ไม่ว่าจะเป็นดอกทิวลิปหุ้น Dot-com หรือบ้านความนิยมสามารถผลักดันราคาในระยะสั้นของสินทรัพย์ที่ผ่านมามูลค่าที่แท้จริงของพวกเขาในระยะยาว

แต่ในขณะที่ฟองสบู่สามารถสร้างเมื่อเวลาผ่านไปการแก้ไขราคาสามารถทำได้อย่างรวดเร็ว

นักลงทุนจำนวนมากถูกเหยียบย่ำเมื่อฝูงตัดสินใจเลือกสินทรัพย์ที่เป็นที่นิยมไม่ได้คุ้มค่าเงิน ตัวอย่างล่าสุดของ การลงทุน "แออัด" มาจากภาคใดภาคหนึ่งที่คุณคาดหวังได้น้อยที่สุด เราไม่ได้อยู่ในดินแดน "ฟองสบู่" แต่ตอนนี้การซื้อหุ้นเหล่านี้อาจมีความเสี่ยง

ขั้นแรกให้ฉันอธิบายว่าเรามาถึงที่นี่ได้อย่างไร …

ในเดือนธันวาคมปี 2008 Federal Reserve สหรัฐฯลดอัตราเงินเฟด - - อัตราดอกเบี้ยค้างคืนระหว่างธนาคาร - ไปเกือบ 0% ความหวังคืออัตราดอกเบี้ยที่ลดลงในทุกอย่างตั้งแต่การจำนองไปจนถึงสินเชื่อธุรกิจจะช่วยกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ แต่นโยบายของเฟดยังส่งผลให้อัตราการออมต่ำในอดีต

ทำให้นักลงทุนรายเกษียณและนักลงทุนรายย่อยค่อยๆขยับเงินออกจากบัญชีเงินฝากออมทรัพย์และคลังสหรัฐและเข้าสู่หุ้นปันผลเพื่อรับผลตอบแทนที่ดีกว่า

ระยะเวลาระหว่างปีพ. ศ. 2552-2555 เป็นสิ่งที่ดีสำหรับหุ้นที่จ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอหุ้นที่เป็นม่ายและลูกกำพร้าถือว่าปลอดภัยพอสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ที่เสี่ยงต่อการลงทุน อัตราเงินเฟ้อปรับตัวลดลงและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจมีเสถียรภาพพอที่จะส่งผลตอบแทนจากหุ้นปันผลได้อย่างมั่นคง

ตอนนี้การประเมินมูลค่าหุ้นปันผลที่จ่ายเพื่อป้องกันความเสี่ยง

ได้กลายเป็นเรื่องที่น่าสงสารมาก

แน่นอนว่าความแออัดของหุ้นที่ "ปลอดภัย" เหล่านี้ทำให้พวกเขามีความปลอดภัยน้อยลง ในขณะที่ตลาดพุ่งขึ้นในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินเมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา มันยากที่จะตำหนิพวกเขา นับตั้งแต่วันที่ 9 ตุลาคม พ.ศ. 2550 จนถึงวันที่ 9 มีนาคม 2552 ดัชนี S & P 500 ลดลง 56.8%

แม้ตลาดจะฟื้นตัวขึ้น แต่ก็ไม่ได้ราบรื่น ทุกสัปดาห์ความกังวลใหม่ ๆ ยัดเยียดตลาดโลก และนักลงทุนรายย่อยจำนวนมากยังคงรักษาเงินของพวกเขาไว้ในรูปเงินสดหรือเป็นที่หลบภัยของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯหากไม่สามารถหาจุดเริ่มต้นที่ไม่ต้องกังวลในการกลับเข้ามาในตลาดได้ แต่เมื่อปี 2013 เริ่มคลี่คลายลงความกลัวใหม่ นักลงทุนที่ถูกกีดกันมองว่าเงินฝากออมทรัพย์ของพวกเขาจะเบาบางลงด้วยการดูถูก

เมื่อเงินระมัดระวังเริ่มต้นขึ้นแล้ว ย้ายไปอยู่ในสิ่งที่เรียกว่า "ปลอดภัย" หุ้นจ่ายเงินปันผล

ในช่วงไตรมาสแรกของปี 2013 S & P 500 ได้รับน่าประทับใจ 10% หุ้นกลุ่มที่มีความเสี่ยงใน Nasdaq Composite Index ปรับตัวเพิ่มขึ้น 8.2% แต่อย่างใดอย่างหนึ่งของดัชนีตลาดเหล่านี้อาจถือเทียนเพื่อรับหุ้นที่มีการป้องกันซึ่งส่วนใหญ่จะเป็นสินค้าหลักและสต็อกสินค้าอุปโภคบริโภค (ตามที่เห็นในแผนภูมิด้านล่าง)

ต่อไปนี้เป็นตัวอย่างที่พูดได้ไม่น้อย …

At เมื่อสิ้นปี 2555 อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) ของ บริษัท ผลิตภัณฑ์กระดาษ

Kimberly-Clark (NYSE: KMB)

เท่ากับ 16.1 เมื่อสิ้นไตรมาสแรกของปี 2013 จะมีการผลักดันให้ได้ถึง 18.7 ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา P / E ของ Johnson & Johnson () เพิ่มขึ้นจาก 13.6 เป็น 15.9 P / E สำหรับ บริษัท ทางเภสัชกรรม Bristol-Myers Squibb (NYSE: BMY) เพิ่มขึ้นเป็น 21.9 จาก 16. การประเมินค่าเฉลี่ยสูงกว่านี้หรือไม่? มันเป็นไปได้. หากสภาวะเศรษฐกิจโลกเลวลงความต้องการหุ้นที่มีการป้องกันอาจมีเสถียรภาพ ในทางกลับกันหากตลาดเริ่มมีการปรับตัวนักลงทุนที่ระมัดระวังในครั้งล่าสุดอาจเป็นนักลงทุนรายแรกที่น่ากลัวออกไป แม้แต่หุ้นขนาดเล็กในหุ้นที่ "ปลอดภัย" อาจทำให้เกิดการอพยพออกจากหุ้นที่มีการป้องกันกลับไปที่สนาม ตอนนี้ฉันเป็นแฟนของหุ้นที่จ่ายเงินปันผลโดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมของตลาดที่ท้าทาย ทุกวันฉันกลั้วตลาดเพื่อโอกาสในการจ่ายเงินปันผลหุ้นเพื่อเพิ่มผลงานของจดหมายข่าวรายวันของฉัน Paycheck แต่สิ่งที่ฉันไม่ต้องการคือจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับการจ่ายเงินปันผล - โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อภาคจ่ายเงินปันผลรายอื่น ๆ มีราคาถูกเมื่อเทียบกับ ในขณะที่ บริษัท ยูทิลิตี้และ บริษัท แชมพูเกือบทุกแห่งได้กลายเป็นนักลงทุนที่มีราคาสูงที่รัก บริษัท ด้านเทคโนโลยีขนาดใหญ่หลายแห่งเช่นได้รับการละเลยโดยละเอียด

เช่น

Microsoft (Nasdaq: MSFT), Cisco Systems (Nasdaq: CSCO)

และแม้กระทั่ง

Apple (Nasdaq: AAPL) กำลังเติบโตช้าเกินไปเพื่อรวบรวมหัวใจของ นักลงทุนก้าวร้าว นักลงทุนรายย่อยหลายคนที่ผมพูดถึง - และคุณอาจจะเป็นหนึ่งในพวกเขา - ยังคงรับรู้ว่าภาคอุตสาหกรรมเทคโนโลยีมีความเสี่ยงสูงเกินไป ผมคิดว่านี่เป็นความผิดพลาด การประเมินมูลค่าสัมพัทธ์ของ บริษัท เหล่านี้พร้อมด้วยประมาณการการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งและประมาณการการเติบโตของเงินปันผลแนะนำว่าหุ้นเหล่านี้อาจเป็นผลตอบแทนจากการลงทุนที่ปลอดภัยกว่านักลงทุนจำนวนมากที่ยอมรับ นั่นเป็นเหตุผลที่ในเดือนมีนาคมที่ฉันทำในสิ่งที่ฉันไม่เคยทำใน The Daily Paycheck. ฉันซื้อหุ้นเทคโนโลยี: Intel (Nasdaq: INTC) .

ในยุคสมัยเก่าของคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล Intel เป็นโรงไฟฟ้าที่มีเทคโนโลยี แต่ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาผู้บริโภคได้รับแรงโน้มถ่วงต่ออุปกรณ์เคลื่อนที่เช่นสมาร์ทโฟนและแท็บเล็ต และเมื่อมันมาถึงเซมิคอนดักเตอร์ที่ขับเคลื่อนอุปกรณ์มือถือ, Intel ได้เล็กน้อยปลายเกม แต่ชิปของอินเทลเริ่มปรากฏตัวในตลาดโทรศัพท์มือถือในตลาดเกิดใหม่และเป็นตลาดที่ บริษัท คาดว่าจะพัฒนาอย่างรวดเร็ว

บริษัท มีส่วนแบ่งในความท้าทาย ฉันสงสัยว่าอินเทลอาจจะต้องคิดทบทวนแผนการใช้จ่ายด้านทุนที่ก้าวร้าวออกไปเรื่อย ๆ แต่ก็นั่งอยู่บนเรือที่มีเงินสดมีประวัติที่มั่นคงในการเติบโตของเงินปันผลและ - สำคัญที่สุด - มีแผน

แม้ว่าการฟื้นตัวของ Intel จะใช้เวลา 2-3 ไตรมาสนักลงทุนของผู้ป่วยจะได้รับการจ่ายเงินเป็นอย่างดี รอ. ในราคาปัจจุบัน Intel มีอัตราผลตอบแทน 4.3% และนักลงทุนอาจไม่ต้องรอนานจากการจ่ายเงินปันผล - อินเทลได้จ่ายเงินปันผลเป็นเวลา 4 ปีและเพิ่มขึ้น 37.8% ตั้งแต่เดือน พ.ค. 2552 อาจเป็นระยะทางยาว ๆ แต่ความคาดหวังว่าจะมีการฟื้นตัวของอินเทลอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงด้าน Downside และน่าแปลกใจใด ๆ ที่ทำให้หุ้นนี้มีความชื่นชมยินดีกับการคว่ำ ฉันเริ่มต้นด้วยตำแหน่งเล็ก ๆ ของอินเทลและวางแผนที่จะรับหุ้นเพิ่มขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้านี้ ฉันต้องการกระตุ้นให้นักลงทุนเข้าสู่ตำแหน่งใหม่ ๆ

การค้นหาเงินเดือนต่อไปของคุณเสมอ

เอมี่คาลิสรี

เดลี่เพย์เชค