ในตลาดปั่นป่วนโดยทั่วไปแล้วจะต้องจ่ายเงิน

โดย Michael Finch

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ Michael เกี่ยวกับ Investmentmatome's Ask the Advisor

การเปรียบเทียบเป้าหมายของกองทุนที่มีการจัดการอย่างกระตือรือร้นและกองทุนที่มีการจัดการแบบพาสซีฟ ("กองทุนดัชนี") ค่อนข้างง่าย: กองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันพยายามที่จะเอาชนะเกณฑ์มาตรฐานที่กำหนดในขณะที่กองทุนดัชนีพยายามที่จะติดตามเกณฑ์มาตรฐาน ดังนั้นที่ดีสำหรับผลงานของคุณหรือไม่

กองทุนดัชนีชี้ชัดกว่าที่เหลือ

การศึกษาจำนวนมากซึ่งรวมถึงการศึกษาในปีหน้าของ 2014 แสดงให้เห็นว่ากองทุนดัชนีต้นทุนต่ำแสดงความเป็นไปได้ที่จะได้รับผลตอบแทนสูงกว่ากองทุนที่ได้รับการจัดการอย่างมีต้นทุนสูง อย่างไรก็ตามหลายคนถามว่ากองทุนที่แข็งขันใช้กองทุนดัชนี passive โดยเฉลี่ยในช่วงตลาดปั่นป่วน การศึกษาของกองหน้ายังกล่าวถึงคำถามนี้ด้วย

ทฤษฎีที่ว่าในช่วงที่ตลาดหมีผู้จัดการที่ขยันขันแข็งสามารถเคลื่อนย้ายเงินไปเป็นเงินสดหรือการป้องกันหลักทรัพย์และหลีกเลี่ยงผลขาดทุนที่เลวร้ายที่สุด อย่างไรก็ตามตามการศึกษาผู้จัดการดูเหมือนว่าจะไม่สามารถย้ายเงินได้ในเวลาที่เหมาะสมเพื่อให้การทำงานของกลยุทธ์ ผู้จัดการมีเวลาที่เหมาะสมกับตลาด และ ทำในราคาที่ต่ำพอที่ผลประโยชน์โดยรวมเป็นบวก

จากการศึกษาพบว่าในตลาดหมีเจ็ดในเจ็ดแห่งตั้งแต่ปีพ. ศ. 2516 และตลาดวัวหกในแปดแห่งกองทุนรวมเฉลี่ยไม่ได้ดีกว่าดัชนีชี้วัดมาตรฐาน

ปีนี้เป็นปีที่วุ่นวายสำหรับตลาดดังนั้นเรามาดูกันว่าเงินทุนมีการดำเนินการอย่างไร SigFig ซึ่งเป็น บริษัท ติดตามผลการดำเนินงานออนไลน์ได้ทำการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานของซีเอ็นบีซีซึ่งแสดงให้เห็นว่าสำหรับปีที่สิ้นสุดในวันที่ 31 ตุลาคมเงินกองทุน passive index ลดลงเฉลี่ย 0.6% ขณะที่กองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันลดลงเฉลี่ย 1.3%

แนวโน้มผลการดำเนินงานเหล่านี้เริ่มส่งผลกระทบต่อการลงทุนของนักลงทุน รายงาน Morningstar ล่าสุดแสดงให้เห็นว่าการตั้งค่าของนักลงทุนมีการเคลื่อนไหวอย่างก้าวร้าวจากการบริหารจัดการกองทุนสำรองเลี้ยงชีพที่มีการจัดการอย่างอดทน การไหลเข้าสุทธิโดยประมาณของกองทุนดัชนีในปี 2014 มีมูลค่ารวมทั้งสิ้น 392 พันล้านเหรียญเกือบหกเท่าของเงินทุนไหลเข้า

สิ่งที่เกี่ยวกับต้นทุนต่ำเมื่อเทียบกับกองทุนที่มีต้นทุนสูง

รายงานฉบับเดียวกันยังชี้ให้เห็นว่าแม้ว่ากองทุนส่วนใหญ่ยังไม่ได้ตัดลดค่าใช้จ่ายอย่างมีนัยสำคัญ แต่นักลงทุนก็กำลังเลือกกองทุนที่มีต้นทุนต่ำลงซึ่งจะช่วยลดค่าใช้จ่ายโดยรวมของอุตสาหกรรม ระหว่างปีพ. ศ. 2552 ถึง พ.ศ. 2557 มีเพียง 24% ของกองทุนรวมลดอัตราส่วนค่าใช้จ่ายลงมากกว่า 10% อย่างไรก็ตามเนื่องจากนักลงทุนกำลังเดินหน้าไปยังกองทุนที่มีต้นทุนต่ำกว่าอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสำหรับสินทรัพย์ทั้งหมดของกองทุนลดลงเหลือ 0.64% ในปี 2014 จาก 0.76% ในปี 2009 ซึ่งลดลง 16%

การเคลื่อนไหวโดยรวมต่ออัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่าเป็นข่าวดีสำหรับนักลงทุน การวิจัยพบว่าอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่ำเป็นตัวพยากรณ์ความน่าจะเป็นของความสำเร็จของกองทุน ตามการศึกษา Morningstar 2010 "ถ้ามีอะไรในโลกของกองทุนรวมที่คุณสามารถนำไปใช้กับธนาคารได้นั่นก็คืออัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ช่วยให้คุณตัดสินใจได้ดียิ่งขึ้น ในทุกๆช่วงเวลาและจุดข้อมูลที่ผ่านการทดสอบกองทุนที่มีต้นทุนต่ำจะชนะเงินทุนสูง"

Takeaway: สำหรับนักลงทุนทั่วไปในตลาดหมีก็สามารถจ่ายเพื่อให้สิ่งที่ง่าย

รูปภาพผ่านทาง iStock