ตัวเลือกและตัวเลือกทางเลือกผลตอบแทน

เป็น:

A yield-based option เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ให้ เจ้าของสิทธิ์ แต่ไม่จำเป็นต้องซื้อตราสารหนี้ มูลค่าของตัวเลือกผลตอบแทนขึ้นอยู่กับความแตกต่างระหว่างราคาตีราคาที่แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์และอัตราผลตอบแทนของการรักษาความปลอดภัยของหนี้

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

ทุกตัวเลือกหมายถึงสัญญาระหว่าง ผู้ซื้อและผู้ขาย ผู้ขาย (นักเขียน) มีหน้าที่ในการซื้อหรือขายตราสารหนี้ (ขึ้นอยู่กับประเภทของตัวเลือกที่เขาขายไปซึ่ง ได้แก่ ตัวเลือกการเรียกเก็บเงินตามผลตอบแทนหรือตัวเลือกการขายที่ให้ผลตอบแทน) แก่ผู้ซื้อตามที่ระบุ ราคาตามวันที่ระบุ ในขณะเดียวกันผู้ซื้อมีสิทธิ์ แต่ไม่จำเป็นต้องทำธุรกรรมตามวันที่ที่ระบุ (ตัวเลือกผลตอบแทนเป็นตัวเลือกของยุโรปซึ่งหมายความว่าพวกเขาสามารถใช้สิทธิในวันหมดอายุได้มากกว่าก่อน) เมื่อตัวเลือกหมดอายุหากไม่ได้อยู่ในความสนใจที่ดีที่สุดของผู้ซื้อในการใช้ตัวเลือกนี้เขาหรือเธอจะไม่ต้องทำอะไร ผู้ซื้อได้ซื้อตัวเลือกในการทำธุรกรรมบางอย่างในอนาคต - เพราะฉะนั้นชื่อ

เป็นตัวอย่างที่รวดเร็วของวิธีการเรียกเก็บเงินตามตัวเลือกการจ่ายผลตอบแทนสมมติว่าการรักษาความปลอดภัยของหนี้มีอัตราผลตอบแทน 7.5% ตอนนี้สมมติว่านักลงทุนซื้อสายการให้ผลตอบแทนตามราคาตลาดหนึ่งครั้งในราคา $ 100 ต่อสัญญา

นี่คือสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับมูลค่าของตัวเลือกการโทรนี้ภายใต้สถานการณ์ที่แตกต่างกัน:

เมื่อตัวเลือกหมดอายุ เป็น 7.7%

โปรดจำไว้ว่าตัวเลือกการเรียกเก็บเงินตามผลตอบแทนจะทำให้ผู้ซื้อสามารถซื้อหนี้ได้ภายในหรือก่อนวันที่ 1 มกราคมผู้ซื้อสามารถใช้ตัวเลือกในการซื้อหนี้ดังกล่าวที่อัตรา 7.5% แล้วขายหนี้ทันที ตลาดเปิดที่อัตราผลตอบแทน 7.7% ตัวเลือกนี้จึงเรียกว่า "เงิน" ด้วยเหตุนี้ตัวเลือกจะขายในราคา 200 เหรียญ เนื่องจากนักลงทุนซื้อตัวเลือกนี้ราคา $ 100 กำไรสุทธิของผู้ซื้อจากการค้านี้จะเท่ากับ 100 เหรียญ

เมื่อสิทธิซื้อหมดอายุอัตราผลตอบแทนของหนี้สินอยู่ที่หรือต่ำกว่า 7.5%

หากผลตอบแทนจากหนี้สิน สิ้นสุดลงหรือต่ำกว่า 7.5% ในวันหมดอายุของตัวเลือกสัญญาจะหมดอายุ "ออกจากเงิน" ตอนนี้จะไม่มีราคาดังนั้นผู้ซื้อที่เลือกซื้อจะเสียเงิน 100% ของเงินทั้งหมดของตน (ในกรณีนี้ 100 ดอลลาร์ที่เขาใช้ไป)

ทำไมต้องเป็นเรื่อง:

เช่นเดียวกับตัวเลือกหุ้น ด้วยตัวเลือก yield-based ฝ่ายหนึ่งคาดหวังว่ามูลค่าของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานจะไปในทิศทางเดียวและอีกฝ่ายคาดหวังให้มูลค่าของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานที่จะไปในทิศทางอื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ซื้อของตัวเลือกผลตอบแทนที่คาดว่าจะมีอัตราดอกเบี้ยที่จะไปขึ้น (และทำให้ราคาพันธบัตรที่จะไปลงซึ่งทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรขึ้น)

นักลงทุนใช้ตัวเลือกสำหรับสองเหตุผลหลัก - เพื่อเก็งกำไรและเพื่อป้องกันความเสี่ยง อันตราย การคาดเดาคือการพนันในทิศทางของการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย การป้องกันความเสี่ยงเป็นอย่างไรเช่นการซื้อประกัน - เป็นการป้องกันเหตุการณ์ที่คาดไม่ถึง การใช้ตัวเลือกในการป้องกันความเสี่ยงจะทำให้นักลงทุนบางรายประสบความสำเร็จได้