คำนิยามและตัวอย่างพันธบัตรเดือดร้อน

พันธบัตรมรณะ เป็นพันธบัตรที่ได้รับการสนับสนุนจากกรมธรรม์ประกันชีวิต วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

สมมุติว่า บริษัท XYZ เป็นผู้ให้บริการการชำระบัญชีรายปี ผู้ให้บริการชำระบัญชีรายเดือนจะซื้อกรมธรรม์ประกันชีวิตทั้งฉบับและสากลจากผู้ที่ไม่ต้องการหรือต้องการรับความคุ้มครอง แต่ต้องการที่จะชดใช้เงินลงทุนในนโยบายอีกต่อไป ผู้ขายได้รับเงินสดเพื่อใช้ตามที่ต้องการ ผู้ซื้อจะเริ่มชำระเบี้ยประกันภัยในนามของผู้ขาย ด้วยเหตุนี้ บริษัท XYZ จึงมีนโยบายเกี่ยวกับชีวิตของผู้ขาย

เมื่อผู้ขายเสียชีวิต บริษัท XYZ ได้รับผลประโยชน์จากการประกันชีวิต บริษัท XYZ ซื้อนโยบายการประกันเหล่านี้จำนวนมากและในที่สุดก็มีผลงานขนาดใหญ่ของพวกเขา เนื่องจากบุคคลที่ได้รับการคุ้มครองตามนโยบายจะตายในเวลาที่ต่างกัน บริษัท XYZ จะมีสตรีมกระแสเงินสด (จากผลประโยชน์ที่เสียชีวิต) มาถึงเมื่อเวลาผ่านไป นอกจากนี้กระแสเงินสดไม่สัมพันธ์กับสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดอื่น ๆ

บริษัท XYZ สามารถแปลงกระแสเงินสดเป็นหุ้นทุนโดยการรวมนโยบายและออกพันธบัตรให้กับนักลงทุน นักลงทุนจะให้เงิน XYZ ของ บริษัท สำหรับพันธบัตร (ซึ่ง บริษัท XYZ ใช้ในการดำเนินธุรกิจและซื้อนโยบายเพิ่มเติม) และ บริษัท XYZ จะให้การชำระเงินคูปองของนักลงทุนเป็นระยะเวลาหนึ่ง การลงทุนเหล่านี้เรียกว่าพันธบัตรแห่งความตาย

เหตุใดจึงสำคัญ:

พันธบัตรแห่งความตายเป็นการลงทุนที่น่าเบื่อและเป็นเรื่องแปลกใหม่ ในแง่หนึ่งผู้ถือกรมธรรม์สามารถรับเงินสดที่จำเป็นมากในการจัดหาเงินทุนเพื่อการเกษียณหรือจ่ายค่ารักษาพยาบาลในขณะที่ยังมีชีวิตอยู่ ในอีกแง่หนึ่งหนึ่งในหลาย ๆ ด้านความขัดแย้งของพันธบัตรความตายก็คือยิ่งผู้เอาประกันภัยเสียชีวิตมากเท่าใดผลตอบแทนที่สูงขึ้นสำหรับนักลงทุน (หลังจาก บริษัท XYZ ไม่ต้องจ่ายเบี้ยประกันให้กับบุคคลนั้น) จากมุมมองทางการเงินมีความมั่นใจว่าการชำระเงินจะมาถึง - หลังจากที่ทุกคนตายในที่สุด ความเสี่ยงจึงเป็นที่ บริษัท XYZ จะไม่ผ่านการชำระเงินตามสัญญาหรือว่า บริษัท ประกันจะระงับผลประโยชน์การเสียชีวิต