3 เงินลงทุนที่ไม่ใช่การลงทุนจริง

Superinvestor Seth Klarman มีชื่อเสียงกล่าวว่าการลงทุนเป็นสินทรัพย์ที่สร้างกระแสเงินสด ถ้าพวกเขาไม่ได้พวกเขากำลังคาดเดา เป็นการสังเกตที่ง่าย แต่ชาญฉลาดที่ลดจำนวนผู้บริโภคจำนวนมากที่พิจารณาการลงทุน - สิ่งต่างๆเช่นทองและกระเป๋าถือและการ์ดเบสบอล

ดังนั้นตรรกะที่อยู่เบื้องหลังคำพูดของ Klarman คืออะไร? เงินลงทุนเป็นสินทรัพย์ที่จัดหาสินค้าหรือบริการที่มีค่าสำหรับใครบางคนและสร้างกระแสเงินสด การลงทุนอาจเป็นธุรกิจที่ทำกำไรได้หรือถือหุ้นในธุรกิจดังกล่าวเช่นหุ้น การลงทุนที่ดีจะมีคุณค่ามากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปเนื่องจากการเพิ่มกระแสเงินสด เจ้าของสินทรัพย์เหล่านี้มีข้ออ้างเกี่ยวกับกระแสเงินสดดังกล่าวดังนั้นนักลงทุนจึงต้องการซื้อหุ้นใน บริษัท เหล่านั้น

ในทางตรงกันข้ามการคาดเดาคือสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดกระแสเงินสด คุณค่าของพวกเขาถูกผูกติดอยู่กับราคาที่คนเต็มใจจะจ่ายสำหรับพวกเขา เนื่องจากพวกเขาไม่สามารถผลิตเงินสดได้กำไรที่อาจเกิดขึ้นจากสินทรัพย์ขึ้นอยู่กับปัจจัยสำคัญในการทำให้คนอื่นจ่ายราคาสูงกว่าที่คุณจ่าย เรียกว่าทฤษฎี "คนโง่" มากขึ้น (นี้ไม่ได้บอกว่าบางคนไม่สามารถทำเงินในการคาดเดา แต่ที่พวกเขาไม่ได้เป็นพื้นฐานที่มั่นคงสำหรับการลงทุน)

แนะนำของ Klarman: ซื้อการลงทุนไม่ใช่การคาดเดา สำหรับนักลงทุนจำนวนมากนั่นหมายถึงการเข้าถือหุ้นของ บริษัท ที่มีกระแสเงินสดในตลาดหุ้น การใช้เกณฑ์การลงทุนของ Klarman ทั้งสามแบบนี้ไม่ใช่การลงทุนเลย

1. แฟชั่นของช่วงเวลา

รองเท้ากระเป๋าและการ์ดเบสบอล - เพื่อตั้งชื่อเพียงไม่กี่สิ่ง - เป็นข้อสรุปของการเก็งกำไร ผู้บริโภคใส่เงินลงในผลิตภัณฑ์เหล่านี้คิดว่าพวกเขาจะคุ้มค่ามากขึ้นในอีกสองสามปีข้างหน้าและผู้ผลิตมักยินดีที่จะให้ฟีดนี้กับคอลเลกชัน "limited edition" ในราคาที่กำหนดไว้

สินค้าอุปโภคบริโภคจำนวนมากมีที่ของพวกเขาในดวงอาทิตย์เช่นตัวเลขการกระทำ Star Wars, บัตรกีฬา, Beanie Babies, ดอกทิวลิปดัตช์ - คาดเดาทั้งหมด ไม่กี่ปีต่อมาพวกเขาถูกลืมไปแล้วในอีกต่อไป

เช่นเดียวกับความงามอะไรซื้อเพราะคุณชอบงานศิลปะกระเป๋าหรือรูปการกระทำ อย่าหวังว่าจะขายมันให้มากขึ้น

" มากกว่า: เรียนรู้เกี่ยวกับการลงทุนทางเลือกที่เรียกว่า

2. บ้านของคุณ

ไม่มีใครชอบที่จะได้ยินว่าสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดของพวกเขาคือการเก็งกำไร แต่นั่นเป็นกรณีที่คุณอาศัยอยู่บ้านบ้านหรืออพาร์ตเมนต์ไม่สร้างรายได้ให้กับเจ้าของที่อาศัยอยู่ ดังนั้นการคาดเดาอื่น ๆ ราคาของบ้านจึงไม่ขึ้นอยู่กับกระแสเงินสดจากการผลิตของเจ้าของ

สิ่งที่เกี่ยวกับอสังหาริมทรัพย์เป็นเงินลงทุน? บ้านที่เจ้าของครอบครองต่างไปจากสถานที่ที่คุณเป็นเจ้าของเพื่อสร้างรายได้ค่าเช่า ตามคำจำกัดความสถานที่ให้บริการเช่าคือการลงทุนและอาจเป็นอสังหาริมทรัพย์ที่ดีขึ้นอยู่กับราคาซื้อและวิธีการจัดการ อย่างไรก็ตาม "บ้านพลิก" ที่ผู้ซื้อมีเจตนาที่จะหันไปรอบ ๆ และขายมันอาจมีการปรับปรุงบางส่วนเป็นเก็งกำไร ใช่ผลตอบแทนที่ดีมากมายสามารถสร้างขึ้นจากการคาดเดาได้ แต่สินทรัพย์เองก็เป็นสิ่งที่เก็งกำไร

เราทุกคนต้องอยู่ที่ไหนสักแห่ง เป็นเจ้าของบ้านเพราะคุณชอบหรือเพราะมันทำให้รู้สึกดีขึ้นกว่าการเช่า อย่าเป็นเจ้าของบ้านเพราะคุณคิดว่าคุณสามารถขายได้ในภายหลัง

3. ทองคำและสินค้าอื่น ๆ

นักลงทุนทองชอบที่จะกล่าวว่าโลหะมีมูลค่าที่แท้จริงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่หนักซึ่งแตกต่างจากเงินกระดาษที่สามารถสร้างได้ตามต้องการ แต่มันเป็นเพียงการเก็งกำไรเป็นบ้านและแฟชั่นของคุณเพราะค่าของมันไม่พึ่งพามันผลิตกระแสเงินสด นักเก็งกำไรกำลังพนันกับทองคำเพื่อเพิ่มมูลค่าเพื่อที่จะสามารถได้รับเหรียญมากขึ้นเมื่อพวกเขาขายมันไม่ใช่เพราะระบบการเงินจะสลายไปและเราจะมีโลหะที่มันวาวเพื่อการค้าเท่านั้น เช่นเดียวกันกับสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ เช่นโลหะมีค่าอื่น ๆ เพชรและสินค้าเกษตร ใส่ Bitcoin ในถังนี้

ถ้าคุณชอบทองซื้อหุ้นใน บริษัท ลงทุนที่เหมืองแร่และสร้างเงินสดจากการดำเนินงาน หากราคาทองคำเพิ่มขึ้น บริษัท จะมีส่วนต่างจากสินค้าโภคภัณฑ์มากขึ้น