ตราสารเรียกหลักที่มีรายได้สูง (HITS) ความหมายและตัวอย่าง <

คืออะไร:

หลักทรัพย์ทริกเกอร์ที่มีรายได้สูง (HITS)

เป็นตราสารหนี้ที่ไม่มีหลักประกันชั้นปีที่มีอัตราดอกเบี้ยคูปองประจำปีและชำระคืนเงินต้นของหุ้นกู้ด้วยเงินสดหรือหุ้นทั้งนี้ขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของผู้ออกหุ้น

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

สมมุติว่า Morgan Stanley ออก HITS ใน บริษัท XYZ ที่มีมูลค่าหน้าตั๋วอยู่ 10 เหรียญจ่ายคูปองประจำปี 10% และครบกำหนดหนึ่งปีนับจากวันนี้ ขณะที่ HITS มีการเรียกใช้ราคาที่ 75% ของราคาหุ้นของ บริษัท XYZ ในขณะที่ HITS มีการออก ดังนั้นหากหุ้น XYZ ซื้อขายที่ราคา $ 100 ต่อหุ้นในวันที่ออก HITS ราคาเรียกใช้จะเท่ากับ 75 เหรียญ หากวันที่ครบกำหนดของ HITS ราคาหุ้นของ บริษัท XYZ อยู่เหนือราคาที่เรียกเก็บจาก 75 เหรียญต่อหุ้นตลอดอายุการใช้งาน HITS Morgan Stanley จะชำระคืนเงินต้น 10 เหรียญเป็นเงินสด แต่ถ้าหุ้นของ บริษัท XYZ ลดลงต่ำกว่า 75 เหรียญต่อหุ้นเมื่อใดก็ได้นักลงทุนจะได้รับหุ้น XYZ ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าสำหรับ HITS แต่ละประเภทแทนที่จะเป็นเงินสด

โปรดทราบว่า บริษัท XYZ ไม่มีส่วนเกี่ยวข้อง ในการออก HITS และไม่มีภาระผูกพันใด ๆ กับหลักทรัพย์ ธนาคารเพื่อการลงทุนหรือสถาบันการเงินอื่น ๆ มักเป็นผู้ออกตราสารและจะต้องยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลการลงทะเบียนและหนังสือชี้ชวนกับ SEC เมื่อเสนอ HITS

ตลาดรองของ HITS มีน้อยมากซึ่งหมายความว่าผู้ซื้อหลักทรัพย์เหล่านี้มักถือไว้จนครบกำหนด. ดังนั้นนักลงทุนส่วนใหญ่จึงไม่สามารถชื่นชมคุณค่าของ HITS ได้ โดยทั่วไปแล้วผลตอบแทนของพวกเขาจะ จำกัด เฉพาะคูปองที่ชำระแล้ว

ทำไมต้องเป็นเรื่อง:

เช่นเดียวกับหุ้นกู้แปลงสภาพ HITS มีลักษณะเฉพาะของทั้งหุ้นและพันธบัตร อย่างไรก็ตามผู้ถือหุ้นกู้สามารถเข้าร่วมในการเพิ่มราคาหุ้นของ บริษัท ได้เนื่องจากราคาหุ้นในตลาดสูงกว่าหุ้นที่ซื้อขายกันมากขึ้นเช่นหุ้น แต่ข้อดีนี้มีข้อ จำกัด กับ HITS นักลงทุนเพียงแค่เก็บรวบรวมการจ่ายดอกเบี้ยของพวกเขาและได้รับสิทธิพิเศษในการได้รับเงินคืนที่สำคัญของเขาในรูปเงินสดเมื่อ HITS เติบโตขึ้น