หนึ่งในประเภทสินทรัพย์ที่ดีที่สุดที่คุณไม่เคยได้ยินมา

โดย Eric Mancini, CFP

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ Eric ใน Investmentmatome's Ask the Advisor

หากคุณกังวลเกี่ยวกับตลาดหุ้นที่กำลังเข้าสู่จุดสูงสุดและผลตอบแทนของพันธบัตรทั้งหมดแม้ว่าจะสูงกว่าเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา แต่ก็ยังต่ำมากที่คุณไปลงทุนหรือไม่? นี่เป็นคำถามเดียวกับที่เราขอให้ลูกค้าของเราทั้งหมด เพื่อให้มั่นใจว่าลูกค้าทุกรายจะมีความเสี่ยงที่จะได้รับเลือกหุ้นและพันธบัตรขึ้นอยู่กับความเสี่ยงและเป้าหมายที่หลากหลาย แต่การประเมินมูลค่าและอัตราผลตอบแทนล่าสุดได้ผลักดันให้เรามองเข้าไปในการลงทุนทางเลือก

"ทางเลือก" ในวงกว้างนี้มีการกำหนดและลึกลับแก่นักลงทุนจำนวนมากและแม้แต่ที่ปรึกษาจำนวนมาก ทางเลือกส่วนใหญ่ที่เราได้ศึกษามีผลประโยชน์ด้านการกระจายการลงทุนที่ไม่ดีหรือไม่ดีเมื่อเทียบกับการรวมกันของสินทรัพย์ประเภทดั้งเดิมและส่วนใหญ่มีประวัติผลตอบแทนที่น่าเบื่อ นอกจากนี้เกือบทั้งหมดเหล่านี้มีค่าบริการที่สูงมาก

ชั้นสินทรัพย์หนึ่งที่สร้างความประทับใจไม่ค่อยรู้จัก, แต่เรารู้สึกว่ามีผลตอบแทนที่ดีและมีศักยภาพในการกระจายความเสี่ยง สินทรัพย์ประเภทนี้ไม่ได้รับผลกระทบในช่วงปีพ. ศ. 2551 และไม่มีความสัมพันธ์กับนโยบายของเฟดเศรษฐกิจหรืออัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ยังมีอัตราผลตอบแทนรายปีในระยะยาว (และคาดว่าจะได้รับในช่วง 5 ปี -10%) นี่คือการรวมกันที่ยากที่จะหาได้อย่างไม่น่าเชื่อ แต่ 'หลักทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับการประกันภัย' ดูเหมือนจะเหมาะสมกับการเรียกเก็บเงิน

หลักทรัพย์ที่เกี่ยวโยงกันในการประกันภัยจะมีสองประเภทคือ 'พันธบัตรที่เป็นภัยพิบัติ' และ 'โควตา'

พันธบัตรภัยพิบัติ เป็นตราสารหนี้ระยะสั้นที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวระยะสั้น (1-2 ปี) ที่ออกโดยรัฐบาลหรือ บริษัท ประกันภัยที่ต้องการลดความเสี่ยงจากภัยพิบัติทางธรรมชาติออกจากหนังสือ เพื่อแลกรับการยอมรับความเสี่ยงดังกล่าวจะให้อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน (5% - 7% / ปีโดยเฉลี่ย) ที่ไม่ได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงด้านเครดิต สาเหตุเดียวที่ทำให้เกิดการสูญเสียเงินต้นเป็นภัยธรรมชาติที่ทำให้เกิดความสูญเสียที่สามารถสูญเสียได้. เรื่องนี้ไม่มีความสัมพันธ์กับทุกอย่างยกเว้นสภาพอากาศ

แบ่งปันโควต้า เป็นธุรกิจที่แท้จริงของ บริษัท ประกันภัย (เบี้ยประกันที่เข้ามาหักด้วยยอดขาดทุนที่เกิดขึ้น) การรักษาความปลอดภัยประเภทนี้มีผลตอบแทนที่คาดว่าจะสูงกว่าพันธบัตรภัยพิบัติ (7% - 10% / ปีโดยเฉลี่ย) แต่มีความเสี่ยงสูงกว่า เป็นรายบุคคล อย่างไรก็ตามหากคุณรวบรวมตะกร้าที่หลากหลายของหุ้นเหล่านี้คุณสามารถลดความเสี่ยงอย่างมาก นี่คือสิ่งที่เรากำลังทำอยู่ (การลงทุนในหุ้นโควต้าที่ไม่ซ้ำกัน 10-15 หุ้น) ซึ่งครอบคลุมความเสี่ยงจากการยกเลิกชามซุปเปอร์ดาวเทียมภัยพิบัติทางธรรมชาติการระบาดของโรคทางการเกษตรทางทะเลและความเสี่ยงในการเดินทางทางอากาศ

ในขณะที่นักลงทุนทั่วไปมีความเสี่ยงจากความเสี่ยงด้าน 'ตลาดหุ้น / เศรษฐกิจ' และบางรายก็เสี่ยงต่อความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย, มีน้อยมากที่มีความเสี่ยงด้านการประกันภัย การแนะนำความเสี่ยงชนิดอื่นที่ไม่มีความสัมพันธ์กับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจหรืออัตราดอกเบี้ยมีความเสี่ยงและผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุนโดยรวม

ไม่มีประเภทสินทรัพย์ที่สมบูรณ์แบบ แต่เพื่อให้นักลงทุนทุกคนควรตระหนักถึงความสำคัญสองข้อที่ไม่ซ้ำกันสำหรับการลงทุนเหล่านี้

• Payoff ทั้งหมดหรือไม่มีอะไร: ในกรณีของพันธบัตรภัยพิบัติส่วนใหญ่จะเป็นเรื่องทั้งหมดหรือไม่มีอะไรในแง่ของผลตอบแทน หากนักลงทุนไม่ได้รับผลกระทบจากตราสารหนี้ (ในกรณีส่วนใหญ่) จะได้รับเงินคืน 100% ของเงินต้นพร้อมดอกเบี้ย แต่ถ้าเหตุการณ์วิกฤติเกิดขึ้นนักลงทุนส่วนใหญ่จะเสียเงิน 100% ของเงินต้น ทำให้ถือพันธบัตร 1 ตัวที่มีความเสี่ยงและไม่เหมาะสม ดังนั้นเราจึงถือครองกองทุนที่มีพันธบัตรที่มีความหลากหลายมากดังนั้นหากการรักษาความปลอดภัย 1 รายการมีผลกระทบน้อยมาก
• ความเสี่ยงในการสร้างแบบจำลอง: ด้วยการแบ่งโควต้าและความหายนะพันธบัตรสภาพอากาศ / สภาพอากาศแบบจำลองที่ 'สร้าง' ที่ตกลงกันไว้พื้นฐานการลงทุนกลับ / ตัวชี้วัดความเสี่ยงไม่สมบูรณ์และมีความยาวในระยะยาว orientated สิ่งที่ชุดค่าผสมนี้สร้างขึ้นในระยะสั้นคือผลลัพธ์ที่จะเบี่ยงเบนไปส่วนใหญ่มาจากผลลัพธ์แบบจำลองในระยะยาว การสร้างแบบจำลองเริ่มดีขึ้นเรื่อย ๆ และหากคุณมีการลงทุนที่หลากหลายมากพอแล้วความเสี่ยงของเหตุการณ์ใด ๆ ที่ถูกจำลองขึ้นอย่างไม่ถูกต้องจะลดลงอย่างมาก
• สภาพคล่อง จำกัด: สภาพคล่องเป็นปัญหาที่เกิดขึ้นกับส่วนแบ่งโควต้ามากกว่าหุ้นกู้ภัยพิบัติเนื่องจากเรามีพันธบัตรที่เป็นภัยพิบัติผ่านกองทุนรวมแบบเปิดแบบปกติที่เราสามารถขายได้ตลอดเวลา แม้ว่าจะมีการถือหุ้นโควต้าผ่านกองทุนรวมแบบเปิด แต่จะมีสภาพคล่องเป็นรายไตรมาสเนื่องจากโควต้ามีส่วนแบ่งสภาพคล่องน้อยมาก หากการจัดซื้อระยะเวลาสำหรับเงินทุนที่ลงทุนจะต้องไม่น้อยกว่า 3-5 ปีต่อไปเนื่องจากเป็นเรื่องสำคัญที่ต้องถือผ่านรอบเบี้ยประกันเต็มรูปแบบ

เราจะย้ายประมาณ 10% ของพอร์ทโฟลิโอของลูกค้าทั้งหมดของเราไปยังกลุ่มสินทรัพย์โดยการจัดสรรออกมาจากทั้งหุ้นและรายได้คงที่ภายในเดือนถัดไป