วงจรประธานาธิบดีอาจหมายถึงผลงานของคุณ

ในช่วง 100 ปีที่ผ่านมารูปแบบที่ชัดเจนได้รับการยอมรับแล้ว ตลาดหุ้นมีแนวโน้มการค้าแบบเดียวกันในแต่ละรอบสี่ปีของวัฏจักรประธานาธิบดี - นั่นคือผลของปีแรกมีความคล้ายคลึงกันในแต่ละระยะและอื่น ๆ

ตรรกะหลังดังกล่าว การดำเนินการตามราคาที่สมเหตุสมผลค่อนข้างง่าย: นโยบายเศรษฐกิจของประธานาธิบดีมีแนวโน้มที่จะปฏิบัติตามรูปแบบที่สามารถคาดการณ์ได้ซึ่งจะเพิ่มโอกาสที่ประธานาธิบดี (หรือพรรคของเขา) จะมีโอกาสเลือกตั้งใหม่ได้ดีกว่า

ตัวอย่างเช่นปีแรกของระยะเวลาใหม่คือ โดยนโยบายที่เป็นตัวแทนของนโยบายการแบ่งแยกจากนโยบายของผู้บุกเบิกซึ่งโดยปกติจะใช้นโยบายเชิงประชานิยมที่เกิดขึ้นในช่วงฤดูการรณรงค์ สภาพแวดล้อม "รู้สึกดี" นี้โดยเฉลี่ยสร้างผลกำไร 8.8% ในปีแรกของรอบใหม่ของประธานาธิบดีตามศึก Mark Hulbert นักกลยุทธ์จาก Wall Street ที่มีประสบการณ์

แต่เมื่ออยู่ในที่ทำงานประธานาธิบดีต่างๆตระหนักว่าในที่สุดพวกเขาต้องการ ควบคุมนโยบายใด ๆ ที่อาจทำให้เกิดปัญหาทางเศรษฐกิจลงได้ ดังนั้นโดยปีที่สองในที่ทำงานพวกเขามักจะมองหาที่จะเพิ่มภาษีปิดช่องโหว่การยับยั้งการใช้จ่ายหมูบาร์เรลและกำหนดมาตรการรักอื่น ๆ ลองนึกถึงคำที่สองของ Ronald Reagan เมื่อเขาตกลงที่จะเดินไต่ทางภาษีในปี 1986 เขาจะไม่ทำเช่นนั้นถ้าพรรคของเขาต้องเผชิญกับการเลือกตั้งประธานาธิบดีที่ใกล้เข้ามา นั่นเป็นเหตุผลที่ตลาดได้รับการราบรื่นในอดีตในปีที่สองของระยะเวลาประธานาธิบดี

เมื่อถึงปีที่สามประธานาธิบดีได้ตระหนักว่าผู้มีสิทธิ์เลือกตั้งในไม่ช้าจะนึกถึงการเลือกตั้งครั้งหน้า ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาพรรคฝ่ายค้านจะเพิ่มคำสำนวนที่สำคัญและสาขาวิชาของผู้สมัครที่มีศักยภาพจะเริ่มเข้ามาโฟกัส ในการตอบสนองประธานจะเสนอชุดของมาตรการกระตุ้นที่หวังว่าจะมีเศรษฐกิจบนเส้นทางการเจริญเติบโตที่มั่นคงในปีต่อมาเมื่อพรรคและการเลือกตั้งที่เกิดขึ้นจริง ที่ช่วยอธิบายได้ว่าทำไมตลาดหุ้นพุ่งขึ้นถึง 15.5% โดยเฉลี่ยในปีที่สามของรอบการเลือกตั้ง

ในปีสุดท้ายของระยะเวลาประธานาธิบดีตลาดมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นแม้จะมีความแตกต่างเล็กน้อยเล็กน้อย 4.1%. ความหมายของเหตุนี้เป็นกรณีที่ไม่ชัดเจนกับฉัน เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าวงจรเหล่านี้คำนวณจากวันที่ 30 กันยายนถึง 30 กันยายนเนื่องจากเป็นวันที่ได้รับการยกย่องว่าเป็นจุดที่จะตัดสินใจเลือกประธานาธิบดีคนต่อไป นอกจากนี้ยังเกิดขึ้นพร้อมกับปีงบประมาณของรัฐบาลเมื่อนโยบายต่างๆมีผล

ฉันกำลังคิดเกี่ยวกับเรื่องนี้ทั้งหมดเมื่อดูที่ผลการดำเนินงานล่าสุดของตลาดหุ้น อาจช่วยอธิบายได้ว่าทำไมตลาดหุ้นในช่วงไตรมาสที่ผ่านมาแข็งแกร่งพอสมควรถึงแม้จะมีการชุมนุมที่เข้มแข็งขึ้นในช่วงฤดูใบไม้ผลิของปีพ. ศ. 2552 ผมและคนอื่น ๆ คาดว่าตลาดจะพลิกกลับในขณะที่นักลงทุนทำกำไรได้ มันไม่เคยเกิดขึ้น

แต่นี่เป็นจุดข้อมูลที่น่าสนใจ: นับตั้งแต่ปีที่สามของวัฏจักรปัจจุบันเริ่ม 1 ต.ค. ดัชนี S & P 500 เพิ่มขึ้น 14.9% ถ้าทฤษฎีนี้มีความเป็นจริงเราก็มองว่าน้อยกว่ากำไร 1% จากที่นี่จนถึงสิ้นเดือนกันยายน "ขายในเดือนพฤษภาคมและไปเยือน" ทฤษฎีที่ฉันเพิ่งปกคลุม

นี่คือข่าวดี: การขายออกที่คมชัดที่เกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2008 และต้นปี 2009 ได้ทำให้เราอยู่เบื้องหลังลูกแปด เมื่อพูดถึงแนวโน้มทางประวัติศาสตร์ ตามทฤษฎีวงจรประธานาธิบดีตลาดจะเพิ่มขึ้นประมาณ 25% ในช่วงสามปีแรกของรอบ นับตั้งแต่ 1 ต.ค. 2551 S & P 500 ได้เพิ่มขึ้นเพียง 17% (ตลาดปรับตัวลดลงครึ่งหนึ่งของมูลค่าตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2550 ถึงเดือนมีนาคม 2552 และนับตั้งแต่เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากระดับต่ำสุดของเดือนมีนาคมปี 2552)

ถ้าคุณมองไปที่วัฏจักรสี่ปีเต็มแล้วเราควรคาดหวังว่าจะมีกำไร 30- 33% (ขอบคุณอำนาจของการประนอมประคบผลกำไรมากกว่าผลรวมของสี่ปี) ซึ่งหมายความว่าสมควรที่จะคาดว่ากำไรจะเพิ่มขึ้นประมาณ 15% ระหว่างวันนี้ถึงวันที่ 30 กันยายน 2555

หากต้องการยืมวลีจากนักวิเคราะห์ทางเทคนิค "ตลาดดูเกินขนาด" กำไรที่เพิ่มขึ้น 104% ในดัชนี S & P 500 นับ แต่เดือนมีนาคม 2552 นับว่าเป็นประวัติการณ์อย่างไม่เคยปรากฏมาก่อนและคาดว่าจะมีข่าวดีขึ้นเรื่อย ๆ การดึงที่เรามุ่งหน้าเข้าสู่ฤดูร้อนน่าจะเป็นเรื่องที่น่าแปลกใจที่ไม่มีใคร แต่ถ้าเกิดเหตุการณ์เช่นนี้อาจเป็นเหตุให้เกิดผลดีต่อไปในขณะที่เราวิ่งผ่านไตรมาสสุดท้ายของรอบประธานาธิบดี