ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยความหมายและตัวอย่าง

ความเสี่ยงคืออะไร

ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย คือโอกาสที่การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยที่ไม่คาดคิดจะส่งผลเสีย มูลค่าของการลงทุน

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

สมมติว่าคุณซื้อพันธบัตรจาก บริษัท XYZ เนื่องจากราคาพันธบัตรมักลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยที่ไม่คาดหมายหมายความว่าการลงทุนของคุณอาจจะสูญเสียคุณค่าได้อย่างฉับพลัน หากคุณคาดว่าจะขายพันธบัตรก่อนที่จะครบกำหนดอาจหมายความว่าคุณขายพันธบัตรให้น้อยกว่าที่คุณจ่าย (ขาดทุน) แน่นอนขนาดของการเปลี่ยนแปลงของราคาพันธบัตรจะได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยอัตราดอกเบี้ยคูปองความสามารถในการเรียกและลักษณะอื่น ๆ ของพันธบัตร

วิธีหนึ่งในการวัดความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตร คือการคำนวณระยะเวลาของมัน

เหตุใดจึงควร:

โดยทั่วไปพันธบัตรระยะสั้นจะมีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย น้อยกว่า ไม่ตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยที่ไม่คาดคิดมากกว่าพันธบัตรระยะยาว นี่แสดงให้เห็นว่าพันธบัตรระยะสั้นมีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าพันธบัตรระยะยาวและนักทฤษฎีทางการเงินบางคนอ้างว่าเป็นการสนับสนุนสมมติฐานที่เป็นที่นิยมว่าอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรระยะยาวที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า ได้แก่ ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย

เป็นเรื่องน่าสนใจที่นักลงทุนในพันธบัตรที่ตั้งใจจะถือพันธบัตรถึงกำหนดจะไม่ได้รับความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยน้อยกว่าด้วยเหตุผลสองประการ ประการแรกนักลงทุนเหล่านี้ไม่สนใจในการเคลื่อนไหวของราคาระหว่างกาลเนื่องจากต้องการถือพันธบัตรจนกว่าจะครบกำหนดไถ่ถอน ประการที่สองจำนวนเงินต้นที่นักลงทุนจะได้รับเมื่อครบกำหนดไม่มีผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย นักลงทุนยังคงมีความเสี่ยงที่อัตราดอกเบี้ยจะสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรดังนั้นนักลงทุนจะ "ติดค้าง" กับการจ่ายดอกเบี้ยต่ำกว่า

ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย เป็นผลมาจากความเสี่ยงที่เกิดจากการลงทุนในตราสารหนี้ประมาณร้อยละ 90 ตามการวิจัยของ BARRA International แม้ว่านักวิเคราะห์และนักลงทุนจะใช้เวลาหลายชั่วโมงในการวิเคราะห์แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยและการคาดการณ์ แต่ก็ไม่มีทางที่จะบอกได้อย่างชัดเจนว่าอัตราใดจะเป็นวันพรุ่งนี้