นิยามและตัวอย่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้า <

อะไรคือ:

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า ให้ผู้ซื้อมีภาระผูกพันที่จะซื้อสินทรัพย์ (และผู้ขายมีภาระผูกพัน ขายสินทรัพย์) ในราคาที่กำหนดที่จุดในอนาคตในเวลา

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

สินทรัพย์ซึ่งมักซื้อขายในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ได้แก่ สินค้าโภคภัณฑ์หุ้นและพันธบัตร ข้าว, โลหะมีค่า, ไฟฟ้า, น้ำมัน, เนื้อวัว, น้ำส้มและก๊าซธรรมชาติเป็นตัวอย่างแบบดั้งเดิมของสินค้าโภคภัณฑ์ แต่สกุลเงินต่างประเทศการปล่อยมลพิษเครดิตแบนด์วิธและเครื่องมือทางการเงินบางอย่างเป็นส่วนหนึ่งของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ในปัจจุบัน

มีสอง ชนิดของฟิวเจอร์ส: hedgers และนักเก็งกำไร Hedgers มักไม่แสวงหาผลกำไรจากการซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ แต่พยายามหารายได้หรือค่าใช้จ่ายในการดำเนินธุรกิจให้คงที่ กำไรหรือขาดทุนของพวกเขามักถูกหักล้างไปในระดับหนึ่งโดยการสูญเสียหรือผลกำไรที่สอดคล้องกันในตลาดสำหรับสินค้าทางกายภาพที่อยู่เบื้องบน

ตัวอย่างเช่นถ้าคุณวางแผนที่จะปลูกข้าวสาลี 500 บูลต่อไปในปีหน้าคุณสามารถเพาะปลูกข้าวสาลีและขายได้ไม่ว่าราคาจะเป็นเท่าไรเมื่อคุณเก็บเกี่ยวหรือคุณสามารถล็อคราคาได้โดยการขายฟิวเจอร์ส สัญญาที่บังคับให้คุณขาย 500 ข้าวสาลีหลังจากการเก็บเกี่ยวสำหรับราคาคงที่ โดยการล็อคราคาไว้ตอนนี้คุณจะลดความเสี่ยงต่อการลดราคาข้าวสาลี ในทางกลับกันหากฤดูกาลแย่มากและปริมาณข้าวสาลีลดลงราคาอาจเพิ่มขึ้นในภายหลัง แต่คุณจะได้รับเฉพาะสัญญาที่คุณได้รับเท่านั้น หากคุณเป็นผู้ผลิตขนมปังคุณอาจต้องการซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวสาลีเพื่อล็อคราคาและควบคุมค่าใช้จ่ายของคุณ อย่างไรก็ตามคุณอาจจะต้องเสียค่าแรงเกินหรือหวังว่าจะได้รับค่าจ้างสำหรับข้าวสาลีต่ำกว่าราคาที่แท้จริงเมื่อคุณรับข้าวสาลี

นักเก็งกำไรมักไม่สนใจที่จะเข้าครอบครองสินทรัพย์อ้างอิง พวกเขาเป็นหลักวางเดิมพันกับราคาในอนาคตของสินค้าบางอย่าง ดังนั้นหากคุณไม่เห็นด้วยกับมติที่ว่าราคาข้าวสาลีจะร่วงหล่นคุณอาจซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า หากการคาดการณ์ของคุณถูกต้องและราคาข้าวสาลีเพิ่มขึ้นคุณสามารถสร้างรายได้ด้วยการขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ซึ่งขณะนี้คุ้มค่ามากขึ้น) ก่อนที่จะหมดอายุลง (ซึ่งจะป้องกันไม่ให้คุณต้องรับมอบข้าวสาลีอีกด้วย) นักเก็งกำไรมักถูกกล่าวหาว่าเป็นผู้ชิงราคาสินค้าขนาดใหญ่ แต่ยังมีสภาพคล่องมากในตลาดฟิวเจอร์ส

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นมาตรฐานซึ่งหมายความว่าพวกเขาระบุคุณภาพปริมาณและการส่งมอบสินค้าเพื่อให้ราคามีความหมายเหมือนกัน ทุกคนในตลาด ตัวอย่างเช่นน้ำมันดิบแต่ละชนิด (เช่นน้ำมันดิบไลท์หวาน) ต้องมีคุณสมบัติเหมือนกันเพื่อให้น้ำมันดิบชนิดอ่อนจากผู้ผลิตรายหนึ่งไม่แตกต่างจากผู้ผลิตรายอื่นและผู้ซื้อน้ำมันดิบแบบอ่อน ๆ รู้ว่าเขากำลังทำอะไรอยู่

ความสามารถในการซื้อขายสัญญาซื้อขายลวงหนาขึ้นอยูกับสมาชิกหักบัญชีซึ่งจัดการการชําระเงินระหวางผูซื้อกับผูขาย พวกเขามักจะเป็นธนาคารขนาดใหญ่และ บริษัท ที่ให้บริการทางการเงิน สมาชิกหักบัญชีจะรับประกันการค้าแต่ละครั้งและทำให้ผู้ค้าต้องทำเงินมัดจำไว้ใจ (เรียกว่า margin) เพื่อให้มั่นใจว่าผู้ประกอบการค้ามีเงินเพียงพอที่จะรับมือกับความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นและจะไม่ผิดนัดในการซื้อขาย ความเสี่ยงที่เกิดจากสมาชิกสำนักหักบัญชีช่วยสนับสนุนคุณภาพของปริมาณและข้อกำหนดในการส่งมอบสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เข้มงวด

ทำไมต้องเป็นเรื่อง:

การซื้อขายล่วงหน้าเป็นเกมที่ไม่มียอดรวม นั่นคือถ้าใครทำให้หนึ่งล้านดอลลาร์คนอื่นจะสูญเสียเงินเป็นล้านเหรียญ ข้อเสียคือไม่ จำกัด เนื่องจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสามารถหาซื้อได้ในส่วนของ Margin ซึ่งหมายความว่านักลงทุนสามารถซื้อสัญญากับเงินกู้บางส่วนจากโบรกเกอร์ของตนได้พ่อค้ามีปริมาณหนี้สินที่เหลือเชื่อที่จะทำสัญญามูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์กับธุรกิจของเขาเอง เงิน. นอกจากนี้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าต้องมีการตั้งถิ่นฐานเป็นประจำทุกวันซึ่งหมายความว่าหากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ซื้อจากมาร์จินจะหมดเงินในวันที่กำหนดเจ้าของสัญญาจะต้องชำระเงินจำนวนที่ลดลงในวันนั้น การเปลี่ยนแปลงราคาที่ไม่คาดฝันสำหรับสินค้าพื้นฐานและความสามารถในการใช้อัตรากำไรทำให้การซื้อขายฟิวเจอร์สเป็นเรื่องเสี่ยงที่ต้องใช้ความรู้ความสามารถและความรู้ความเข้าใจอย่างมาก