คำนิยามและตัวอย่าง Leverage

คืออะไร:

ปกติ

0

false

false

false

MicrosoftInternetExplorer4

Leverage เป็นเทคนิคที่ช่วยเพิ่มผลกำไรหรือขาดทุนของนักลงทุน โดยทั่วไปจะใช้เพื่ออธิบายการใช้เงินที่ยืมเพื่อขยายศักยภาพในการทำกำไร (การใช้ประโยชน์ทางการเงิน) แต่ยังสามารถอธิบายถึงการใช้สินทรัพย์ถาวรเพื่อให้บรรลุเป้าหมายเดียวกัน (การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน)

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

Leverage ทางการเงิน

ดูข้อมูลงบดุลที่เลือกและข้อมูลงบกำไรขาดทุนสำหรับ บริษัท XYZ

บริษัท XYZ ได้คิดค้นผลิตภัณฑ์ใหม่ที่จะปฏิวัติตลาดวิดเจ็ต แต่ ต้องสร้างโรงงานมูลค่า 1,000,000 ดอลลาร์ขึ้นไป ต้องเลือกระหว่างการใช้ทุนหรือหนี้สินระยะยาวเพื่อสร้างโรงงาน เราสามารถเห็นผลกระทบต่อผลกำไรของทั้งสองการตัดสินใจ

สถานการณ์ A: เพิ่ม 1,000,000 เหรียญโดยการออกหุ้นใหม่

XYZ สามารถระดมทุนได้ 1,000,000 เหรียญโดยการออกหุ้นใหม่ 500,000 หุ้นในราคา 2 เหรียญต่อหุ้น สร้างโรงงานใหม่และเห็นรายได้เพิ่มเป็นสองเท่าและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 300,000 เหรียญ (ประมาณ 43%) ลองดูผลกระทบต่องบการเงินของ บริษัท

กำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัว เป็นเรื่องที่ดีทีเดียว

สถานการณ์ B: ใช้แรงจูงใจทางการเงินยกหนี้ 1,000,000 เหรียญ

ลองดูว่าจะเกิดอะไรขึ้นหาก XYZ เลือกใช้หนี้ 1,000,000 เหรียญเพื่อจัดหาโรงงานแห่งใหม่ สมมติว่าสามารถกู้ยืมได้ 5% ต่อปี

โดยการใช้ประโยชน์ บริษัท XYZ จะเพิ่มผลกำไรให้กับผู้ถือหุ้น

Leverage จากการดำเนินงาน

หากเรากลับไปที่ บริษัท XYZ เราสามารถตรวจสอบผลกระทบจากการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานได้ เกี่ยวกับผลกำไร สมมติว่า บริษัท กำลังพยายามเลือกระหว่างการสร้างโรงงานหรือจ้างผลิตให้กับผู้ผลิตรายอื่น หากพวกเขา outsource การผลิตพวกเขาจะจ่ายเงิน $ 0.75 สำหรับเครื่องมือ $ 1 ที่ขาย

Scenario C: การผลิตภายนอกแทนการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรเพิ่มเติม (โรงงานแห่งใหม่)

เช่นเดียวกับในตัวอย่างก่อนหน้าสมมติว่า บริษัท สามารถทำได้ เพื่อเพิ่มรายได้ให้เป็นสองเท่าเมื่อเครื่องมือใหม่เข้าสู่ตลาด

การเปรียบเทียบผลการดำเนินงานควบคู่กันไปเราสามารถเห็นผลกระทบของการใช้ประโยชน์จากศักยภาพในการทำกำไร:

ใช้ประโยชน์ได้โดยไม่ต้องเสี่ยง ต้องใช้ความมุ่งมั่นในการติดตามการชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยของหนี้ ถ้าไม่สามารถทำได้ก็จะถูกบังคับให้ล้มละลายและผู้ถือหุ้นจะสูญเสียทุกสิ่งทุกอย่าง

เหตุใดจึงสำคัญ:

มากเกินไป leverage อาจไม่ดี แต่ก็ไม่มีกฎที่ยากและเร็วเท่า เท่าไหร่มากเกินไป ไม่ว่าอะไรจะใช้ประโยชน์ได้ก็ตามการใช้ประโยชน์สามารถเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพเมื่อใช้อย่างมีความรับผิดชอบ นักลงทุนและ บริษัท ที่มีความชำนาญใช้ประโยชน์ในการขยายการเก็งกำไรและเก็งกำไร แต่ความก้าวร้าวสุดเหวี่ยงสามารถเอาชนะหัวของตัวเองได้โดยการสูญเสียเงินหรือเข้าสู่ภาวะล้มละลาย

สำหรับนักลงทุนที่พิจารณา บริษัท ที่มีหนี้สินเป็นที่นิยมมากที่สุด บริษัท มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D / E) อัตราส่วนความครอบคลุมของดอกเบี้ยหรือที่เรียกว่าดอกเบี้ยที่ได้รับเป็นครั้งคราวก็เป็นตัววัดว่า บริษัท สามารถปฏิบัติตามข้อผูกพันการจ่ายดอกเบี้ยได้ดีเพียงใด โดยทั่วไปอัตราส่วนเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่า บริษัท มีความ "ปลอดภัยเกินไป" หรือละเลยโอกาสที่จะขยายรายได้ผ่านการยกระดับหรือมีความเสี่ยงมากกว่าหรือผิดนัดและล้มละลายอย่างร้ายแรง