อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) ความหมายและตัวอย่าง

คืออะไร:

อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) คือ (ทั้งบวกและลบ) จากโครงการหรือการลงทุนเท่ากับศูนย์

อัตราผลตอบแทนภายในใช้ในการประเมินความน่าดึงดูดใจของโครงการหรือการลงทุน ถ้าค่า IRR ของโครงการใหม่เกินอัตราผลตอบแทนที่ บริษัท ต้องใช้โครงการนี้เป็นที่น่าพอใจ โครงการควรได้รับการปฏิเสธ

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

สูตรสำหรับ IRR คือ

0 = P / (1 + IRR) ₂ + (P ₃ / (1 + IRR) _³ + … + P _n / (1 + IRR) _ⁿ ที่ P ₀ , P _¹ , … P _n เท่ากับกระแสเงินสดในงวดที่ 1, 2, … n ตามลำดับ และ _{IRR เท่ากับอัตราผลตอบแทนภายในของโครงการ} ลองดูตัวอย่างเพื่อแสดงวิธีใช้ IRR _{สมมติว่า บริษัท XYZ ต้องตัดสินใจว่าจะซื้อชิ้นส่วนอุปกรณ์โรงงานจำนวน 300,000 เหรียญหรือไม่ อุปกรณ์นี้จะใช้เวลาเพียงสามปี แต่คาดว่าจะสร้างรายได้เพิ่มขึ้นอีก 150,000 เหรียญต่อปีในช่วงหลายปีที่ผ่านมา บริษัท XYZ ยังคิดว่าสามารถขายอุปกรณ์ดังกล่าวเป็นเศษเหล็กได้ประมาณ 10,000 เหรียญ การใช้ IRR บริษัท XYZ สามารถระบุได้ว่าการซื้ออุปกรณ์นั้นเป็นการใช้เงินสดที่ดีกว่าตัวเลือกการลงทุนอื่น ๆ ซึ่งควรกลับประมาณ 10%} นี่คือวิธีที่สมการ IRR มีลักษณะดังนี้:

0 = - $ 300,000 + (150,000 เหรียญสหรัฐ) / (1 +.2431) + (150,000 เหรียญสหรัฐ) / (1 +.2431)

2

+ (150,000 เหรียญ) / (1 +.2431)

3

$ 10,000 / (1 +.2431) _⁴ IRR ของเงินลงทุนเท่ากับ 24.31% ซึ่งเป็นอัตราที่ทำให้มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดของการลงทุนเท่ากับศูนย์ จากมุมมองทางการเงินที่ชัดเจน บริษัท XYZ ควรซื้ออุปกรณ์เนื่องจากผลตอบแทนของ บริษัท สูงถึง 24.31% ซึ่งสูงกว่าผลตอบแทนจากการลงทุนอื่น ๆ 10% ^{กฎทั่วไปคือมูลค่า IRR ไม่สามารถ ได้มาวิเคราะห์ ต้องใช้ IRR แทนโดยใช้การทดลองทางคณิตศาสตร์และข้อผิดพลาดทางคณิตศาสตร์เพื่อให้ได้อัตราที่เหมาะสม อย่างไรก็ตามเครื่องคำนวณและโปรแกรมสเปรดชีตส่วนใหญ่จะทำหน้าที่นี้โดยอัตโนมัติ} [คลิกที่นี่เพื่อดูวิธีการคำนวณ IRR โดยใช้เครื่องคำนวณทางการเงินหรือ Microsoft Excel] ^{IRR สามารถใช้เพื่อคำนวณผลตอบแทนที่คาดหวังได้จากหุ้นหรือการลงทุน รวมถึงอัตราผลตอบแทนพันธบัตร IRR คำนวณอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนและแตกต่างจากมูลค่าปัจจุบันของปัจจุบัน (NPV) ของมูลค่าการลงทุน}

เหตุใดจึงสำคัญ:

IRR ช่วยให้ผู้จัดการสามารถจัดลำดับโครงการโดยใช้อัตราผลตอบแทนโดยรวมมากกว่าผลตอบแทนสุทธิ ค่านิยมและการลงทุนที่มี IRR สูงสุดเป็นที่ต้องการโดยทั่วไป ความง่ายดายในการเปรียบเทียบทำให้ IRR น่าสนใจ แต่ก็มีขีด จำกัด สำหรับประโยชน์ของมัน ตัวอย่างเช่น IRR ใช้สำหรับการลงทุนที่มีการไหลออกของกระแสเงินสดเริ่มต้น (การซื้อการลงทุน) ตามด้วยกระแสเงินสดอย่างน้อยหนึ่งรายการ

นอกจากนี้ IRR ยังไม่วัดขนาดที่แน่นอนของการลงทุนหรือผลตอบแทน ซึ่งหมายความว่า IRR สามารถสนับสนุนการลงทุนที่มีอัตราผลตอบแทนสูงถึงแม้ว่าจำนวนเงินที่ได้รับคืนจะมีขนาดเล็กมากก็ตาม ตัวอย่างเช่นการลงทุน $ 1 ที่คืนมา 3 เหรียญจะมี IRR สูงกว่าการลงทุน 1 ล้านเหรียญที่คืนมา 2 ล้านเหรียญ อีกระยะสั้นคือไม่สามารถใช้ IRR ได้หากการลงทุนสร้างกระแสเงินสดระหว่างกาล ในที่สุด IRR ไม่ได้พิจารณาต้นทุนของเงินทุนและไม่สามารถเปรียบเทียบโครงการที่มีระยะเวลาต่างกันได้

IRR เหมาะสมที่สุดสำหรับการวิเคราะห์เงินทุนและการลงทุนในกองทุนเอกชนซึ่งโดยทั่วไปจะมีการลงทุนเงินสดหลายครั้งตลอดอายุของธุรกิจและ การถอนเงินสดครั้งเดียวเมื่อสิ้นสุดการขายหรือขาย