Buffett สร้างรายได้เพิ่มขึ้น + 362,000%

ในปีพ. ศ. 2505 ผู้จัดการกองทุนหนุ่มคนใหม่ที่ประสบความสำเร็จได้เริ่มซื้อ บริษัท สิ่งทอนิวอิงแลนด์ อุตสาหกรรมสิ่งทอของสหรัฐลดลง - สูญเสียการแข่งขันในต่างประเทศราคาถูก บริษัท สิ่งทอขนาดเล็กที่มีโรงงานเพียงไม่กี่แห่งในรัฐแมสซาชูเซตส์มีศักยภาพในการเติบโตหรือมีอนาคตเพียงเล็กน้อยและแทบจะไม่มีวันเป็นเหมือนการเปิดตัวที่เหมาะสำหรับคนที่จะกลายเป็นนักลงทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในโลก

แต่ผู้จัดการคนนั้นอายุ 32 ปี Warren Buffett และผู้ผลิตสิ่งทอคือ Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A) จนถึงปีพ. ศ. 2508 บัฟเฟตต์ได้เข้าควบคุม บริษัท และแทนที่ผู้บริหาร คุณเห็นไหมบัฟเฟตต์ไม่สนใจธุรกิจสิ่งทอ แต่กลับสนใจเรื่องเงินสดของ บริษัท แทน Berkshire สร้างกระแสเงินสดอิสระมากมายและมีโรงงานอุปกรณ์และที่ดินที่สามารถชำระบัญชีเพื่อให้มีเงินสดมากขึ้น

ด้วยเหตุนี้ Buffett จึงยกเลิกการเป็นหุ้นส่วนการลงทุนของเขาและเริ่มลงทุนในกระแสเงินสดส่วนเกินของ Berkshire เสนอนักลงทุนของเขาเข้าถือหุ้น ใน Berkshire แทนการถือครองกองทุนก่อนหน้านี้ นักลงทุนที่เอาข้อตกลงนั้นได้รับการตอบแทนอย่างพอเพียง โดยเฉลี่ยแล้วปีละกว่า 20% ต่อปีนับตั้งแต่เขาเข้ายึดครองบังเหียนของเบิร์กเชียร์

ตามแผนที่ของเราแสดงให้เห็นว่าเงินลงทุน 10,000 ดอลลาร์ใน Berkshire ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2505-2551 จะมีมูลค่ามากกว่า 36 ล้านดอลลาร์เทียบกับน้อยกว่า 430,000 ดอลลาร์สำหรับเงินลงทุนเดียวกันที่ลงทุนใน S & P 500 ซึ่งมากกว่า + 362,000%

ผลการดำเนินงานของ Berkshire เป็นข้อพิสูจน์ถึงภูมิปัญญาและคุณค่าของแนวทางของบัฟเฟตต์ ไม่น่าแปลกใจที่หนังสือหลายสิบเล่มได้รับการเขียนขึ้นในหัวข้อนี้โดยละเอียดเกือบทุกแง่มุมของชีวประวัติของออราเคิลและการตัดสินใจลงทุนในตำนานทั้งหมดของเขา แน่นอนว่ามันเป็นไปไม่ได้ที่จะกลั่นกรองภูมิปัญญาของเขาอย่างหมดจดในหนังสือหรือบทความใดก็ได้

แต่วิธีการลงทุนของบัฟเฟตต์อยู่ไกลจากความลึกลับทั้งหมด ในแต่ละปีบัฟเฟตต์เขียนจดหมายยาวถึงผู้ถือหุ้นเพื่อรายงานประจำปีของ บริษัท จดหมายเหล่านี้อธิบายเหตุผลสำหรับการลงทุนของ Berkshire และมีไข่มุกนับไม่ถ้วนในการลงทุนด้านภูมิปัญญาในช่วงหลายปีที่ผ่านมา และแน่นอนเบิร์กเชียร์เป็น บริษัท ที่ซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย บริษัท ต้องเปิดเผยการลงทุนของบัฟเฟตต์ เหล่านี้ก็มีลักษณะที่ประเภทของหุ้นที่สนใจ Buffett ในที่สุดบัฟเฟตต์ไม่ได้ให้ความลับแก่ผู้คนที่มีอิทธิพลต่อสไตล์ของเขารวมถึงเบนจามินเกรแฮมพ่อของการลงทุนด้วยมูลค่า ด้วยแนวคิดเหล่านี้เราจึงตัดสินใจที่จะดำน้ำในรูปแบบการลงทุนของบัฟเฟตต์และแจ้งให้คุณทราบว่าเขาเป็นอย่างไร มองหาการลงทุนและวิธีการที่เขานำ Berkshire ไปสู่กำไร + 362,000%

ความปลอดภัยและคุณค่าที่แท้จริงเป็นแนวคิดที่ Buffett ได้เรียนรู้ภายใต้การปกครองของ Graham ค่าที่แท้จริงหมายถึงมูลค่ารวมของสินทรัพย์ของ บริษัท และรายได้ในปัจจุบันและในอนาคต เห็นได้ชัดว่าการคำนวณมูลค่าที่แท้จริงไม่ใช่กระบวนการที่ตรงไปตรงมาอย่างสิ้นเชิงและนักวิเคราะห์ที่แตกต่างกันจะได้ข้อสรุปที่แตกต่างกันออกไปเกี่ยวกับมูลค่าที่แท้จริงของ บริษัท

บัฟเฟตต์มองหาศักยภาพในการเติบโตซึ่งหมายถึงการมองหาสินค้าที่เป็นรูปธรรมมากกว่า ตัวอย่างเช่นธุรกิจหลักของ Berkshire หลายแห่งโดยเฉพาะอย่างยิ่งการประกันไม่สามารถให้ความสำคัญกับสินทรัพย์ทางกายภาพเพียงอย่างเดียว Buffett เช่น Graham มองหา บริษัท ที่ซื้อขายที่ราคาส่วนลดประมาณ -25% สำหรับการคำนวณมูลค่าของ บริษัท. Margin of safety กลับไปสู่ความเชื่อหลักของ Buffett ว่าเขาจะลงทุนเฉพาะใน บริษัท ต่างๆเท่านั้นเมื่อเขารู้สึกมั่นใจในผลตอบแทนจากการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ Warren Buffett มีความต้องการลงทุนใน บริษัท และอุตสาหกรรมที่เขาเข้าใจดีเสมอไป. หลังจากที่ทุกอย่างหากคุณไม่เข้าใจว่าธุรกิจทำเงินได้อย่างไรและตลาดประเภทใดที่มีส่วนเกี่ยวข้องคุณสามารถเข้าใจคุณค่าที่แท้จริงได้อย่างไร

อย่างรวดเร็วในรายชื่อ บริษัท Buffett ที่ซื้อมาตลอดหลายปีที่ผ่านมา Coca-Cola (NYSE: KO), See's Candies และ Dairy Queen เป็นตัวอย่างคลาสสิก

แต่อย่าคิดว่าบัฟเฟตต์เป็นเพียงไดโนเสาร์ที่ลงทุนในกลุ่มผู้บริโภคที่เข้าใจง่าย บางทีกลุ่มอุตสาหกรรมที่สำคัญที่สุดของเบิร์กเชียร์ก็คือการประกัน บริษัท เป็นเจ้าของ GEICO และ General Re และยังคงเป็นหนึ่งใน บริษัท ประกันรายใหญ่ที่สุดในโลก คุณอาจคิดว่าการประกันภัยเป็นธุรกิจที่ค่อนข้างซับซ้อน แต่ก็เหมาะกับมนต์การลงทุนของบัฟเฟตต์ บัฟเฟตต์ใช้เวลาหลายปีในการศึกษาอุตสาหกรรมประกันภัยดังนั้นเขาจึงเข้าใจดีกว่าผู้บริหารประกันภัยส่วนใหญ่ Buffett ได้กล่าวถึงแนวความคิดทางเศรษฐกิจหลายต่อหลายครั้งในจดหมายประจำปีของเขาต่อผู้ถือหุ้น ปราสาทยุคกลางมักมีคูน้ำ - คลองที่เต็มไปด้วยน้ำล้อมรอบปราสาท น้ำนี้ทำให้ยากที่จะวางล้อมปราสาท ผู้บุกรุกจะต้องว่ายน้ำหรือข้ามคูเมืองก่อนเข้าใกล้กำแพงปราสาท นี้ชะลอตัวที่จะเป็นผู้พิชิตลงและให้เวลาที่อาศัยอยู่ในปราสาทเพื่อปกป้องตัวเอง

ในเศรษฐกิจการแข่งขันในปัจจุบันของ บริษัท ไม่แตกต่างจากปราสาทยุคกลาง บริษัท ที่ประสบความสำเร็จซึ่งประสบความสำเร็จในการสร้างรายได้มหาศาลจะไม่สามารถดึงดูดคู่แข่งได้อย่างแน่นอน หากคู่แข่งเหล่านี้ประสบความสำเร็จในการได้รับส่วนแบ่งตลาดก็จะทำให้ความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจเดิมลดลง

# - ad_banner_2- # บริษัท ที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดคือ บริษัท ที่ครองความได้เปรียบในการแข่งขันอย่างยั่งยืน เพื่อคัดลอกหรือเลียนแบบ บริษัท เหล่านี้สามารถรักษาความสำเร็จได้แม้จะมีการโจมตีที่หลีกเลี่ยงไม่ได้จากคู่แข่ง

ถ้ามีสถิติทางการเงินเพียงอย่างเดียวที่มักเกี่ยวข้องกับบัฟเฟตต์มากกว่าที่อื่น ๆ ก็คือผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE)

การคำนวณ ROE คือ ง่ายและเป็นที่ยกมาในเกือบทุกเว็บไซต์ทางการเงิน เพียงหารกำไรสุทธิของ บริษัท - จำนวนเงินที่เหลือหลังจากหักค่าใช้จ่ายทั้งหมด - ตามส่วนของผู้ถือหุ้น อัตราส่วนนี้จะวัดว่า บริษัท มีกำไรเท่าใดเมื่อเทียบกับการลงทุนของผู้ถือหุ้นใน บริษัท กล่าวอีกนัยหนึ่ง ROE ตอบคำถามที่สำคัญอย่างหนึ่ง: บริษัท ทำเงินให้กับเจ้าของเท่าไร?

แต่อย่าคิดว่าคุณสามารถเรียกใช้หน้าจอสำหรับหุ้นที่มี ROE สูงมากและลงทุนเช่น Buffett คุณต้องมองหา ROE ที่มีเสถียรภาพหรือเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป หาก บริษัท มีตัวเลขที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษตัวเลขกำไรสุทธิอาจพองตัวและอาจทำให้ ROE มีขนาดใหญ่มาก หนึ่งหรือสองปี blips มีแนวโน้มที่จะเลือนหายไปอย่างรวดเร็วเมื่อสภาพแวดล้อมทางธุรกิจจะกลายเป็นที่ชื่นชอบน้อยกว่า

ความจริงจะบอกเราไม่น่าจะทำซ้ำกำไรที่น่าตื่นตาตื่นใจของบัฟเฟต แต่โดยการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับเทคนิคของเขาเราสามารถกลายเป็น นักลงทุนที่ดีขึ้น