คำนิยามและตัวอย่างการจับคู่กระแสเงินสด

การจับคู่กระแสเงินสด

คือกลยุทธ์การลงทุนสำหรับนักลงทุนที่ต้องการเงินทุน ชุดของความต้องการเงินสดในอนาคต

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

กลยุทธ์การซื้อและระงับและการจัดทำดัชนีกำลังสร้างอัตราผลตอบแทนที่สม่ำเสมอในพอร์ตโฟลิโอ (หรือที่เรียกว่ากลยุทธ์การลงทุนโดยเฉพาะ) สำหรับนักลงทุนที่ต้องการให้แน่ใจว่าพอร์ตการลงทุนของตนมีมูลค่าตามจำนวนที่แน่นอนในบางช่วงเวลาในอนาคตโดยปกติแล้วเนื่องจากต้องใช้เงินทุนในอนาคตเช่นค่าเล่าเรียนหรือการเกษียณอายุ

การจับคู่กระแสเงินสดเป็นหนึ่งในสองรูปแบบของกลยุทธ์การลงทุนที่มีโครงสร้าง (อีกอย่างคือการสร้างภูมิคุ้มกัน) และมีไว้สำหรับผู้ลงทุนที่ต้องการใช้จ่ายเงินเป็นค่าใช้จ่ายในอนาคต ยุทธศาสตร์การสร้างภูมิคุ้มกันโดยทั่วไปสำหรับนักลงทุนที่ต้องการจัดหาเงินทุนหรือภาระหนี้สินในอนาคต

เมื่อต้องการใช้กลยุทธ์การจับคู่กระแสเงินสดก่อนอื่นคุณจะต้องจัดทำประมาณการความต้องการเงินสดในอนาคตของคุณ ในตัวอย่างด้านล่างเราต้องการ $ 30,000 ในปีที่ 1, $ 40,000 ในปีที่ 2 และ $ 50,000 ในปีที่ 3

ต่อไปเราจะซื้อพันธบัตร 3 ปี (Bond A) ซึ่งจะคืนเงินต้นและดอกเบี้ยให้เพียงพอเพื่อรองรับค่าใช้จ่ายของเราใน ปีที่ 3 สมมติว่าอัตราดอกเบี้ย 11.11% สำหรับพันธบัตรอายุ 3 ปีเราต้องลงทุน 45,000 ดอลลาร์ในวันนี้เพื่อรองรับความต้องการเงินสดของเราในปีที่ 3

พันธบัตรส่วนใหญ่จะตัดพันธบัตรออกทุกปีและสมมติว่าพันธบัตร A ไม่มีข้อยกเว้น เราสามารถคาดหวังว่าจะได้รับการจ่ายดอกเบี้ยในปีที่ 1 และ 2 การจ่ายดอกเบี้ยเหล่านี้จะชดเชยส่วนหนึ่งของความต้องการใช้เงินสดของเราในช่วงหลายปีดังกล่าว

หลังจากคำนวณดอกเบี้ยจาก Bond A เรายังคงอยู่ในระยะสั้นที่ 35,000 เหรียญในปีที่ 2 ดังนั้นตอนนี้เราต้องหาวิธีการลงทุนในพันธบัตร 2 ปี (พันธบัตร B) เพื่อให้บรรลุเป้าหมายของเราที่ระดับ 35,000 ดอลลาร์ เราสามารถคำนวณการจ่ายดอกเบี้ยและจำนวนเงินต้นที่จำเป็นเพื่อตอบสนองความต้องการของเราสำหรับปีที่ 1 และ 2

ทำไมต้องเป็นเรื่อง: เมื่อดำเนินการได้ดี กระแสเงินสด การจับคู่

สามารถให้ผลตอบแทนที่ยอดเยี่ยม (และความอุ่นใจอย่างมาก) แก่นักลงทุน ผลที่ได้คือผลงานรายได้ที่มีผลตอบแทนที่แน่นอนสำหรับช่วงเวลาที่กำหนด ตัวอย่างเช่นการจับคู่กระแสเงินสดต้องการให้นักลงทุนคำนวณและคำนวณเวลาหนี้สินในอนาคตของตนซึ่งไม่ใช่เรื่องง่ายหรือถูกต้องและมักต้องใช้เงินทุนล่วงเวลาเพื่อให้มั่นใจได้ว่า หนี้สินในอนาคตจะได้รับการคุ้มครอง

อีกจุดอ่อนในยุทธศาสตร์นี้ก็คือสมมติว่าไม่มีค่าตั้งต้น แต่เป็นเป็นเกือบทุกกรณีที่ต่ำกว่าคุณภาพของหลักทรัพย์ที่นักลงทุนซื้อที่สูงกว่าความเสี่ยงของหลักทรัพย์เหล่านั้นดำเนินการและสูงกว่าผลตอบแทนที่เป็นไปได้ (หรือขาดทุน) นอกจากนี้การใช้พันธบัตร callable อาจเพิ่มศักยภาพการรับคืน แต่ถ้าหลักทรัพย์เหล่านี้ถูกเรียกก่อนที่จะครบกำหนดนี้จะสามารถลดการจ่ายคูปองที่คาดว่าจะได้