Super-Committee เพื่อลดค่าใช้จ่ายในการป้องกัน: หมายถึงอะไรสำหรับคุณ

อย่าลืมทำเครื่องหมาย 23 พฤศจิกายนในปฏิทินของคุณ

นั่นคือกำหนดเวลาที่สภาคองเกรสจะผ่าน - และประธานลงนาม - การเปลี่ยนแปลงงบประมาณที่สำคัญซึ่งจัดทำขึ้นโดยคณะกรรมการซุปเปอร์ไท้พรรค

โปรดจำไว้ว่าข้อตกลงฉบับล่าสุดที่เกิดขึ้นในช่วงต้นเดือนสิงหาคมได้มอบหมายให้กลุ่มนี้มีความท้าทายอย่างยิ่ง: ลองตัดงบประมาณที่หลากหลายขึ้นหรือใช้ชีวิตกับผลกระทบของการตัดค่าใช้จ่ายโดยอัตโนมัติที่ไม่ทิ้งหินใด ๆ เลย

นี่เป็นข่าวร้ายสำหรับนักลงทุนเนื่องจากเราสามารถเห็นประวัติศาสตร์ที่เกิดขึ้นซ้ำ ๆ ได้อย่างน่าพอใจ

ณ จุดนี้เดโมแครตและพรรครีพับลิกันอยู่ห่างไกลจากข้อตกลง พรรคเดโมแครตได้เสนอการปรับลดการใช้จ่ายเพิ่มขึ้น 3.2 ล้านล้านดอลลาร์โดยคู่กับภาษีใหม่ ๆ 1.3 ล้านล้านดอลลาร์รีพับลิกันปรับลดค่าใช้จ่าย แต่ยืนยันว่าไม่ได้รับภาษีใหม่

เมื่อทั้งสองฝ่ายพร้อมที่จะกระพริบตาไม่ค่อยเห็นได้ชัดว่าการตัดอัตโนมัติจะเริ่มเข้าสู่งบประมาณเร็ว ๆ นี้

นี่เป็นข่าวที่น่ากลัวสำหรับภาคการป้องกันและนักลงทุนที่ถือหุ้นใน บริษัท เหล่านี้ การตัดค่าใช้จ่ายทางทหารมีการสนับสนุนจากพรรคเดโมแครตส่วนใหญ่และจำนวนเหยี่ยวขาดในพรรครีพับลิกันก็พร้อมที่จะตัดค่าใช้จ่ายของกระทรวงกลาโหม (DoD) เช่นกัน

งบประมาณที่ได้รับการเจรจาต่อรองจะเป็นมิตรกับ DoD มากกว่าการตัดอัตโนมัติที่อาจเกิดขึ้นในวันที่ 23 พฤศจิกายนนี้

ดังนั้นเราต้องพูดถึงอะไรมาก?

เกี่ยวกับ 454 พันล้านดอลลาร์จาก DoD ถัดไป งบ นั่นคือมากกว่าหนึ่งในสามของการวางแผนการตัดอัตโนมัติทั้งหมดที่จะเกิดขึ้น และการปรับลดดังกล่าวอยู่ที่ 350 พันล้านดอลลาร์ในการปรับลดก่อนหน้านี้อันเป็นผลมาจากข้อตกลงงบประมาณในช่วงฤดูร้อนนี้

จำนวนทหารที่ปฏิบัติหน้าที่จะต้องลดลง แต่ก็เป็นไปไม่ได้ที่จะหลั่งไหลไปอย่างรวดเร็วหลายหมื่น ทหาร, ชัตเตอร์นับสิบของฐานทัพทหารและถอนตัวจากภูมิภาคยุทธศาสตร์ที่สำคัญทั่วโลก นี่เป็นความเป็นไปได้ในระยะยาว แต่ไม่ใช่ระยะสั้น

แทนที่จะมองหาขวานงบประมาณที่จะลดลงอย่างหนักในผู้รับเหมาฝ่ายป้องกันซึ่งทุกคนอาศัยอยู่ในสัญญาที่ร่ำรวยเพื่อสร้างเครื่องบินเครื่องบินและเรือและเครื่องบินขนาดพันล้านดอลลาร์ ระบบรักษาความปลอดภัย

Merrill Lynch กล่าวว่าการใช้จ่ายของผู้รับเหมาด้านการป้องกันจะลดลง 3.3% ต่อปีในอีกห้าปีข้างหน้าและแม้ตัวเลขดังกล่าวอาจเป็นแง่ดี การใช้จ่ายด้านการป้องกันเพิ่มขึ้นจาก 3% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศในช่วงปี 1990 เป็น 4.8% ในปัจจุบัน นักวิเคราะห์ของเมอร์ริลสังเกตว่าตั้งแต่ Operation Enduring Freedom เริ่มขึ้นเมื่อเดือนตุลาคม 2544 การใช้จ่ายด้านการป้องกันและความมั่นคงได้เพิ่มขึ้น 74%

# - ad_banner_2 - # "ในมุมมองของเรา แนวโน้มด้านงบประมาณด้านการป้องกันนี้ดูไม่ยั่งยืนเมื่อคำนึงถึงฉากหลังทางการเมืองและเศรษฐกิจในปัจจุบันเราคาดว่างบประมาณจะลดลงและกลับคืนสู่ค่าเฉลี่ยโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการดำเนินงานของเราในอิรักและอัฟกานิสถานพังลง "

น่าจะเป็นที่น่าสังเกตว่าการป้องกันหุ้นกำลังซื้อขายราวกับว่ามันเป็นธุรกิจตามปกติ

แน่นอนว่าหุ้นในกลุ่มป้องกันอ่อนแอลง แต่ก็ไม่ถึงขีดสุดเท่าที่คุณจะจินตนาการ

ในความเป็นจริง PHLX Defence Sector Index ซึ่ง มีตะกร้าหุ้นอยู่ในอุตสาหกรรมยังคงสูงกว่าระดับต่ำสุดถึง 100% ในปีพ. ศ. 2552

ความเจ็บปวดของการป้องกันอย่างเข้มงวดในการป้องกันจะกระจายไปทั่วกระดาน

ตัวอย่างเช่น

Boeing Co. (NYSE: BA)

ปัจจุบันมีพนักงาน 30,000 คนที่ได้รับการว่าจ้างในการเติมเชื้อเพลิงในยุคต่อไป รถบรรทุก โครงการนี้เป็นโครงการที่มีราคาแพงซึ่งได้รับการขัดขวางจากการขาดการสนับสนุนอย่างกว้างขวางที่กระทรวงกลาโหม

• โปรแกรมเครื่องบิน VR-9S ของ บริษัท Textron Inc. (NYSE: TXT) ของ V-22 Osprey อาจสิ้นสุดลง General Dynamics (NYSE: GD)

  อาจสูญเสียสัญญาร่ำรวยในการอัพเกรดถัง Abrams

• ระบบขีปนาวุธ Patriot ของ Raytheon (NYSE: RTN)

• อาจลดลงอย่างรวดเร็วด้วย

  Lockheed Martin (NYSE: LMT)

• , Northrup Grumman (NYSE: NOC)

  และ BAE Systems ได้ลงทุนอย่างมากในโครงการต่อสู้รบร่วม F-35 ซึ่งเป็นปัญหาที่เกิดขึ้นจากการใช้จ่ายเงินจำนวนมหาศาล นี่เป็นเป้าหมายที่ง่ายสำหรับเครื่องตัดงบประมาณที่กระทรวงกลาโหม ด้วยอัตราการเติบโตในปัจจุบันโปรแกรมนี้อาจมีต้นทุน 1 ล้านล้านเหรียญในช่วง 10 ปีข้างหน้าเว้นแต่จะปรับลดกลับ

• "โครงการที่ไม่สามารถบรรลุกำหนดการที่ไม่สามารถปฏิบัติตามค่าใช้จ่ายได้ … ความต้องการมีความเสี่ยงสูงมาก ภายใต้การตรวจสอบข้อเท็จจริง "นายไมค์ไมลเลนผู้ซึ่งเกษียณเมื่อเร็ว ๆ นี้ในฐานะประธานฝ่ายเสนาธิการร่วมกล่าวในการพิจารณาของสภาคองเกรสในเดือนกันยายน ผลกระทบจากกำไร สิ่งที่น่าแปลกใจนักวิเคราะห์ของวอลล์สตรีทยังไม่ได้เพิ่มงบประมาณที่มีอยู่ เมื่อวันที่ 23 พฤศจิกายนที่ผ่านมา Lockheed Martin คาดว่ากำไรของ บริษัท จะเพิ่มขึ้น 13% ในปี 2555 เป็น 8.53 ดอลลาร์ซึ่งเป็นไปตามที่ตกลงกันไว้ ประมาณการ กำไรต่อหุ้นของ Raytheon คาดว่าจะเพิ่มขึ้นราว 9% เป็น 5.43 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์คาดว่าการลดที่สำคัญจะไม่เกิดขึ้นจนกว่า 2013 และอื่น ๆ แต่พวกเขาอาจประมาทความเร็วที่ Pentagon อาจย้ายไปเปลี่ยนวิถีโควต้า ของโปรแกรมที่สำคัญต่างๆ

เลขาธิการกลาโหม Leon Panetta ได้ตั้งข้อสังเกตว่าความรู้สึกเร่งด่วนจะเตะในทันทีที่เรื่องงบประมาณได้รับการชี้แจง เช่นเดียวกับคนอื่น ๆ ในวอชิงตัน Panetta ได้แสดงความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับการบังคับใช้งบประมาณโดยอัตโนมัติมากกว่าการแก้ปัญหาที่มีการเจรจาต่อรอง

น่าเสียดายที่ผลดังกล่าวดูเหมือนว่าจะน้อยกว่าในแต่ละสัปดาห์ที่ผ่านมา เมื่อเวลาผ่านไปสามสัปดาห์ในการนัดหยุดงานจะหมดเวลา

คำตอบในการลงทุน:

ยากที่จะจินตนาการสถานการณ์ใด ๆ ที่ระดับการใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศของสหรัฐฯในปัจจุบันจะได้รับการเก็บรักษาไว้และในตอนนี้ภาคการป้องกันพบว่าราคาถูก เนื่องจากหุ้นส่วนใหญ่มีการซื้อขายน้อยกว่า 10 เท่าของรายได้ แต่ถ้ารายได้เริ่มลดลงเรื่อย ๆ เมื่อดูเป็นไปได้มากขึ้นแล้วจะเห็นได้ว่าไม่น่าสนใจอีกต่อไป

เราจะรู้สึกดีขึ้นว่าผู้รับเหมาด้านการป้องกันประเทศมีความเสี่ยงมากที่สุดกับการลดงบประมาณของ DoD ในช่วงต้นปี 2012 เป็นแผนใหม่ เป็นก้อง ก่อนหน้านี้เราอาจจะสั้นกว่า

iShares Dow Jones สหรัฐรัศมี ETF (NYSE: ITA)

ซึ่งถือหุ้นช่วงป้องกัน อีกทางเลือกหนึ่งคือ

PowerShares Aerospace Defense ETF (NYSE: PPA) แม้ว่าคุณจะไม่ต้องการให้หุ้นกลุ่มนี้สั้นลง แต่ก็อาจเป็นช่วงเวลาที่ฉลาดในการขายหุ้นในขณะนี้หากคุณเป็นเจ้าของหุ้นเนื่องจากไม่สามารถมองเห็นศักยภาพที่อาจเกิดขึ้นได้ในสภาพแวดล้อมที่ท้าทายเช่นนี้