ทฤษฎีการกำหนดราคาทางเลือกและนิยาม
Devar Bhabhi hot romance video दà¥à¤µà¤° à¤à¤¾à¤à¥ à¤à¥ साथ हà¥à¤ रà¥à¤®à¤¾à¤
สารบัญ:
ทฤษฎี:
800x600
ทฤษฎีการกำหนดราคาทางเลือก เป็นทฤษฎีว่า ตลาด. แบบจำลอง Black Scholes เป็นตัวเลือกการกำหนดราคาที่ใช้กันโดยทั่วไป
Normal
0
false
false
false
US-US
X-NONE
ไม่มี
MicrosoftInternetExplorer4
DefSemiHidden = "true" DefQFormat = "เท็จ" DefPriority = "99" LatentStyleCount = "267"> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Normal"> UnhideWhenUsed =" false "QFormat =" true "ชื่อ =" หัวเรื่อง 1 "> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Title"> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" ชื่อ = "คำบรรยาย"> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" ชื่อ = "Strong"> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = UnhideWhenUsed = "false" ชื่อ = "ตารางตาราง"> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true ชื่อ = "ไม่มีระยะห่าง"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Shading"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light List"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "ปานกลางแรเงา 1"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 2"> ยกเลิกการซ่อน = "false" ชื่อ = "รายชื่อ Medium 1"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium List 2"> Priority = "68" SemiHidden = "false" UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 2"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Dark List" UnhideWhenUsed = "false" Name = ลำดับความสำคัญ = "72" SemiHidden = "false" UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful List"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Grid"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Shading Accent 1"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Accent 1"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid Accent 1 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" ปานกลางแรเงา 1 สำเนียง 1 "> UnhideWhenUsed = "false" ชื่อ = "ปานกลางแรเงา 2 สำเนียง 1"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" รายชื่อปานกลาง 1 สำเนียง 1 "> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "List Paragraph"> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "" true "ชื่อ =" อ้าง "> UnhideWhenUsed =" เท็จ "QFormat =" true "Name =" ใบเสนอราคาเข้มข้น " UnhideWhenUsed = "false" Name = "รายชื่อ Medium 2 Accent 1"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" ปานกลางตาราง 1 เน้น 1 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Grid 2 Accent 1 "> UnhideWhenUsed =" เท็จ " Name = "Medium Grid 3 Accent 1"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "รายชื่อที่มืด" "Accent 1"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "สำเนียงการแรเงาด้วยสีสัน 1"> UnhideWhenUsed = " false "Name =" รายการที่มีสีสัน Accent 1 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Colorful Grid Accent 1 " UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Shading Accent 2"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" เน้นรายชื่อไลบรารี 2 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid Accent 2"> UnhideWhenUsed = "false" Name = ปานกลางแรเงา 1 สำเนียง 2 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Shading 2 Accent 2 "> UnhideWhenUsed =" false "ชื่อ =" รายการปานกลาง 1 สำเนียง 2 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium List 2 Accent 2"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1 Accent 2 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" เส้นตารางขนาดกลาง 2 สำเนียง 2 "> UnhideWhenUsed = "false" ชื่อ = "ปานกลางตาราง 3 สำเนียง 2"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" รายชื่อผู้ต้องจำศีล 2 "> ยกเลิกการซ่อน = "false" ชื่อ = "สำเนียงการแรเงาด้วยสีสัน 2"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Accent 2 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "คำอธิบายตารางสีสัน 2"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Shading Accent 3"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light รายการสำเนียง 3 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Light Grid Accent 3 "> UnhideWhenUsed = "false" ชื่อ = "ปานกลางแรเงา 1 สำเนียง 3"> UnhideWhenUsed "=" false " UnhideWhenUsed =" false " = "false" ชื่อ = "รายการกลาง 1 สำเนียง 3"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium List 2 สำเนียง 3 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1 Accent 3"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 2 สำเนียง 3 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" ปานกลางตาราง 3 เน้น 3 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "รายการที่มีค่าความเข้ม 3"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Colourful Shading Accent 3 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "รายการที่มีสีสัน Accent 3"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Grid Accent 3" > UnhideWhenUsed = "false" Name = "การเน้นความสว่าง 4"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" เน้นรายชื่อไลบรารี 4 "> UnhideWhenUsed =" false "Name = "Light Grid Accent 4"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "ปานกลางแรเงา 1 สำเนียง 4"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "ปานกลางแรเงา 2 สำเนียง 4"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "รายการปานกลาง 1 Accent 4"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium List 2 Accent 4"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1 Accent 4"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "เส้นตารางขนาดกลาง 2 เน้น 4"> UnhideWhenUsed = "false" ชื่อ = "เส้นตารางขนาดกลาง 3 สำเนียง 4"> UnhideWhenUsed = "false" ชื่อ = "รายชื่อผู้ต้องจำศีลมืด 4"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Shading Accent 4" > UnhideWhenUsed = "false" Name = "รายการที่มีสีสัน Accent 4"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" คำอธิบายตารางสีสัน 4 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light List Accent 5"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid Accent 5"> << w: LsdException Locked = "false" Priority = "63" SemiHid = "false" <= UnhideWhenUsed = "false" Name = "ปานกลางแรเงา 1 สำเนียง 5"> UnhideWhenUsed = "false" ชื่อ = "ปานกลางแรเงา 2 สำเนียง 5"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "ปานกลาง 1 เน้น 5 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" รายชื่อ Medium 2 Accent 5 "> UnhideWhenUsed = "false" ชื่อ = "เส้นตารางขนาดกลาง 1 สำเนียง 5"> UnhideWhenUsed = "false" ชื่อ = "เส้นตารางขนาดกลาง 2 สำเนียง 5"> UnhideWhenUsed = "false" = "Medium Grid 3 Accent 5"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "เข้มรายการ Accent 5 "> UnhideWhenUsed = "false" ชื่อ = "สำเนียงการแรเงาที่มีสีสัน 5"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Accent 5 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" สีสันที่เน้นกริด 5 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Shading Accent 6"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light List Accent 6"> UnhideWhenUsed = "เท็จ" Name = "Light Grid Accent 6"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "ปานกลางแรเงา 1 เน้น 6"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "ปานกลางแรเงา 2 สำเนียง 6"> UnhideWhenUsed =" false "ชื่อ =" รายการปานกลาง 1 สำเนียง 6 "> UnhideWhenUsed =" เท็จ " ชื่อ = "รายการกลาง 2 สำเนียง 6"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "ปานกลางตาราง 1 Accent 6" UnhideWhenUsed = "false" Name = "เส้นตารางขนาดกลาง 2 เน้น 6"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" เส้นตารางขนาดกลาง 3 เน้น 6 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" รายการมืดที่เน้นเสียง 6 "> UnhideWhenUsed =" false "Name = "Colourful Shading Accent 6"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "รายการที่มีสีสัน Accent 6"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Grid Accent 6"> UnhideWhenUsed = " false "QFormat =" true "Name =" Subtle Emphasis "> UnhideWhenUsed =" false "QFormat =" true "ชื่อ = "เน้นหนัก"> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Subtle Reference"> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" ชื่อ = "อ้างอิงรุนแรง"> UnhideWhenUsed =" false "QFormat =" true "Name =" Book Title "> ตัวเลือกทั้งหมดเป็นตราสารอนุพันธ์ ซึ่งหมายความว่าราคาของพวกเขามาจากราคาของการรักษาความปลอดภัยอื่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งราคาตัวเลือกจะมาจากราคาหุ้นอ้างอิง ตัวอย่างเช่นสมมติว่าคุณซื้อตัวเลือกการโทรบนหุ้นของ Intel (INTC) โดยมีราคาการประท้วงเป็น 40 เหรียญสหรัฐและวันที่หมดอายุในวันที่ 16 เมษายนตัวเลือกนี้จะให้สิทธิ์คุณในการซื้อหุ้น 100 หุ้นของ Intel ที่ราคา 40 ดอลลาร์หรือ ก่อนวันที่ 16 เมษายน (สิทธิในการทำเช่นนี้แน่นอนจะเป็นประโยชน์ถ้าอินเทลมีการซื้อขายที่ระดับสูงกว่า 40 เหรียญต่อหุ้น ณ เวลานั้น) ดังนั้นราคาของตัวเลือกนี้เป็นส่วนหนึ่งของราคาปัจจุบันของ (หุ้นของ Intel) ระยะเวลาที่คุณต้องใช้ตัวเลือกสต็อคที่มีความผันผวนของ Intel มีแนวโน้มที่จะเป็นอย่างไรและราคาที่คุณต้องจ่ายเพื่อใช้ตัวเลือกของคุณ (ราคาการประท้วง) การหาว่าราคาของตัวเลือก "ควรจะเป็นอย่างไร" ก็เหมือนกับการพยายามทำนายสภาพอากาศด้วยความถูกต้อง 100% วิธีที่พบมากที่สุดคือการใช้รูปแบบ Black-Scholes ซึ่งตั้งชื่อตามชื่อ Fischer Black และ Myron Scholes ซึ่งพัฒนาขึ้นในปีพ. ศ. 2516 (โรเบิร์ตเมอร์ตันยังมีส่วนร่วมในการสร้างโมเดลและนี่คือเหตุผลว่าทำไมรุ่นนี้จึงถูกเรียกว่า Black-Scholes-Merton model) ภารกิจพื้นฐานของทฤษฎีการกำหนดราคาทางเลือกคือการคำนวณความเป็นไปได้ที่ว่าตัวเลือกจะหมดอายุลงในเงิน เมื่อต้องการทำเช่นนี้รูปแบบ Black Scholes มีลักษณะนอกเหนือจากความจริงง่ายๆที่ว่ามูลค่าของตัวเลือกการโทรจะเพิ่มขึ้นเมื่อราคาหุ้นอ้างอิงปรับตัวสูงขึ้นหรือเมื่อราคาการใช้สิทธิลดลง แต่รูปแบบจะกำหนดค่าให้กับตัวเลือกโดยการพิจารณาปัจจัยอื่น ๆ รวมถึงความผันผวนของหุ้นของ บริษัท XYZ ระยะเวลาที่เหลือจนกว่าตัวเลือกจะหมดลงและอัตราดอกเบี้ย ตัวอย่างเช่นถ้าหุ้นของ บริษัท XYZ มีความผันผวนมากมี มีศักยภาพมากขึ้นสำหรับตัวเลือกที่จะไปในเงินก่อนที่จะหมดอายุ นอกจากนี้นักลงทุนต้องใช้สิทธิในการเลือกซื้อหุ้นมากขึ้นโอกาสในการเลือกใช้เงินจะมากขึ้นและมูลค่าปัจจุบันของราคาการใช้สิทธิลดลง และอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะเพิ่มราคาของตัวเลือกเพราะลดมูลค่าปัจจุบันของราคาการใช้สิทธิ ไม่มีทฤษฎีใดที่สมบูรณ์แบบอย่างไรก็ตาม การศึกษาเชิงประจักษ์แสดงให้เห็นว่าแบบจำลอง Black-Scholes เป็นทฤษฎีการกำหนดราคาทางเลือกในการคาดการณ์ซึ่งหมายความว่าจะสร้างราคาเลือกที่ใกล้เคียงกับราคาจริงที่ตัวเลือกซื้อขาย แต่การศึกษาต่างๆยังแสดงให้เห็นว่าแบบจำลองมีแนวโน้มที่จะประเมินค่าจำนวนเงินที่มากเกินไปและประเมินค่าความลึกของเงิน นอกจากนี้ยังมีแนวโน้มที่จะเป็นตัวเลือกที่ผิดพลาดที่เกี่ยวข้องกับหุ้นที่มีเงินปันผลสูง
วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):
ทำไมต้องเป็นเรื่อง: