ความหมายและตัวอย่าง STRIPS หลักเท่านั้น

เป็นพันธบัตร zero-coupon สังเคราะห์ที่อิงตาม เป็นส่วนประกอบหลักของหลักทรัพย์ธนารักษ์ วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

STRIPS หมายถึง Trading แยกต่างหากของดอกเบี้ยที่จดทะเบียนและหลักประกันของหลักทรัพย์ เป็นหลักทรัพย์ที่แสดงแยกต่างหากในส่วนของดอกเบี้ยที่เกิดจากหลักทรัพย์ธนารักษ์ กระทรวงการคลังสหรัฐฯสร้างโครงการ STRIPS ในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2528

แม้ว่า STRIPS ถือเป็นตราสารธนารักษ์ แต่ก็ไม่ใช่ตราสารการเงินของกระทรวงการคลังจริงๆ พวกเขาเป็นพันธบัตร zero-coupon สังเคราะห์ พันธบัตรคูปองศูนย์เป็นพันธบัตรขององค์กรที่ไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยเป็นระยะ ๆ แต่ขายได้ในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ ผู้ซื้อพันธบัตรได้รับอัตราผลตอบแทนจากการแข็งค่าของเงินฝากที่ได้รับการไถ่ถอนตามมูลค่าที่กำหนดไว้ในวันที่ครบกำหนดที่กำหนด

โดยปกติแล้ว STRIPS จะสร้างขึ้นเมื่อสถาบันการเงินซื้อ T-Note หรือ T- พันธบัตรและจากนั้นจะเปลี่ยนแต่ละดอกเบี้ยและการชำระเงินหลักในการรักษาความปลอดภัยแยกต่างหาก (เช่นมัน "แถบ" ดอกเบี้ยและการชำระเงินหลัก) หลักทรัพย์ใหม่เหล่านี้จะขายเป็นพันธบัตรที่ไม่มีดอกเบี้ยพร้อมดอกเบี้ยที่ตรงกับระยะเวลาของการจ่ายดอกเบี้ยแต่ละครั้งเช่นพิจารณาธนบัตรตั๋วเงินคลังอายุ 7 ปี ตั๋วเงินประกอบด้วยการจ่ายดอกเบี้ย 14 ครั้งและการชำระเงินต้นหนึ่งรายการครบกำหนดเมื่อครบกำหนด สถาบันการเงินอาจใช้ความปลอดภัยนี้และสร้าง STRIPS จำนวน 15 เส้น STRIP ดอกเบี้ยหนึ่งรายการสำหรับการชำระดอกเบี้ยแต่ละครั้งและ STRIP หลักเดียวสำหรับการชำระคืนเงินต้น STRIPS แต่ละตัวมีหมายเลข CUSIP ของตัวเองและมียอดขายลดลงอย่างมาก หลักทรัพย์นั้นเพิ่มมูลค่าทุกปีจนกว่าจะถึงค่าของใบหน้า ตัวอย่างเช่นสถาบันการเงินอาจขาย STRIPS แทนการจ่ายดอกเบี้ยหนึ่งในเจ็ดปีของ Treasury สำหรับนักลงทุนมูลค่า 200 ดอลลาร์ เมื่อการเบิกจ่ายดอกเบี้ยของบัญชีใกล้เคียงกับค่า STRIPS ที่สอดคล้องกันจะเพิ่มขึ้นในที่สุดจะถึง 500 ดอลลาร์

สหรัฐฯจะไม่ออกหลักทรัพย์ที่ไม่มีคูปองซึ่งมีอายุเกินกว่า 26 สัปดาห์ดังนั้น STRIPS จึงจะเติมโมฆะ ผู้ลงทุนไม่สามารถซื้อ STRIPS เฉพาะเงินต้นได้โดยตรงจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ค่อนข้างสถาบันการเงินสร้างและขายพวกเขา (กระทรวงการคลังสหรัฐฯทำให้โปรแกรม STRIPS สามารถทำงานได้โดยการทำให้กลไกทางกายภาพของการแยกดอกเบี้ยและการชำระเงินหลักที่เป็นไปได้)

เหตุใดจึงสำคัญ:

นักลงทุนสถาบันถือได้ว่าเป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดสำหรับ STRIPS แต่ นักลงทุนรายย่อยสามารถซื้อและค้า STRIPS ได้โดยติดต่อโบรกเกอร์ / ดีลเลอร์ นักลงทุนจำนวนมากถือ STRIPS ผ่านกองทุนรวม STRIPS หลักเท่านั้นสามารถลงทุนที่ดีเยี่ยมสำหรับนักลงทุนที่มีความเสี่ยงโดยเฉพาะอย่างยิ่งหรือต้องการการชำระเงินเฉพาะเจาะจงในอนาคต พวกเขายังดีสำหรับบัญชีที่เรียกเก็บภาษีเช่น IRA แต่มีปัจจัยที่นักลงทุนควรพิจารณาก่อนการลงทุน

แม้ว่า STRIPS หลักเท่านั้นมีความเสี่ยงในการโทรหรือความเสี่ยงที่ผิดนัด แต่ก็มีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยซึ่งหมายความว่าเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นราคา STRIPS หลักเท่านั้น ตกและในทางกลับกัน โชคดีที่ในช่วงของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยราคา STRIPS หลักเท่านั้นมีแนวโน้มที่จะลดลงน้อยกว่าพันธบัตรอื่น ๆ ทำ ดังนั้นด้วยการชำระคืนที่รับประกันได้จริง STRIPS หลักเท่านั้นจึงเป็นตัวป้องกันที่ดีเยี่ยมในตลาดที่ไม่แน่นอน

ประการที่สองอัตราเงินเฟ้อจะลดลงจากผลตอบแทนของ STRIPS หลักเพียงอย่างเดียวจาก บริษัท หลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากกว่า แต่ให้ผลตอบแทนสูง ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังด้านเงินเฟ้อหรือระดับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้ออาจส่งผลต่อราคา STRIPS หลักเท่านั้น