คำนิยามธนาคารตัวอย่างและตัวอย่าง

คืออะไร:

ธนาคารตะกั่วลื่นไถลเพื่อนำหลักทรัพย์เข้าสู่ตลาด ผู้ออกตราสารหนี้ชดเชยให้กับสิ่งนี้ด้วยการจ่ายเงินส่วนต่างซึ่งเป็นความแตกต่างระหว่างสิ่งที่ผู้ออกได้รับต่อหุ้นและสิ่งที่ผู้จัดจำหน่ายจัดจำหน่ายให้กับสมาชิก ตัวอย่างเช่นหากหุ้นของ บริษัท XYZ มีราคาเสนอขายต่อสาธารณชนที่ 10 เหรียญต่อหุ้น บริษัท XYZ จะได้รับเพียง 9 เหรียญต่อหุ้นเท่านั้นหากผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์มีค่าธรรมเนียม 1 ดอลลาร์ต่อหุ้น (ผู้จัดจำหน่ายหลักจะนำหุ้นดังกล่าวไปรวมกับการจัดส่ง แต่จะได้รับส่วนใหญ่ จาก $ 1) การทำตลาดในหลักทรัพย์ยังก่อให้เกิดรายได้ค่าคอมมิชชั่นสำหรับผู้รับประกันการจำหน่าย

ตามที่เราได้กล่าวมาก่อนหน้านี้ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์มีความเสี่ยงเป็นอย่างมาก ไม่เพียง แต่ต้องให้คำแนะนำแก่ลูกค้าเกี่ยวกับเรื่องที่ใหญ่และเล็กตลอดทั้งกระบวนการช่วยลดความเสี่ยงในการขายหุ้นทั้งหมดในราคาเสนอซื้อ

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

เมื่อ บริษัท ตัดสินใจว่าต้องการออกหุ้นพันธบัตรหรือหลักทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์อื่น ๆ บริษัท จะจ้างผู้จัดจำหน่ายเพื่อจัดการกระบวนการที่ยาวนานและบางครั้งอาจมีความซับซ้อน

หลังจากพิจารณาโครงสร้างการเสนอขายแล้วธนาคารนำส่งจะประกอบสิ่งที่เป็นอยู่ เรียกว่า syndicate เพื่อรับความช่วยเหลือในการจัดการกับเศษเล็กเศษน้อย (และความเสี่ยง) ของการเสนอขายที่มีขนาดใหญ่โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กลุ่มคือกลุ่มของธนาคารเพื่อการลงทุนอื่นและ บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่กระทำการขายเปอร์เซ็นต์ที่แน่นอนของการเสนอขาย (นี้เรียกว่าการเสนอขายที่รับประกันเนื่องจากผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ตกลงที่จะจ่ายเงินให้ผู้ออกหุ้น 100% ของหุ้นแม้ว่าจะไม่สามารถ ขายพวกเขาทั้งหมด) ธนาคารผู้นำคือผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่มีหน้าที่รับผิดชอบในการรวบรวมและจัดการสภาตลอดทั้งกระบวนการซึ่งหมายความว่ามีหน้าที่รับผิดชอบหลักในการรวบรวม "พนักงานขาย" ที่จะขายหลักทรัพย์ดังกล่าว

หลังจากที่รวมกลุ่มแล้ว ธนาคารมักจะเขียนและยื่นแบบฟอร์ม SEC S-1 ซึ่งเรียกอีกอย่างหนึ่งว่าหนังสือชี้ชวน หนังสือชี้ชวนในมือธนาคารนำส่งชุดไปขายหลักทรัพย์ ซึ่งมักเป็นงานแสดงสินค้าซึ่งเป็นชุดการนำเสนอของผู้จัดจำหน่ายและผู้บริหารและซีอีโอของผู้ออกไปยังสถาบัน (แผนบำเหน็จบำนาญผู้จัดการกองทุนรวม ฯลฯ) ทั่วประเทศ งานนำเสนอนี้จะช่วยให้ผู้ซื้อที่มีศักยภาพสามารถถามคำถามเกี่ยวกับทีมผู้บริหารได้ หากผู้ซื้อชอบการเสนอขายพวกเขาให้คำมั่นที่ไม่ผูกพันที่จะซื้อเรียกว่าการสมัครรับข้อมูล เนื่องจากอาจไม่มีราคาเสนอขายที่แน่นอนในขณะที่ผู้ซื้อมักจะซื้อหุ้นจำนวนหนึ่ง กระบวนการนี้จะช่วยให้ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ชั้นนำสามารถวัดความต้องการสำหรับการเสนอขาย (เรียกว่า "ข้อบ่งชี้ที่น่าสนใจ") และพิจารณาว่าราคาที่พิจารณาแล้วมีความเป็นธรรม

การกำหนดราคาเสนอขายขั้นสุดท้ายเป็นความรับผิดชอบที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของธนาคารที่มีสาเหตุสองประการ อันดับแรกราคาจะกำหนดขนาดของเงินที่ได้รับให้แก่ผู้ออก ประการที่สองกำหนดว่าผู้จัดจำหน่ายสามารถขายหลักทรัพย์ให้กับผู้ซื้อได้ง่ายเพียงใด ดังนั้นผู้ออกตราสารและธนาคารที่นำไปสู่การทำงานร่วมกันอย่างใกล้ชิดเพื่อกำหนดราคา

เมื่อสมาคมฯ มั่นใจว่าจะขายหุ้นทั้งหมดในการเสนอขายหลักทรัพย์จะปิดการเสนอขาย กลุ่มการซื้อหุ้นทั้งหมดจาก บริษัท (ถ้าการเสนอขายเป็นข้อเสนอรับประกัน) กับธนาคารนำโดยทั่วไปจะซื้อส่วนที่ใหญ่ที่สุด ผู้ออกตราสารรับเงินที่ได้รับหักด้วยค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่าย ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์จะขายหุ้นให้แก่ผู้จองซื้อในราคาเสนอขาย

แม้ว่าผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์จะมีอิทธิพลต่อราคาเริ่มต้นของหลักทรัพย์เมื่อสมาชิกเริ่มต้นขายแล้วฝ่ายขายและอุปสงค์ในตลาดเสรีก็จะกำหนดราคา ธนาคารผู้นำมักจะรักษาตลาดรองไว้ในหลักทรัพย์ที่ตนออกซึ่งหมายความว่าพวกเขาตกลงที่จะซื้อหรือขายหลักทรัพย์ออกจากคลังของตนเองเพื่อไม่ให้ราคาหลักทรัพย์ดังกล่าวแกว่งไปมาอย่างรุนแรง

ทำไมต้องเป็นเรื่อง

ในธนาคารพาณิชย์ ธนาคารนำ เป็น บริษัท ซึ่งโดยปกติจะเป็นธนาคารเพื่อการลงทุนซึ่งจะช่วยให้ บริษัท ต่างๆนำเสนอหลักทรัพย์ใหม่เข้าสู่ตลาดโดยนำกลุ่มธนาคารเพื่อการลงทุนเข้าเป็นผู้ออกหลักทรัพย์