การลงทุนภายใต้อิทธิพลของความกลัว

โดย Matthew Fassnacht, CFP^® CFA^® CPA

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับแมทธิวในเว็บไซต์ของเราถามที่ปรึกษา

ฉันเพิ่งอ่านบทความที่ลึกซึ้งเกี่ยวกับความจริงที่นักลงทุนทราบ แต่ไม่ยอมรับ ในรายการนี้มีความเป็นจริงที่โดดเด่นอย่างหนึ่งที่ดูเหมือนจะเกี่ยวข้องกับความเชื่อมั่นของตลาดในปัจจุบัน: "กลัวเป็นอย่างมีนัยสำคัญมีประสิทธิภาพมากขึ้นกว่าความโลภ."

ความกลัวเป็นแรงผลักดันทางอารมณ์ที่แข็งแกร่งที่สุดและผลักดันการตัดสินใจของมนุษย์ในแบบที่อารมณ์อื่น ๆ ส่วนใหญ่ไม่สามารถทำได้ เมื่อเรากลัวเราจะดำเนินการโดยสัญชาตญาณเพื่อขจัดความกลัวของเรา บ่อยครั้งที่การกระทำเหล่านี้ไม่ได้มีเหตุผลหรือมีเหตุมีผล แต่เป็นมาตรการป้องกันที่ตอบโต้

ซึ่งจะช่วยอธิบายได้ว่าทำไมการลดลงของตลาดโดยทั่วไปเร่งด้วยจังหวะที่สูงกว่าผลกำไรของตลาด ตลาดหุ้นสหรัฐฯได้เห็นปรากฏการณ์นี้ในประวัติล่าสุด พิจารณาความผิดพลาดของปีพ. ศ. 2551 ตั้งแต่วันที่ 6 ตุลาคม 2551 เป็นต้นไปจนถึงสิ้นปีที่ผ่านมาดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดลดลงในทุกวันทำการและมียอดการค้าที่เป็นประวัติการณ์ ดาวโจนส์ร่วงลง 18% ในหนึ่งสัปดาห์ซึ่งเป็นสัปดาห์ที่แย่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ในทางตรงกันข้ามดาวโจนส์ไม่ได้เพิ่มขึ้น 18% ในหนึ่งสัปดาห์นับตั้งแต่ปีพ. ศ. 2474

แม้ว่าจะมีเหตุการณ์ต่างๆมากมายที่นำไปสู่การขายหุ้น แต่ความกลัวก็มีบทบาทที่น่าสนใจ นักลงทุนกลัวว่าจะเป็น "ระบบล้มเหลว" ของเศรษฐกิจโลกและตลาดการเงินซึ่งหลายคนคาดการณ์ เหตุการณ์ในปีพ. ศ. 2551 ได้ขยายวัฒนธรรมแห่งความกลัวในตลาดหุ้นสหรัฐฯที่ยังคงมีอยู่ในปัจจุบัน นักลงทุนลังเลที่จะกลับเข้าสู่ตลาดและออกจากตลาดได้อย่างรวดเร็วด้วยความรู้สึกไม่สบายใจเป็นครั้งแรก (ตัวอย่างเช่น 31 กรกฎาคม 2014: ลดลง 306 จุด)

แม้ว่าคุณจะเห็นผลกระทบจากพฤติกรรมที่กลัวว่าจะเกิดขึ้นกับการตัดสินใจของนักลงทุน แต่ก็มีปัจจัยอีกอย่างหนึ่งที่เหมาะกับเรื่องนี้คือสื่อมวลชน วันนี้มีปัญหาการขาดแคลนข้อคิดเห็นเชิงลบและการสัมภาษณ์ผู้เชี่ยวชาญที่คาดการณ์ว่าจะมีการแก้ไขหรือล่มตลาด แม้ว่าบทความเหล่านี้จะส่งผลต่อการตัดสินใจได้ง่าย แต่ให้ดำเนินการด้วยความระมัดระวัง เว็บไซต์ที่โพสต์บทความเหล่านี้เป็นรางวัลสำหรับชั้นเชิงตกใจ บทความเหล่านี้มักได้รับจำนวนคลิกและการดูมากกว่าจำนวนที่เป็นบวกและในแง่ดี

สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ผมเชื่อว่าความกลัวที่จะสูญเสียส่วนหนึ่งของการลงทุนของพวกเขาเป็นแรงกว่าความคิดของการตระหนักถึงผลตอบแทนที่มาก วัฒนธรรมแห่งความหวาดกลัวใหม่น่าจะอยู่ที่นี่อย่างน้อยก็ในอนาคตอันใกล้นี้ ด้วยเหตุนี้ผมขอแนะนำให้นักลงทุนคิดอย่างจริงจังเกี่ยวกับวัตถุประสงค์ของพวกเขา (การเติบโตหรือการรักษาทุน) และความผันผวนเท่าใดที่พวกเขาสามารถทนต่อผลงานได้ แม้ว่าที่ปรึกษาด้านการลงทุนมืออาชีพสามารถพัฒนากลยุทธ์ที่เหมาะสมได้ แต่คุณสามารถกำหนดระดับความกลัวและความโลภที่เหมาะสมกับคุณได้