท่านั้น กลับไปฟังการประชุมทางโทรศัพท์ครั้งก่อน ๆ ของ บริษัท มีการจัดการเสียงที่สอดคล้อง? เรื่องนี้เปลี่ยนแปลงไปหรือไม่? คาดว่าจะมีการกระแทกบนท้องถนน แต่การจัดการควรให้แนวทางที่ชัดเจนว่าจะทำให้เกิดการกระแทกได้อย่างไร ในฐานะที่เป็นกฎสำคัญเมื่อใดก็ตามที่เรื่องราวของ บริษัท เปลี่ยนไปคุณควรมองออกจากหุ้นนั้น

ถ้าคุณไม่มีเวลาให้ความสำคัญกับ บริษัท ที่เฉพาะเจาะจงคุณอาจต้องการพิจารณากองทุนรวมที่เน้นการลงทุนในหุ้นขนาดเล็ก Royce Funds มีกองทุนหลายแห่งที่มุ่งเน้นไปที่การทำ Micro-Cap และฉันประทับใจกับนักวิเคราะห์ของเราที่ฉันได้พบมาหลายปีแล้ว ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมากองทุน Wasatch Micro Cap Value (Nasdaq: WAMVX) เพิ่มขึ้น + 47% ขณะที่ดัชนี S & P 500 เพิ่มขึ้นเพียง +4% Micro-cap ควรไม่ประกอบด้วยมากกว่า 10% หรือ 20% ของพอร์ตการลงทุนทั้งหมดของคุณ และหากเงินทุนหมุนเวียนของคุณมีมูลค่าเพิ่มมากพอสมควร นั่นเป็นสัญญาณที่จะทำให้ตำแหน่งของคุณสว่างขึ้นและนำกลับมาให้ได้ขนาดที่เหมาะสม

สิ่งที่สำคัญที่สุดคือความอดทนเป็นคุณธรรม ไมโครแคปจำนวนมากสามารถสะดุดได้โดยไม่ต้องชื่นชมมาหลายปีแล้วและสามารถทำกำไรได้มากในระยะเวลาอันสั้น ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาผมได้ลงทุนในการลงทุนขนาดเล็กที่รู้สึกเหมือนเงินที่ตายแล้ว เมื่อฉันกลับมาตรวจสอบอีกสองสามปีต่อมาราคาหุ้นก็สูงขึ้น ไม่มีอะไรที่จะทำให้หงุดหงิดมากขึ้นได้ "คนที่หนีไป"