Undersubscribed Definition & Example
Undersubscribed channels: 71 to 80
สารบัญ:
ในอุตสาหกรรมหลักทรัพย์ undersubscribed หมายความว่าการเสนอขายไม่มีผู้ซื้อเพียงพอ
วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):
เมื่อ บริษัท ตัดสินใจว่าต้องการออกหุ้นพันธบัตรหรือหลักทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์อื่น ๆ บริษัท จะจ้างผู้จัดจำหน่ายเพื่อจัดการกระบวนการที่ยาวนานและบางครั้งอาจมีความซับซ้อน
เพื่อเริ่มต้น กระบวนการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์และผู้ออกหลักทรัพย์ก่อนกำหนดชนิดของการเสนอความต้องการของผู้ออก หลังจากพิจารณาโครงสร้างการเสนอขายผู้จัดจำหน่ายมักจะประกอบสิ่งที่เรียกว่า syndicate เพื่อรับความช่วยเหลือในการจัดการกับเศษเล็กเศษน้อย (และความเสี่ยง) ของการเสนอขายที่มีขนาดใหญ่โดยเฉพาะ กลุ่มคือกลุ่มของธนาคารเพื่อการลงทุนอื่นและ บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่กระทำการขายเปอร์เซ็นต์ที่แน่นอนของการเสนอขาย (นี้เรียกว่าการเสนอขายที่รับประกันเนื่องจากผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ตกลงที่จะจ่ายเงินให้ผู้ออกหุ้น 100% ของหุ้นแม้ว่าจะไม่สามารถ ขายพวกเขาทั้งหมด) มีปัญหาร้ายแรงบางครั้งผู้จัดจำหน่ายจะทำหน้าที่เป็น "ความพยายามที่ดีที่สุด" โดยจะขายสิ่งที่พวกเขาสามารถทำได้และคืนหุ้นที่ยังไม่ได้จำหน่าย
หลังจากที่รวมกลุ่มแล้วผู้ออกจะยื่นแบบฟอร์ม S-1 ของ ก.ล.ต. ซึ่งเรียกว่า หนังสือชี้ชวน หนังสือชี้ชวนเปิดเผยข้อมูลสำคัญทั้งหมดเกี่ยวกับผู้ออกหลักทรัพย์รวมทั้งคำอธิบายเกี่ยวกับธุรกิจของผู้ออกชื่อและที่อยู่ของพนักงานของ บริษัท ที่สำคัญเงินเดือนและประวัติทางธุรกิจของเจ้าหน้าที่แต่ละคนการเป็นเจ้าของตำแหน่งของเจ้าหน้าที่แต่ละคนการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของ บริษัท วิธีการใช้เงินจากการเสนอขายและคำอธิบายเกี่ยวกับการดำเนินการทางกฎหมายใด ๆ ที่ บริษัท มีส่วนเกี่ยวข้อง
หนังสือชี้ชวนในมือผู้จัดจำหน่ายจะวางขายหลักทรัพย์ ซึ่งมักเป็นงานแสดงสินค้าซึ่งเป็นชุดการนำเสนอของผู้จัดจำหน่ายและผู้บริหารและซีอีโอของผู้ออกไปยังสถาบัน (แผนบำเหน็จบำนาญผู้จัดการกองทุนรวม ฯลฯ) ทั่วประเทศ งานนำเสนอนี้จะช่วยให้ผู้ซื้อที่มีศักยภาพสามารถถามคำถามเกี่ยวกับทีมผู้บริหารได้ หากผู้ซื้อชอบการเสนอขายพวกเขามีส่วนร่วมในการซื้อสินค้าที่เรียกว่าการสมัครรับข้อมูล เนื่องจากอาจไม่มีราคาเสนอขายที่แน่นอนในขณะที่ผู้ซื้อมักจะซื้อหุ้นจำนวนหนึ่ง กระบวนการนี้ช่วยให้ผู้จัดจำหน่าย (underwriter) สามารถวัดความต้องการสำหรับการเสนอขาย (เรียกว่า "ข้อบ่งชี้ที่น่าสนใจ") และกำหนดว่าราคาที่พิจารณาแล้วมีความเป็นธรรมหรือไม่ ถ้าผู้จัดจำหน่ายไม่สามารถมีส่วนได้เสียในจำนวนหุ้นในการเสนอขายได้จำนวนมาก
เหตุใดจึงสำคัญ:
การเสนอขายหุ้นสามัญครั้งหนึ่งมักเป็นเรื่องของการ overpricing หลักทรัพย์เพื่อขาย หากความต้องการต่ำเกินไปผู้จัดจำหน่ายและผู้ออกหลักทรัพย์อาจลดราคาลงเพื่อดึงดูดผู้ติดตามเพิ่มขึ้น เมื่อผู้จัดจำหน่ายรับประกันว่าจะขายหุ้นทั้งหมดในการเสนอขายจะปิดการเสนอขาย จากนั้นจะซื้อหุ้นทั้งหมดจาก บริษัท (ถ้าการเสนอขายเป็นการเสนอขายที่รับประกัน) และผู้ออกตราสารจะได้รับเงินที่ได้รับหักด้วยค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่าย ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์จะขายหุ้นให้กับผู้จองซื้อในราคาเสนอขาย
เป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องทราบว่าแม้ว่าผู้จัดจำหน่ายจะมีอิทธิพลต่อราคาเริ่มต้นของหลักทรัพย์เมื่อสมาชิกเริ่มขายบริการ และความต้องการกำหนดราคา ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์มักจะรักษาตลาดรองไว้ในหลักทรัพย์ที่ตนออกซึ่งหมายความว่าพวกเขาตกลงที่จะซื้อหรือขายหลักทรัพย์ออกจากคลังของตนเองเพื่อป้องกันไม่ให้ราคาของหลักทรัพย์ดังกล่าวแกว่งไปมาอย่างรุนแรง
