ค้นหาหุ้นราคาถูกเช่นเดียวกับบัฟเฟตด้วยอัตราส่วน 4 รูปแบบเหล่านี้

"ราคาคือสิ่งที่คุณจ่ายค่าคือสิ่งที่คุณได้รับ" - Warren Buffett

การใส่ความแตกต่างระหว่างราคาและมูลค่าในการลงทุนในตลาดหุ้นเป็นสิ่งที่ทำให้วอร์เรนบัฟเฟตต์เป็นบุคคลที่สามที่ร่ำรวยที่สุดในโลก วันนี้เขามีมูลค่ามากกว่า 53.5 พันล้านเหรียญ

สิ่งที่บัฟเฟตต์หมายถึงเพียงแค่นี้: ทุกๆสต็อกในตลาดซื้อขายในราคาที่แน่นอน แต่สำคัญกว่าที่คุณควรทราบว่าคุณได้รับ เป็นเท่าใด ในทางกลับกัน สำหรับการจ่ายราคานั้น นั่นคือคุณค่า

เพื่อให้คำอธิบายได้ดียิ่งขึ้นให้เราลดขนาดของหุ้นลงไปที่ lemonade stands สมมติว่าคุณต้องการสร้างรายได้และตัดสินใจเลือกซื้อน้ำมะนาวสองแห่งที่ต่างกัน ทั้งสองยืนถูกขายโดยเจ้าของของพวกเขาในราคาเดียวกัน - $ 100

ถ้าคุณคิดว่า "ความแตกต่างระหว่างสองยืนคืออะไร?" แล้วคุณจะคิดเช่นนักลงทุนสมาร์ท สมมติว่าหนึ่งขาตั้งมีรายได้ 20 เหรียญในปีที่แล้วในขณะที่ขาตั้งที่สองมีรายได้ 100 เหรียญในปีที่แล้ว หุ้นของคุณมีมูลค่า หรือมากกว่า (เช่นในทางกลับกัน) สำหรับการลงทุน $ 100

ลองดูสองทางเลือกในการลงทุนของคุณ: ถ้าคุณลงทุน $ 100 เป็นขาตั้งแรก ทำให้การลงทุนเดิมของคุณกลับมาภายในห้าปี แต่ถ้าคุณลงทุนแทน $ 100 เป็นที่สองคุณสามารถคืนเงินได้ภายในหนึ่งปีและเริ่มมีรายได้หลังจากนั้น นี่คือผลตอบแทนรายปี 20% เมื่อเทียบกับผลตอบแทนจากการลงทุน 100% ต่อปี เป็นที่ชัดเจนว่าสถานที่จำหน่ายน้ำมะนาวเป็นมูลค่าที่ดีกว่ามาก

บัฟเฟตต์ใช้การวิเคราะห์แบบเดียวกันเพื่อเลือกหุ้นที่ชนะ เขาใช้กลยุทธ์ที่เรียกว่า value investment - โดยทั่วไปจะซื้อ บริษัท ที่มีราคาหุ้นต่ำเมื่อเทียบกับมูลค่าที่แท้จริงของพวกเขา ในคำอื่น ๆ เขาซื้อหุ้นของ บริษัท ที่ดีเมื่อ "ขาย." เมื่อเวลาผ่านไปราคาของหุ้นที่ถูกตีราคาจะเพิ่มขึ้นใกล้เคียงกับสิ่งที่คุ้มค่าจริงๆและบัฟเฟตต์จะได้รับกำไรตราบเท่าที่เขาถือครองหุ้นของเขาไว้ด้วย

ประวัติของบัฟเฟตต์แสดงให้เห็นว่าการลงทุนตามมูลค่าสามารถทำได้อย่างถูกต้อง Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B) ได้รับผลกำไรที่น่าอัศจรรย์ 513,055% จากปีพ. ศ. 2507 ถึงสิ้นปี 2554 โดยเปรียบเทียบ S & P 500 (มีเงินปันผลรวม) มีเพียง 6,397% ในช่วงเดียวกัน โชคดีสำหรับเราเกือบทุกคนสามารถทำตามกลยุทธ์การลงทุนที่ประสบความสำเร็จนี้ได้ อันดับแรกหา บริษัท ที่ยิ่งใหญ่ที่มีแบรนด์ที่แข็งแกร่งการจัดการที่ดีและรายได้ที่ดีต่อสุขภาพ (สำหรับความช่วยเหลือในการหา บริษัท ที่ยิ่งใหญ่โปรดดูที่ 8 ข้อมูลที่สำคัญที่สุดที่จะทราบเกี่ยวกับ บริษัท ก่อนทำการลงทุน)

จากนั้นให้ดูว่าหุ้นของ บริษัท นั้นเป็น "ขายหรือไม่" อัตราส่วนการประเมินค่าทั้งสี่นี้ที่นักลงทุนผู้เชี่ยวชาญใช้อยู่จะช่วยให้คุณทราบว่าหุ้นนั้นเป็นราคาต่อรองหรือไม่ขึ้นอยู่กับราคาและมูลค่า:

1 อัตราส่วน Forward-to-Earnings (Forward P / E)

สมมติอีกครั้งว่าคุณต้องการซื้อขาตั้งน้ำมะนาว ก่อนที่คุณจะเสนอราคาคุณอยากจะรู้ว่ายอดขายในปีที่ผ่านมามีกำไรแค่ไหนหรือจะมีกำไรเท่าไรในช่วง 12 เดือนข้างหน้า?

อัตราส่วน P / E ต่อยอดจะบอกนักลงทุนว่า ข้อมูลหลังเกี่ยวกับหุ้น (อัตราส่วน P / E ที่คล้ายกันเปรียบเทียบราคากับกำไรของปีที่แล้ว - ตัวเลือกแรก - เพื่อหามูลค่า) คุณสามารถใช้อัตราส่วน P / E ต่อเพื่อหามูลค่าของหุ้นตามราคาหุ้นในปัจจุบันและสิ่งที่ บริษัท เป็น คาดว่าจะได้รับในอีก 12 เดือนข้างหน้า ดูตัวอย่าง P / E ล่วงหน้าและเรียนรู้วิธีการคำนวณได้ที่นี่

Save Yourself Time:

Morningstar แสดง P / E ของ บริษัท ในหน้าราคาหลักทรัพย์ของ บริษัท ตัวอย่างเช่นคุณสามารถดู P / E ของ Microsoft ได้ที่นี่ภายใต้หัวข้อ "การประเมินมูลค่าล่วงหน้า" (หมายเหตุ: โปรดทราบว่าการคาดการณ์กำไรจะขึ้นอยู่กับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ดังนั้น P / E ของนักวิเคราะห์อาจแตกต่างจากของ บริษัท อื่น) หุ้นมีการต่อรองหรือไม่?

โดยทั่วไปหุ้นซื้อขายที่ดี เมื่อ P / E ต่ำกว่าอัตราส่วน P / E ต่ำกว่าอัตราส่วน P / E ของคู่แข่งและต่ำกว่าอัตราส่วน P / E ของ บริษัท S & P 500 ที่คาดว่าจะมีอยู่ในช่วง 14 ถึง 17 ปี หุ้นที่มีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์เหล่านี้หมายความว่ากำไรของ บริษัท เติบโตเร็วกว่า บริษัท อื่นและตลาดทั่วไปและ / หรือซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่า 2. อัตราส่วนกำไร / กำไรต่อหุ้น (PEG)

สมมุติว่าใครบางคนเต็มใจที่จะขายเจ้ามะนาวด้วยราคาเดียวกันกับที่เสนอในปีที่ผ่านมา ด้วยตัวของมันเองอาจจะฟังดูไม่ค่อยดีนัก แต่ถ้าเป็นแหล่งที่เชื่อถือได้บอกคุณด้วยความมั่นใจแน่นอนว่าขาตั้งจะทำกำไรได้มากเป็นสองเท่าในปีนี้เช่นเดียวกับปีที่แล้ว ไม่เพียง แต่น้ำมะนาวมีราคาแพงเป็นสองเท่า แต่ราคาเสนอซื้อก็ดูน่าสนใจมากขึ้น การจ่ายราคาสำหรับปีที่แล้วเพื่อหารายได้เพิ่มเป็นสองเท่าอาจหมายความว่ามีโอกาสสร้างรายได้เพิ่มขึ้นเท่าตัวจากการลงทุนครั้งแรกของคุณ

นั่นคือแนวคิดในการลงทุนด้านมูลค่า - หา บริษัท ที่มีราคาหุ้นที่ไม่แพงและการเติบโตของรายได้ในอนาคต คุณสามารถหาหุ้นที่ต่อรองได้ด้วยวิธีนี้โดยใช้อัตราส่วน PEG ซึ่งเปรียบเทียบอัตราส่วนราคาต่อกำไรของ บริษัท (P / E) กับอัตราการเติบโตของรายได้ที่คาดไว้ประจำปี (G) ดูตัวอย่างว่านักลงทุนใช้ PEG เพื่อค้นหาหุ้นที่ถูกประเมินที่นี่ได้อย่างไร

ประหยัดเวลา

: Morningstar แสดง PEG ของ บริษัท ตามประมาณการการเติบโตของนักวิเคราะห์เอง ตัวอย่างเช่นคุณสามารถดู PEG ของ Exxon-Mobile ได้ที่หัวข้อ "การประเมินมูลค่าต่อไป" หุ้นมีการต่อรองหรือไม่?

หุ้นมักเป็นมูลค่าที่ดีเมื่อ P / E ต่ำกว่าที่คาดไว้ อัตราการเติบโตของรายได้ประจำปี กล่าวอีกนัยหนึ่งถ้าหุ้นมีอัตราส่วน P / E เท่ากับ 30 บริษัท ควรคาดว่า บริษัท จะมีรายได้เพิ่มขึ้น 30% หรือมากกว่าในปีนี้ มิฉะนั้นราคาหุ้นของ บริษัท จะเติบโตเร็วกว่ารายได้และนั่นอาจหมายความว่าหุ้นนั้นมีราคาสูงเกินไปและมุ่งสู่การแก้ไข หาค่า PEG ที่ 1.0 หรือต่ำกว่า (ต่ำกว่าค่าของหุ้นที่ดีกว่า) [คุณลักษณะการลงทุน: ไม่เข้าใจโดย P / E Ratio]

3. (P / FCF)

คุณอาจสังเกตเห็นจากตัวอย่างก่อนหน้านี้ว่าอัตราส่วน P / E, P / E และ PEG ที่ใช้ไปข้างหน้าทั้งหมดใช้รายได้ (หรือเรียกว่ากำไร) ในการวิเคราะห์เพื่อหา มูลค่าของหุ้น - หรือน้ำมะนาว - คุณค่า แม้ว่ารายได้โดยทั่วไปเป็นวิธีที่ดีในการวัดสุขภาพโดยรวมของ บริษัท แต่บางครั้งอาจมีการจัดการกับเทคนิคการบัญชีที่ชาญฉลาดซึ่งจะช่วยเพิ่มมูลค่าให้แก่ บริษัท ได้อย่างสมเหตุสมผล นักลงทุนในอดีตของ Enron รู้ถึงอันตรายที่อาจเกิดขึ้นทั้งหมด ไม่มีใครต้องการ Enron จากน้ำมะนาวยืน

โชคดีที่มีอัตราส่วนที่สามารถช่วยคุณหามูลค่าของหุ้นโดยไม่ต้องใช้รายได้ อัตราส่วนราคาต่อกำไรสุทธิต่อหุ้น (Price-to-Free Cash Flow Ratio: P / FCF) จะเปรียบเทียบราคาหุ้นของ บริษัท กับกระแสเงินสดอิสระซึ่งเป็นจำนวนเงินสดที่ บริษัท ฯ เหลืออยู่หลังจากจ่ายค่าตั๋วและซื้อเงินทุน (อาคาร, ทรัพย์สินและอุปกรณ์) จะต้องดำเนินการ บริษัท สามารถใช้กระแสเงินสดอิสระในการขยายจ่ายเงินปันผลหรือชำระหนี้ได้ กระแสเงินสดอิสระของ บริษัท มีมากขึ้นอาจมีมูลค่าเพิ่มขึ้น

ประหยัดเวลา:

Morningstar แสดงกระแสเงินสดอิสระต่อหุ้นภายใต้แท็บ "อัตราส่วนหลัก" นี่เป็นกระแสเงินสดอิสระของ Wal-Mart ต่อหุ้นเป็นตัวอย่าง หากต้องการหาอัตราส่วน P / FCF ของ บริษัท ให้หารราคาหุ้นปัจจุบันโดยใช้กระแสเงินสดอิสระต่อหุ้น ดูตัวอย่างและเรียนรู้วิธีการคำนวณ P / FCF ที่นี่ หุ้นมีราคาถูกหรือไม่?

หุ้นอาจเป็นมูลค่าที่ดีถ้า P / FCF ต่ำกว่าอัตราส่วน P / FCF ของปีก่อนหน้าหรือต่ำกว่า กว่าอัตราส่วนของคู่แข่ง P / FCF ตามกฎทั่วไปให้มองหาหุ้นที่มีอัตราส่วน P / FCF น้อยกว่า 10 ซึ่งหมายความว่ากระแสเงินสดอิสระของ บริษัท มีสัดส่วนอย่างน้อย 10% ของการประเมินมูลค่า P / FCF ของ บริษัท จะต่ำกว่าการเติบโตที่มีศักยภาพมากขึ้นที่คุณได้รับต่อหนึ่งดอลลาร์ที่คุณลงทุน 4. มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (EV / CFO)

อัตราส่วน P / E เป็นที่ชื่นชอบของนักลงทุน แต่มีข้อบกพร่องอย่างหนึ่ง: คุณสามารถเปรียบเทียบ P / E ของหุ้นกับ บริษัท อื่นที่อยู่ในอุตสาหกรรมของ บริษัท ได้ หรือคุณต้องเปรียบเทียบกับทั้ง S & P 500 อัตราส่วนของ EV / CFO ช่วยให้นักลงทุนสามารถเปรียบเทียบมูลค่าของ บริษัท หนึ่งกับ บริษัท อื่นได้โดยไม่ต้องคำนึงถึงอุตสาหกรรมในแอปเปิ้ลต่อแอปเปิ้ล พื้นฐาน

ลองหารอัตราส่วน EV / CFO

EV:

เช่นเดียวกับผู้ซื้อรถสมาร์ทไม่ชอบจ่ายราคาสติกเกอร์สำหรับรถยนต์นักลงทุนที่มีมูลค่ามักไม่ชอบจ่ายราคาตลาดของหุ้นของ บริษัท มูลค่าองค์กร (EV) บอกนักลงทุนว่าจะต้องเสียค่าใช้จ่ายเท่าใดในการซื้อ บริษัท หลังจากพิจารณาหนี้สินและเงินสดที่ดำเนินการแล้ว บริษัท ขนาดใหญ่ที่ต้องการหา บริษัท ที่มีขนาดเล็กมักจะพบว่า EV ของ บริษัท ก่อนที่พวกเขาจะทำข้อเสนอการกู้ยืมเงินเพื่อให้มั่นใจว่าการจัดการที่เป็นธรรม CFO:

กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (CFO) บอกนักลงทุนว่าเงินสดดิบเป็นเท่าใด ธุรกิจหลักของ บริษัท สร้างขึ้น CFO ยิ่งมีสุขภาพดีขึ้น CFO ช่วยให้การเปรียบเทียบแอ็ปเปิ้ลกับแอปเปิ้ลทำได้ง่ายขึ้นเพราะลดค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์และอัตราภาษีที่แตกต่างกันไปในแต่ละธุรกิจ รวม EV และ CFO ทำให้อัตราส่วน EV / CFO สามารถทำงานได้หลากหลาย ใช้เพื่อเปรียบเทียบการประเมินมูลค่าของ บริษัท ประเภทต่างๆ

ประหยัดเวลา:

Yahoo Finance คำนวณอัตราส่วนการประเมินค่าที่คล้ายกันสำหรับคุณ - อัตราส่วน EV / EBITDA ตัวอย่างเช่น EV / EBITDA ของ Procter & Gamble ดูตัวอย่างของวิธีคำนวณ EV / CFO ที่นี่ หุ้นที่มีการต่อรองหรือไม่?

หุ้นที่มีอัตราส่วน EV / CFO 10 หรือน้อยกว่าแสดงถึงมูลค่าที่ดีมาก นั่นหมายความว่าจะต้องใช้เวลาน้อยกว่า 10 ปีในการที่ บริษัท ต้องจ่ายค่าตัวเอง (เช่นซื้อหุ้นทั้งหมดและชำระหนี้ทั้งหมด) หากใช้เงินสดจากการดำเนินงานที่เกิดขึ้นในแต่ละปี อย่าลืมว่าไม่มีอัตราส่วนการประเมินค่าเดียวคือสัญลักษณ์แสดงหัวข้อย่อยมายากลที่สามารถบอกคุณได้ว่าหุ้นมีการต่อรองหรือไม่ดังนั้นให้ใช้อัตราส่วนการประเมินค่าต่างๆเพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่ดีที่สุด คำแนะนำ: คุณสามารถหาอัตราส่วนการประเมินมูลค่าหุ้นที่เป็นประโยชน์ได้อีกสี่รูปแบบในกฎข้อที่ 1 ที่นักลงทุนรายใหม่ทุกคนต้องการทราบ)

คิดว่าอัตราส่วนเหล่านี้เป็น "การทดสอบ" แต่ละแบบที่ใช้วัดว่าหุ้นมีราคาแพงมากพอสมควรหรือไม่ ราคาหรือต่ำเกินไป คุณจะสามารถตรวจสอบได้ว่าเป็นเพชรที่หยาบกร้านหรือไม่ที่พร้อมจะฉีกขาดและโอกาสในการลงทุนของคุณสูงขึ้น PS

จากมากกว่า 14,483 บริษัท ที่ซื้อขายในตลาดหุ้นสหรัฐฯเพียง 10 แห่งก็เป็นสถานที่ที่ปลอดภัยที่สุดสำหรับเงินของคุณในขณะนี้ แม้ว่าธุรกิจที่มีการปั่นป่วนในปีที่ผ่านมา บริษัท สามแห่งส่งผลตอบแทนรวม 30.4% … 39.0% … และ 54.1% เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าและแม้แต่เพิ่มขึ้น 15 เท่าเป็นสามเท่าของ S & P 500 รับฟรีชื่อและสัญลักษณ์ของ บริษัท เหล่านี้ในรายงานล่าสุดของเรา

10 หุ้นที่ปลอดภัยที่สุดในอเมริกา ดูบทความต่อไปนี้สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการลงทุนในหุ้นที่ประสบความสำเร็จ: 5 ข้อผิดพลาดที่ร้ายแรง นักลงทุนคุ้มค่าให้

8 สัญญาณที่คุณกำลังลงทุนเช่นเดียวกับบัฟเฟต

• 15 อัตราส่วนทางการเงินนักลงทุนทุกรายควรใช้