พันธบัตร Zero-Coupon - คำอธิบายและคำอธิบายแบบเต็ม <

พันธะ Zero คืออะไรพันธบัตรพันธบัตร zero-coupon bond

เป็นพันธบัตรที่ ไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยเป็นงวดและมียอดขายต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ ผู้ซื้อพันธบัตรจะได้รับผลตอบแทนจากการแข็งค่าของหลักทรัพย์ซึ่งจะไถ่ถอนตามราคาตลาด ณ วันครบกำหนดที่กำหนด วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง): ราคาของพันธบัตรที่ไม่มีคูปองสามารถ คำนวณโดยใช้สูตรต่อไปนี้:

P = M / (1 + r)

n

^{โดยที่:}

P = ราคา

M = > r = ผลตอบแทนรายปีของนักลงทุนที่ต้องการ / 2

n = จำนวนปีที่ครบกำหนด x 2

ตัวอย่างเช่นถ้าคุณต้องการซื้อพันธบัตรของ บริษัท XYZ zero-coupon ที่มีมูลค่าตรา 1,000 เหรียญและครบกำหนด ในช่วงสามปีที่ผ่านมาและคุณต้องการรับเงินลงทุน 10% ต่อปีโดยใช้สูตรด้านบนที่คุณอาจยินดีจ่าย:

1,000 เหรียญ / (1 +.05)

6

= $ 746.22

^{เมื่อพันธบัตรครบกำหนดคุณจะได้รับ 1,000 เหรียญ คุณจะได้รับ "ดอกเบี้ย" ผ่านการแข็งค่าขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปของการรักษาความปลอดภัย}

ความยาวมากขึ้นจนกว่าจะครบกำหนดไถ่ถอนตราสารหนี้ศูนย์ดอกเบี้ยน้อยกว่าที่นักลงทุนมักจะจ่ายสำหรับมัน ดังนั้นถ้าพันธบัตรของ บริษัท XYZ จำนวน 1,000 เหรียญครบกำหนดใน 20 ปีแทน 3 คุณจะจ่ายเฉพาะ:

1,000 เหรียญ / (1 +.05)

40

= $ 142.05

พันธบัตรที่ไม่มีการค้ำประกัน เป็นเรื่องธรรมดามากและมีการค้าขายกันมากที่สุด บริษัท รัฐและรัฐบาลท้องถิ่นและแม้แต่กระทรวงการคลังสหรัฐฯออกพันธบัตรคูปอง zero-coupon พันธบัตรที่ไม่มีคูปองขององค์กรมีแนวโน้มที่จะมีความเสี่ยงมากกว่าพันธบัตรที่จ่ายคูปองเหมือนกันเนื่องจากหากผู้ออกตราสารหนี้ผิดนัดในพันธบัตรที่ไม่มีคูปองนักลงทุนไม่ได้รับการชำระเงินคูปอง แต่จะสูญเสียมากกว่า ^{ภาษีเงินได้นิติบุคคล IRS ยืนยันว่าผู้ถือตราสารหนี้คูปองศูนย์เป็นหนี้ภาษีเงินได้ที่เกิดขึ้นในแต่ละปีแม้ว่าผู้ถือหุ้นจะไม่ได้รับเงินสดจนกว่าจะถึงกำหนด IRS เรียกดอกเบี้ยที่อ้างอิงนี้} ทำไมต้องเป็นเรื่อง:

พันธบัตร Zero-coupon bonds

มักเป็นการลงทุนระยะยาว พวกเขามักจะเป็นผู้ใหญ่ในสิบปีหรือมากกว่า แม้ว่าการขาดรายได้ในปัจจุบันที่ได้รับจากตราสารหนี้ที่ไม่มีดอกเบี้ยคูปองทำให้นักลงทุนบางรายไม่สนใจนักลงทุนบางรายก็พบว่าหลักทรัพย์นั้นเหมาะสำหรับการบรรลุเป้าหมายทางการเงินในระยะยาวเช่นค่าเล่าเรียนของวิทยาลัย ส่วนลดลึกช่วยให้นักลงทุนเติบโตจำนวนเล็กน้อยเป็นเงินก้อนใหญ่ภายในเวลาหลายปี

เนื่องจากพันธบัตร zero-coupon เป็นหลักเพื่อล็อคผู้ลงทุนไว้ในอัตราการลงทุนใหม่ที่ได้รับการรับรองโดยการซื้อพันธบัตร zero-coupon สามารถเป็นประโยชน์มากที่สุด เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูง พวกเขายังเป็นประโยชน์มากขึ้นเมื่ออยู่ในบัญชีการเกษียณอายุที่พวกเขายังคงกำบังภาษี นักลงทุนบางรายหลีกเลี่ยงการจ่ายภาษีจากดอกเบี้ยที่ได้รับจากการซื้อพันธบัตรคูปองศูนย์ในเขตเทศบาลซึ่งโดยปกติจะได้รับการยกเว้นภาษีหากนักลงทุนอาศัยอยู่ในรัฐที่ออกพันธบัตร การขาดการจ่ายคูปองในพันธบัตรที่ไม่มีคูปองหมายความว่า มูลค่าของพวกเขาจะขึ้นอยู่กับราคาปัจจุบันของพวกเขาเพียงอย่างเดียวเมื่อเทียบกับมูลค่าที่ตราไว้ ดังนั้นราคามีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเร็วกว่าราคาของพันธบัตรแบบดั้งเดิมเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงและในทางกลับกัน อัตราการรีไฟแนนซ์ที่ถูกล็อคยังช่วยให้พวกเขาน่าสนใจยิ่งขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง