วิธีการทำประกันผลงานของคุณด้วยตัวเลือกต่างๆ <

ถ้าคุณต้องการปกป้องหุ้นที่คุณซื้อจากการแลกเปลี่ยนในนิวยอร์กคุณต้องไปที่ เมืองชิคาโก Windy City จะให้โอกาสคุณในการประกันผลงานของคุณจากการสูญเสียด้วยผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เรียกว่าสัญญาตัวเลือก

ตัวเลือกคือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า - นั่นคือพวกเขาได้รับค่าจากสิ่งอื่น ตัวเลือก - ซื้อและขายใน Chicago Board Options Exchange - สามารถซื้อขายได้ในหุ้นดัชนีหุ้นหรือสินค้าโภคภัณฑ์ พวกเขายอมให้เจ้าของสิทธิ์ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในราคาที่ตั้งไว้ในช่วงระยะเวลาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

สัญญาอ็อพชันที่ล็อกในราคาขายของคุณเรียกได้ว่าเป็นตัวเลือกการขาย การซื้อสัญญาฉบับนี้ทำให้ผู้ถือสิทธิ - "ตัวเลือก" - ขายหลักประกันสำหรับราคานั้นในช่วงอายุของสัญญา ในทางกลับกันตัวเลือกการโทรจะให้สิทธิในการซื้อหลักประกันในราคาที่ระบุภายในช่วงเวลาที่กำหนด ตัวเลือกมีราคาต่อหุ้นและขายในจำนวนที่มีราคามาตรฐานซึ่งครอบคลุม 100 หุ้น

นั่นคือทฤษฎี ลองดูวิธีการทำงานในทางปฏิบัติ

คุณซื้อหุ้นของธนาคารแห่งชาติขนาดใหญ่ราคา $ 25 หลังจากที่พวกเขาได้สูญเสียไปแล้วครึ่งราคาของพวกเขา ขณะนี้ดูเหมือนว่าขโมยและย้ายระยะยาวที่ดีคุณรู้ว่าภาคธนาคารมีปัญหา คุณได้จัดสรรการค้านี้ไว้ในส่วนที่มีความเสี่ยงสูงของผลงานของคุณและคุณยินดีที่จะยึดมั่นในความผันผวนบางอย่าง อย่างไรก็ตามคุณจะรู้สึกสะดวกสบายมากขึ้นหากรู้ว่าคุณมีพื้นใต้หุ้น - เพียงอย่างเดียวเท่านั้น

คุณตัดสินใจที่จะซื้อหุ้น 17.50 สำหรับหุ้น 55 เซนต์ซึ่งมีมูลค่าถึง 55.00 ดอลลาร์เพื่อปกป้องหุ้น 100- หุ้น ตัวเลือกการเสนอราคานี้มีราคาถูกเพราะเป็น "เงิน" ซึ่งเป็นคำที่ใช้ในการวางเดิมพันซึ่งราคาตีราคาต่ำกว่าราคาตลาดในปัจจุบัน เพราะไม่มีทางเลือกอะไรเลย - ทำไมต้องขายหุ้นของคุณที่ราคา 17.50 เมื่อราคาตลาดอยู่ที่ 25?

แต่สิ่งที่เปลี่ยนไป สมมุติว่าเมฆมากมืดลงไปที่ธนาคารและมีข่าวร้ายเกิดขึ้นในภาค หุ้นของคุณถูกทุบ - พวกเขาลดลงเหลือ 12.50 ครึ่งราคาที่คุณจ่ายสำหรับพวกเขา แต่แทนที่จะกินขาดทุน 50% คุณใช้ตัวเลือกและขายหุ้นของคุณสำหรับ 17.50 - ห้าเหรียญมากกว่าราคาตลาด นี่เป็นความสูญเสีย (-30%) แต่ก็น้อยกว่าที่ควรจะเป็นอย่างอื่น นอกจากนี้คุณยังมีประโยชน์ในการทราบว่าการสูญเสียของคุณมีข้อ จำกัด คนอื่นที่ถือครองหุ้นโดยไม่มีการป้องกันตัวเลือกจะเสี่ยงต่อการสูญเสียเพิ่มเติมรวมถึงการยื่นล้มละลายที่จะกวาดล้างผู้ถือหุ้นออกไป

แต่คุณจะยังมั่นใจในธนาคารได้อย่างไร ตัวเลือกในการเลือกซื้อของคุณมีมูลค่าอย่างน้อย 5 เหรียญซึ่งมีมูลค่าที่แท้จริงและมีระยะเวลาเหลืออยู่ในสัญญาซึ่งราคาหุ้นจะลดลงและราคาของตัวเลือกอาจสูงขึ้น ถ้าคุณวางแผนที่จะถือครองหุ้นคุณสามารถขายตัวเลือกที่มีกำไรและใช้เงินที่ได้รับจากการซื้อหุ้นเพิ่มอีกสองสามหลังหรือเพื่อลดต้นทุนของคุณสำหรับสิ่งที่คุณมีอยู่แล้ว

สำหรับผู้ซื้อตัวเลือกการขาย, สัญญาเป็นนโยบายการประกัน - วิธีการกำหนดระดับสูงสุดของการสูญเสียล่วงหน้า ค่าใช้จ่ายจะ จำกัด อยู่ที่สิ่งที่เธอจ่ายสำหรับตัวเลือกซึ่งเรียกว่าพรีเมี่ยม นักลงทุนรายนี้ไม่ได้รับตำแหน่งเก็งกำไรเธอเป็นเพียงการดำเนินการอย่างรอบคอบเพื่อป้องกันความเป็นไปได้ของการสูญเสีย

ผู้ขายหรือ "นักเขียน" ของตัวเลือกการซื้อนี้รั้นอยู่ในหุ้นอ้างอิง เดิมพันของเขาคือราคาจะเพิ่มขึ้นหรือพักเหมือนกัน เป้าหมายของเขาคือการสร้างรายได้โดยการเก็บรายได้พิเศษ ความเสี่ยงของเขาอาจเป็นนัยสำคัญ: หากใช้ตัวเลือกนี้เขาจะกินผลต่างระหว่างราคานัดหยุดงานของหุ้นที่กำหนดไว้ล่วงหน้าและราคาตลาดซึ่งอาจลดลงเป็นศูนย์ในทางทฤษฎี

แม้ว่าตัวเลือกการซื้อขายจะเหมาะสมที่สุดสำหรับอีก นักลงทุนที่มีประสบการณ์โดยใช้ตัวเลือกการขายเพื่อป้องกันการสูญเสียอาจเป็นการย้ายที่รอบคอบสำหรับนักลงทุน