วิธีการซื้อพันธบัตร: คู่มือแบบทีละขั้นตอนสำหรับผู้เริ่มต้น

พันธบัตรเป็นหนึ่งในสองวิธีหลักในการลงทุนในธุรกิจควบคู่ไปกับหุ้น นักวางแผนทางการเงินหลายคนสนับสนุนการรักษาส่วนของผลงานของคุณในพันธบัตรเนื่องจากความผันผวนที่ต่ำกว่าและความปลอดภัยของพวกเขาเมื่อเทียบกับหุ้น แต่พันธบัตรไม่มีความเสี่ยงและการกำหนดวิธีการซื้อพันธบัตร - และที่ใด - อาจจะเป็นการตัดสินใจที่ซับซ้อน

สถานที่ซื้อพันธบัตร

การซื้อพันธบัตรสามารถพิสูจน์ได้ยากกว่าการซื้อหุ้นซึ่งเป็นเรื่องง่ายสำหรับนักลงทุนในการเริ่มต้นใช้เงินสดเพียงเล็กน้อย กับพันธบัตรอาจใช้เวลาไม่น้อยเงินสดเพื่อเริ่มต้นการลงทุน มูลค่าของพันธบัตรส่วนใหญ่อยู่ที่ 1,000 เหรียญแม้ว่าจะมีวิธีรอบ ๆ คุณมีตัวเลือกน้อยในการซื้อ:

• จากโบรกเกอร์: คุณสามารถซื้อพันธบัตรจากโบรกเกอร์เช่นเดียวกับที่คุณซื้อหุ้นแม้ว่าจะไม่ใช่โบรกเกอร์ทั้งหมดที่เสนอบริการนี้ ดังนั้นคุณจะซื้อจากนักลงทุนรายอื่นที่ต้องการขาย นอกจากนี้คุณอาจได้รับส่วนลดมูลค่าพันธบัตรโดยการซื้อพันธบัตรโดยตรงจากธนาคารเพื่อการลงทุนการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ในการเสนอขายหุ้นกู้ครั้งแรก นี่คือเพื่อนของ Investmentmatome สำหรับโบรกเกอร์ที่ดีที่สุด
• ผ่านกองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขาย: ETF มักซื้อพันธบัตรจากหลาย ๆ บริษัท และกองทุนบางแห่งอาจมุ่งเน้นไปที่พันธบัตรระยะสั้นกลางและระยะยาวหรือทำให้เกิดการสัมผัสกับอุตสาหกรรมหรือตลาดบางแห่ง กองทุนเป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนรายย่อยเนื่องจากมีการกระจายการลงทุนได้ทันทีและคุณไม่จำเป็นต้องซื้อเพิ่มเป็นพันดอลล่าร์
• โดยตรงจากรัฐบาลสหรัฐฯ: รัฐบาลสหรัฐได้จัดตั้งโครงการที่นักลงทุนสามารถซื้อพันธบัตรรัฐบาลได้โดยตรงโดยไม่ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมให้นายหน้าหรือนายหน้าคนอื่น ๆ คุณสามารถเข้าถึงโปรแกรมนี้ได้จากเว็บไซต์ Treasury Direct

»ต้องการบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์หรือไม่? นี่คือวิธีหาสิ่งที่ดีที่สุดสำหรับคุณ

สิ่งที่ควรระวังเมื่อซื้อพันธบัตร

เมื่อคุณทราบว่าจะซื้อพันธบัตรคุณจะต้องเลือกซื้อที่ใด พันธบัตรทั้งหมดไม่ได้สร้างขึ้นเท่ากัน นี่คือขั้นตอนสามขั้นตอนในการประเมินพันธบัตรและไม่ว่าจะตรงกับผลงานของคุณหรือไม่:

1. ผู้กู้สามารถชำระหนี้ได้หรือไม่?

คำตอบสำหรับคำถามนี้เป็นสิ่งสำคัญยิ่งเพราะหาก บริษัท ไม่สามารถจ่ายพันธบัตรได้สัญญาว่าจะให้คุณกับนักลงทุนจ่ายเงินที่คุณให้ยืมไปพร้อมดอกเบี้ยโดยไม่มีเหตุผลใดที่นักลงทุนทั่วไปจะต้องพิจารณาซื้อ. คุณสามารถคาดเดาได้ง่ายว่า บริษัท สามารถปฏิบัติตามภาระหนี้สินได้หรือไม่

พันธบัตรได้รับการจัดอันดับโดยหน่วยงานจัดอันดับและ บริษัท ใหญ่สามแห่ง ได้แก่ Moody's, Standard & Poor's และ Fitch - มีส่วนแบ่งการตลาด พวกเขาประเมินความน่าเชื่อถือการให้คะแนนเครดิตกับ บริษัท และรัฐบาลและพันธบัตรที่ออก การให้คะแนนสูงกว่านี้คือระดับ AAA สูงที่สุดและต่ำลงจากที่นั่นเช่นในโรงเรียนโอกาสที่ บริษัท จะปฏิบัติตามพันธกรณีและลดอัตราดอกเบี้ยที่จะต้องจ่ายมากขึ้น

นอกเหนือจากการให้คะแนนแล้ววิธีที่เร็วที่สุดในการกำหนดความปลอดภัยของพันธบัตรที่ออกโดย บริษัท คือการดูว่า บริษัท มีดอกเบี้ยจ่ายเท่าใดเมื่อเทียบกับรายได้ เช่นเจ้าของบ้านจ่ายเงินออกจำนองทุกเดือนถ้า บริษัท ไม่ได้มีรายได้เพื่อสนับสนุนการชำระเงินของตนจะมีปัญหาในที่สุด

เริ่มจากรายได้จากการดำเนินงานและดอกเบี้ยล่าสุดของ บริษัท ซึ่งสามารถดูได้จากงบกำไรขาดทุนของ บริษัท ข้อมูลนี้มีให้สำหรับ บริษัท ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ทุกแห่งในสหรัฐฯโดยยื่นแบบ 10-K ซึ่งสามารถหาได้จากเว็บไซต์ของ บริษัท หรือสามารถดูได้ในฐานข้อมูล EDGAR ในเว็บไซต์ของ US Securities and Exchange Commission รายได้จากการดำเนินงานแตกต่างจากรายได้สุทธิเนื่องจากเป็นปัจจัยที่ก่อให้เกิดการจ่ายดอกเบี้ย (ซึ่งเป็นภาษีหักลดหย่อนภาษี) และภาษีและเป็นตัววัดความสามารถในการชำระหนี้ของ บริษัท ได้ดีที่สุด

ในวันที่ 10-K หารายได้จากการดำเนินงานประจำปีของ บริษัท และแบ่งรายจ่ายตามดอกเบี้ยจ่าย ต่อไปนี้เป็นวิธีตีความผลลัพธ์:

• 4 หรือสูงกว่า: บริษัท ควรมีปัญหาในการปฏิบัติตามข้อบังคับของตน
• 2.5 ถึง 4: บริษัท อาจมีรูปร่างที่ดี แต่ในช่วงปลายล่างของช่วงจะต้องดูใกล้ ๆ
• 1 ถึง 2.5: บริษัท อาจมีปัญหาในการชำระหนี้เมื่อธุรกิจแย่ลง
• ต่ำกว่า 1: บริษัท ดูเหมือนว่าจะมีปัญหาในการจ่ายหนี้

คำนวณผลลัพธ์สำหรับหลายปีที่ผ่านมาเพื่อดูว่าผลลัพธ์ยังคงเหมือนเดิมหรือไม่ อาจเป็นไปได้ว่าหนึ่งปีที่ดีหรือไม่ดีอาจส่งผลออกไปได้และอย่างไรก็ตามคุณอาจต้องการทราบภาพที่กว้างขึ้นว่า บริษัท สามารถทำหนี้ได้หรือไม่ ผลลัพธ์มีแนวโน้มเป็นลบหรือเป็นบวก?

การประเมินพันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลอาจจะยุ่งยากกว่าเล็กน้อยเนื่องจากรัฐบาลมักไม่สามารถทำรายได้ส่วนเกินที่มากเกินไปซึ่งแสดงถึงความมั่นคง พันธบัตรรัฐบาลถือเป็นพันธบัตรรัฐบาลที่ปลอดภัยที่สุด พันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลสหรัฐฯจะถือว่าปลอดภัยที่สุดในโลกและได้รับการจัดอันดับ AAA ในความเป็นจริงพวกเขากำลังพิจารณาอย่างปลอดภัยเพื่อให้นักลงทุนอ้างถึงอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลว่าเป็น "อัตราปลอดความเสี่ยง"

พันธบัตรที่ออกโดยเทศบาลแม้ว่าจะมีความปลอดภัยในอดีต แต่ก็ยังไม่แข็งนักคุณสามารถตรวจสอบพันธบัตรเหล่านี้ได้ในไซต์ EMMA (Electronic Municipal Market Access) ซึ่งเป็นหนังสือชี้ชวนอย่างเป็นทางการของพันธบัตรงบการเงินที่ได้รับการตรวจสอบจากผู้ออกและการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินของผู้ออกซึ่งรวมถึงการชำระเงินล่าช้าและการผิดนัดชำระหนี้ การจัดอันดับเครดิตของรัฐบาลเป็นแนวทางแรกที่นำไปสู่ความน่าเชื่อถือของเครดิตและคุณสามารถติดตามเพื่อดูว่ามีการผิดนัดชำระหนี้หรือปัญหาทางการเงินอื่น ๆ ที่อาจทำให้เกิดการผิดนัดชำระหนี้ในอนาคตหรือผิดนัด

2. ตอนนี้เป็นเวลาที่เหมาะสมในการซื้อพันธบัตรหรือไม่?

เมื่อมีการกำหนดอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรและให้บริการแก่นักลงทุนพันธบัตรจะซื้อขายในตลาดตราสารหนี้ จากนั้นการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นจะเป็นตัวกำหนดราคาของพันธบัตรที่ผันผวนได้อย่างไร

ราคาพันธบัตรมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนตัวไปตาม countercyclically ขณะที่เศรษฐกิจร้อนขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นทำให้กดดันราคาพันธบัตร ขณะที่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยอัตราดอกเบี้ยร่วงลดราคาพันธบัตร คุณอาจคิดว่าพันธบัตรเป็นยอดซื้อที่ดีในช่วงบูม (เมื่อราคาของพวกเขาต่ำที่สุด) และขายเมื่อเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัว แต่ไม่ใช่เรื่องง่าย

นอกจากการเปลี่ยนแปลงตามวัฎจักรเหล่านี้แล้วอัตราดอกเบี้ยอาจเปลี่ยนแปลงไปในระยะยาว ยกตัวอย่างเช่นในสหรัฐฯตั้งแต่ช่วงต้นทศวรรษ 1980 อัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มลดลงแม้ว่าจะมีการเคลื่อนไหวขึ้นและลงในช่วงเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง ดังนั้นอัตราดอกเบี้ยจึงเห็นถึงความคิดฟุ้งซ่านและระดับต่ำสุดของรอบต่อนาที แต่ในอนาคตแนวโน้มดังกล่าวอาจเปลี่ยนไปสู่อัตราที่เพิ่มขึ้นแทนอัตราการลดลง

นักลงทุนพันธบัตรมักสงสัยว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นหรือต่ำลง แต่การรอคอยที่จะซื้อพันธบัตรอาจเป็นไปได้ที่จะพยายามทำตลาดและเวลาในการทำตลาดไม่เป็นไรสำหรับนักลงทุนที่ไม่เป็นมืออาชีพ

เพื่อจัดการความไม่แน่นอนนี้นักลงทุนพันธบัตรจำนวนมาก "บันได" ของพวกเขาสัมผัสเช่นเดียวกับเซฟเวอร์ทำเมื่อพวกเขาตั้งค่าแผ่นซีดีที่ธนาคาร นักลงทุนซื้อพันธบัตรจำนวนมากที่ครบกำหนดในช่วงหลายปี เงินต้นจะกลับคืนสู่สภาพเดิมและบันไดจะโตขึ้น Laddering สามารถกระจายความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยได้อย่างมีประสิทธิภาพแม้ว่าจะมีต้นทุนต่ำกว่า

3. พันธบัตรใดที่เหมาะกับผลงานของฉัน?

พันธบัตรที่ออกโดยองค์กร ได้แก่ บริษัท เมืองและรัฐบาลของรัฐและรัฐบาลกลาง ประเภทของพันธบัตรที่อาจเหมาะสมกับคุณขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการรวมถึงความทนทานต่อความเสี่ยงความต้องการรายได้และสถานการณ์ด้านภาษี

นี่คือตัวอย่างของพันธบัตรที่สำคัญบางประเภทตั้งแต่น้อยไปจนถึงมีความเสี่ยงมากที่สุด

• พันธบัตรรัฐบาล ในสหรัฐฯพันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลกลางถือเป็นกฎหมายที่ปลอดภัยที่สุดดังนั้นอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลเรียกว่า "อัตราที่ไม่มีความเสี่ยง" และต่ำมาก รัฐบาลยังออก "พันธบัตรคูปองเป็นศูนย์" ที่ขายได้ในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้และสามารถนำมาแลกเป็นเงินสดได้เมื่อครบกำหนด แต่ไม่ต้องจ่ายดอกเบี้ยใด ๆ
• พันธบัตรเทศบาลหรือมุนิ ที่ออกโดยรัฐบาลของรัฐและท้องถิ่นพันธบัตรเทศบาลเป็นพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนต่ำที่สุดในการเสนอขาย แต่พวกเขาช่วยกันทำเงินได้โดยไม่ต้องเสียภาษี อันที่จริงผลตอบแทนหลังหักภาษีของ muni อาจสูงกว่าพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนในรัฐที่มีภาษีสูง
• พันธบัตรองค์กรเพื่อการลงทุน พันธบัตรดังกล่าวมีการออกโดย บริษัท ที่มีการจัดอันดับเครดิตที่ดีเป็นเกณฑ์ตามที่กำหนดโดยหน่วยงานการให้คะแนน เนื่องจากเป็นผู้กู้ที่ปลอดภัยกว่าพวกเขาจะจ่ายดอกเบี้ยต่ำกว่าพันธบัตรที่ได้รับคะแนนต่ำ แต่โดยปกติแล้วจะมากกว่ารัฐบาลสหรัฐฯ
• พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง ก่อนหน้านี้เรียกว่าพันธบัตรขยะพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงมีการจ่ายเงินมากขึ้นซึ่งบางครั้งก็มีขนาดใหญ่กว่าพันธบัตรที่มีการลงทุนทั่วไปเนื่องจากความเสี่ยงในการรับรู้ของพวกเขา

การจัดสรรพันธบัตรที่ดีอาจมีชิ้นส่วนแต่ละประเภทกระจายผลงานโดยผู้ออกตราสารหนี้และลดความเสี่ยงหลัก นักลงทุนยังสามารถเดินสายระยะเวลาครบกำหนดเพื่อลดความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย

การกระจายความหลากหลายของพอร์ตการลงทุนของพันธบัตรอาจทำได้ยากกว่าการทำพอร์ตหุ้น โดยปกติพันธบัตรจะขายในราคาที่เพิ่มขึ้น 1,000 เหรียญดังนั้นจึงต้องใช้เงินเป็นจำนวนมากในการสร้างพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย

เพื่อหลีกเลี่ยงความยากลำบากนี้การซื้อกองทุนเพื่อการค้าที่เน้นพันธบัตรเป็นเรื่องง่ายกว่ามาก พวกเขาสามารถให้ความเสี่ยงที่หลากหลายกับประเภทพันธบัตรที่คุณต้องการและคุณสามารถผสมและจับคู่พันธบัตร ETF แม้ว่าคุณจะไม่สามารถลงทุนพันดอลลาร์ต่อครั้ง การหากองทุนที่มีต้นทุนต่ำมีความสำคัญเป็นพิเศษเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยต่ำมากหลังจากเกิดวิกฤตการเงิน

ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับตัวเลือกการลงทุนของคุณ

• เรียนรู้วิธีการจัดสรรเนื้อหาของคุณอย่างชาญฉลาด
• การกระจายความเสี่ยงสามารถลดความเสี่ยงของคุณได้อย่างไร
• คุณควรลงทุนในหุ้น ETFs หรือกองทุนรวมหรือไม่?