นิยามและตัวอย่างการค้าในช่วงปลายวัน

คืออะไร:

การซื้อขายช่วงปลายวัน เป็นการทำธุรกรรมการซื้อขายที่ผิดกฏหมาย ตามที่เกิดขึ้นก่อนสิ้นสุดการซื้อขายในตลาด

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

มูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนรวม (NAV) สะท้อนถึงมูลค่าที่บันทึก ณ วันปิดทำการ. กองทุนป้องกันความเสี่ยงมักซื้อหน่วยลงทุนซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการซื้อขายหลังเวลาทำการ ในบางกรณีกองทุนป้องกันความเสี่ยงเหล่านี้ร่วมมือกับผู้จัดการกองทุนรวมที่อนุญาตให้มีการบันทึกการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดังกล่าวเป็นช่วงเวลาทำการปกติไม่ถึง 4 โมงเย็น การซื้อขายในช่วงดึกนี้ทำให้เกิดแรงกดดันต่อ NAV ของกองทุนรวมที่เพิ่มขึ้นและทำให้กองทุนเก็งกำไรมีราคาดีขึ้น วันรุ่งขึ้นกองทุน NAV ของกองทุนรวมจะแก้ไขตัวเองเพื่อบัญชีสำหรับการค้าในช่วงปลายวัน กองทุนป้องกันความเสี่ยงมีกำไรจากการขายหน่วยของพวกเขาในราคาที่สูงขึ้นนี้

ตัวอย่างเช่นสมมติว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ ABC ซื้อหน่วยลงทุนของกองทุนรวม XYZ หลัง 4 โมงเย็น ในวันจันทร์ที่ราคาปิดที่ 3,000 ดอลลาร์ต่อหน่วย กองทุนรวม XYZ ตกลงที่จะบันทึกการค้าเหล่านี้เป็นที่เกิดขึ้นก่อนที่จะถึงสี่โมงเช้า … กองทุนป้องกันความเสี่ยงการซื้อขายช่วงปลายวันของ ABC เพิ่มกองทุนรวมกองทุนของ XYZ ไป $ 3,200 ต่อหน่วย เมื่อช่วงเช้าวันอังคารที่ผ่านมากองทุนรวม XYZ เปิดดำเนินการที่ 3,200 ดอลลาร์ต่อหน่วยแทนที่จะเป็น 3,000 ดอลลาร์ กองทุนสำรองเลี้ยงชีพเอบีซีขายหน่วยที่ซื้อเมื่อคืนก่อนและทำกำไรได้ 200 เหรียญต่อหุ้น (3,200 เหรียญที่เปิดน้อยกว่า 3,000 เหรียญที่จ่ายในวันก่อนหน้า)

ทำไมต้องเป็นเรื่อง:

การซื้อขายนอกเวลาเป็นที่ยอมรับได้ เนื่องจากไม่มีผลต่อราคาปิดของกองทุนรวม อย่างไรก็ตามการซื้อขาย ในช่วงปลายวัน ถือว่าผิดจรรยาบรรณและผิดกฎหมายแม้ว่าจะอนุญาตให้มีสิทธิพิเศษบางอย่างที่จะได้รับประโยชน์จากข้อมูลราคาที่ไม่สมมาตร