การลงทุนครั้งแรก 'ความจริง' คุณอาจจะไม่สนใจ |

ถ้าคุณชอบนักลงทุนจำนวนมากคุณอาจจะเตรียมตัวให้พร้อม "ขายในเดือนพฤษภาคมและจะหายไป" - หุ้นหลั่งไหลในความคาดหมายของความอ่อนแอในตลาดทั่วทั้งประวัติศาสตร์ที่เตะในช่วงกลางปี และคณิตศาสตร์สนับสนุนสมมติฐานนี้ ทุกเดือนตั้งแต่เดือนพฤษภาคมจนถึงเดือนกันยายนจะมีค่าเฉลี่ยการแสดงที่น่าสงสารที่สุดในปีนี้และคู่ของพวกเขาอาจทำให้สูญเสีย

แต่ก่อนที่คุณจะถ่ายโอนข้อมูลจำนวนมากที่ถือครองโดยเฉพาะหุ้น "Forever Stocks" - ออกจากความกลัวว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับพวกเขาในช่วงฤดูร้อนกล่อมให้มองดูตัวเลขที่อยู่เบื้องหลังความจริงเดิม ๆ มันจะเปิดออกนักลงทุนอาจจะดีกว่าแค่ยืน pat นี่คือเหตุผลที่ …

การขายในเดือนพฤษภาคมทำให้รู้สึกบางอย่าง …

สมมติฐาน "Sell in May" มีเหตุผลแบบผิวพรรณจริงๆ ห้าเดือนถัดไปเป็นนักแสดงที่น่าสงสาร ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2493 มิถุนายนและกันยายนมีการปรับตัวลดลงร้อยละ -0.1 และ -0.6% ผลของเดือนสิงหาคมโดยทั่วไปอยู่ใกล้ระดับคุ้มทุน แม้เดือนที่ชนะ 2 เดือนจะเป็นผู้ชนะที่แย่มาก: การเปลี่ยนแปลงโดยเฉลี่ยของเดือนพฤษภาคมมีเพียง 0.2% และเดือนกรกฎาคม - ดีที่สุดในกลุ่ม - โดยปกติจะจดทะเบียนเพียง 1.0% เท่านั้น

ไม่น่าแปลกใจที่นักลงทุนจะได้รับการสนับสนุนให้คัดท้ายชัดเจน. แต่ค่าเฉลี่ยเดือนต่อเดือนเพียงอย่างเดียวไม่ได้วาดภาพทั้งหมด

… แต่ลอจิกไม่สมบูรณ์

ในขณะที่ความจริงทุกเดือนระหว่างเดือนพฤษภาคมและกันยายนเป็นโดยเฉลี่ยแล้วในอดีตที่อ่อนแอก็ไม่ได้ จริงที่ช่วงห้าเดือนเฉลี่ยอ่อนแอ การเปลี่ยนแปลงโดยเฉลี่ยของดัชนี S & P 500 ระหว่างช่วงปลายเดือนเมษายนถึงสิ้นเดือนกันยายนเป็นผลกำไร 0.6% นอกจากนี้ยังคงมีแนวโน้มว่าทุกเดือนจะโพสต์กำไรมากกว่าขาดทุนยกเว้นเดือนกันยายน

ฉันรู้ว่าการย้ายโดยเฉลี่ย 0.6% นี้ยังคงไม่ได้เป็นไปตามมูลค่าที่เขียนเกี่ยวกับบ้าน แต่ก็ไม่คุ้มค่าที่จะขายหุ้นหลักของคุณที่ถือครองไว้และโดยเฉพาะอย่างยิ่งไม่ใช่หุ้นที่คุณซื้อตลอดไป (โปรดจำไว้ว่านี่คือหุ้นที่ฝนตกหรือส่องแสงคุณสามารถมั่นใจได้ว่าจะถือหุ้นตลอดไป)

เป็นไปได้ไหมว่าแต่ละเดือนที่อ่อนแอที่สุดในรอบ 5 ปีไม่ได้แปลว่าเป็นช่วงเวลาห้าเดือนที่สูญเสียไปทั้งหมด? มันง่าย ในขณะที่เราเห็นการลดลงที่ใหญ่ที่สุดในตลาดในช่วงฤดูร้อนที่ผ่านมา แต่ก็เป็นเรื่องยากที่จะเห็นการลดลงอย่างมากในช่วงหลายเดือนที่กลับมาในปีเดียวกัน

ใช้ตัวอย่างเป็นตัวอย่างในปี 2010 ดัชนี S & P 500 ลดลง 8.2% ในเดือนพฤษภาคมของปีนี้ส่งผลกระทบต่อผลลัพธ์โดยเฉลี่ยของเดือนพฤษภาคม สิ่งที่เลวร้ายลงในเดือนมิถุนายนเป็นตลาดลดลงอีก 5.4% เดือนก. ค. ปรับตัวดีขึ้นอย่างมากในปีนี้ด้วยดัชนี S & P 500 ที่ปรับตัวขึ้น 6.9% หมีพุ่งขึ้นอีกครั้งในเดือนสิงหาคมโดยมีการกระแทก 4.7% แต่วัวตัวผู้ตอบโต้เดือนหน้ามากโดยมีการฟื้นตัว 8.8% สำหรับ S & P 500.

# - ad_banner_2- # ดังนั้นในขณะที่ตลาดได้รับความนิยมอย่างมากในช่วงกลางเดือน ของปี 2010 และหย่อนคลี่ผิดปกติค่าเฉลี่ยสำหรับเดือนพฤษภาคมมิถุนายนและสิงหาคมก็ยังเด้งกลับเช่นเดียวกับที่มั่นคงในช่วงฤดู เมื่อมีการพูดและทำเสร็จสิ้นแล้วสิ่งที่รู้สึกเหมือนช่วงเดือนพฤษภาคมถึงเดือนกันยายนที่ผ่านมาของปี 2553 ลดลงเพียง 3.8% เท่านั้น

เหตุผลที่ดียิ่งขึ้น

หากข้อโต้แย้ง "สุภาษิต" ขายในเดือนพฤษภาคม " ไม่แข็งแรงพอแล้วนี่เป็นอีกหนึ่ง - ไม่กี่ทางการเงินผิดปกติได้ทำให้ระยะเวลาห้าเดือนดูเหมือนมากอ่อนแอกว่าโดยทั่วไปคือ หรืออีกวิธีหนึ่งแอปเปิ้ลที่ไม่ดีบางตัวได้ทำลายทั้งบุชเชล

ในช่วง 62 ปีที่ผ่านมา S & P 500 ได้ทำกำไร 39 ครั้งระหว่างเดือนพฤษภาคมและกันยายนและสูญเสียพื้นดินเพียง 23 ครั้งเท่านั้น ดังนั้นขวาปิดค้างคาวอัตราต่อรองของความคืบหน้ารั้นบางชนิดในช่วงฤดูร้อนประมาณ 63%

และจะได้รับดียิ่งขึ้น หากคุณลบการสูญเสียที่เลวร้ายที่สุดห้าถึงเดือนกันยายนที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ปีพ. ศ. 2503 อัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเป็น 2.4% และมีมูลค่าเพิ่มอีกว่าทั้งห้าคนที่เป็นผู้แพ้รายใหญ่เหล่านี้ ได้แก่ เหตุการณ์หงส์ดำเช่น 9/11 วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 และวิกฤตการณ์การลดหนี้และการลดเครดิตของปีที่ผ่านมาซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่ไม่ได้อิงตามปฏิทินและไม่มีระบบ ไปยังตลาดหุ้น

แน่นอนว่ามีโอกาสที่ 2012 จะกลายเป็นหนึ่งในปีที่จะพิสูจน์ทฤษฎีที่แท้จริงเพียงพอที่จะดำเนินการต่อไปมลทิน แล้วมีความเป็นไปได้ที่จะมีเหตุการณ์หงส์ดำอีกตัวหนึ่ง แต่อาจเกิดขึ้นได้ในช่วงเวลาอื่นของปีเช่นกัน

คำตอบในการลงทุน: ใช่การถือครองตำแหน่งที่มั่นคงของคุณผ่านการกล่อมอาจเป็นไปได้ว่า ดูสีแห้ง แต่มีคู่ของ upsides สำหรับผู้ที่ยินดีที่จะรอออก หนึ่งในนั้นคือความเป็นไปได้ที่จะชะลอการขายหุ้นจนกว่าผลกำไรในระยะสั้นจะกลายเป็นผลกำไรระยะยาวซึ่งจะทำให้เกิดภาระภาษีที่ลดลง

โอกาสในการขายหุ้นเพิ่มขึ้นเป็นโอกาสในการสร้างความก้าวหน้าให้กับหุ้นที่คุณทำ กำลังพิจารณาขาย ดังที่ระบุไว้ล่วงหน้าล่วงหน้า 0.6% หรือแม้กระทั่งการเลื่อนขึ้น 2.4% ไม่ใช่การย้ายที่กล้าหาญ แต่ดีกว่าการสูญเสียดิน นอกจากนี้ไม่มีการรับประกันคุณจะพบอะไรที่ดีกว่าจะทำอย่างไรกับเงินที่ต่อไป หากคุณได้ทำการบ้านและซื้อหุ้นสำหรับระยะทางยาวแล้วตัวเลขโดยรวมบอกว่าคุณอาจติดอยู่กับสิ่งที่คุณมี