Master Limited Partnerships: เป็นหุ้นที่มีผลตอบแทนสูงสำหรับการเติบโตของเงินปันผล
Master Limited Partnerships (MLPs) Explained
ย้อนกลับไปในปี 1986 Halle's Comet ได้ผ่านพ้นไปในท้องฟ้า, Bill Buckner ทำลายหัวใจของแฟน ๆ Red Sox ในเวิลด์ซีรีส์และรัฐบาลสหรัฐฯได้ผ่านการปฏิรูปด้านภาษีที่สำคัญ
คุณอาจจำเหตุการณ์สุดท้ายนี้ได้ แต่ก็มีผลกระทบอย่างมากต่อผู้ลงทุนนับล้าน กฎหมายเฉพาะฉบับนี้ได้ตั้งข้อแม้ด้านการหลีกเลี่ยงภาษีเป็นพิเศษสำหรับกลุ่ม บริษัท ที่ได้รับเลือกให้เป็นพาร์ทเนอร์หลัก (MLP)
เพื่อกระตุ้นการพัฒนาสินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานที่สำคัญสภาคองเกรสได้รับอนุญาตให้เป็นนิติบุคคลเหล่านี้โดยได้รับการยกเว้นภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลาง. แต่การจัดเก็บภาษีที่ดีเป็นเพียงเหตุผลเดียวที่ทำให้นักลงทุนรายได้เข้าร่วมกลุ่มนี้
จุดเด่นอยู่ในรูปแบบธุรกิจที่มีเสถียรภาพสูงของ MLPs อัตราผลตอบแทน 2 หลักและความสามารถในการเพิ่มการกระจายสินค้าทุกปี
MLPs ส่วนใหญ่ทำงานในธุรกิจพลังงาน บริษัท เหล่านี้เป็นเจ้าของและดำเนินการเครือข่ายตั้งแต่ท่อส่งก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) - ซึ่งขนส่งกระบวนการผลิตและเก็บน้ำมันดิบก๊าซธรรมชาติและปิโตรเคมี
ในระยะสั้นหน้าที่สำคัญ "กลางน้ำ" เหล่านี้จะเป็นจุดเชื่อมโยงที่สำคัญ ในห่วงโซ่ทำให้ผู้ผลิตน้ำมันและก๊าซได้รับผลิตภัณฑ์ของตนจากพื้นดินสู่ตลาด และธุรกิจนี้มีคุณสมบัติที่น่าสนใจบางอย่าง:
- นอกเหนือจากการบำรุงรักษาเป็นประจำท่อและสิ่งอำนวยความสะดวกอื่น ๆ ไม่จำเป็นต้องมากในทางของการใช้จ่ายเงินทุนอย่างต่อเนื่องและสามารถอยู่ในการบริการมานานหลายทศวรรษ
- บริษัท ส่วนใหญ่ มีพื้นที่ที่แตกต่างกันไปและเนื่องจากท่อที่ทับซ้อนกันหายากการแข่งขันมีแนวโน้มน้อยที่สุดในหลายพื้นที่
ไม่เหมือนภาคอื่น ๆ เทคโนโลยีใหม่ที่ก่อกวนและความล้าสมัยของผลิตภัณฑ์ไม่เป็นภัยคุกคามมากนัก จะไม่ได้ออกไปนอกรูปแบบเร็ว ๆ นี้
- โดยทั่วไปรายได้ MLP ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับปริมาณน้ำมันและก๊าซที่ไหลผ่านระบบไม่ใช่ราคาของสินค้าต้นแบบ
- ท่อที่ข้ามเส้นสถานะมักจะมีการควบคุมในระดับรัฐบาลกลางโดยมีอัตราผูกกับดัชนีราคาผู้ผลิตดังนั้นเส้นอัตราค่าไฟฟ้าที่สูงขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปเพื่อให้สอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อ
เนื่องจาก MLPs ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการผลิตจริงและ การขายสินค้าโภคภัณฑ์หลายท่อ owne rs ดูแลเล็กน้อยเกี่ยวกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ตราบเท่าที่น้ำมันและก๊าซมีการไหลผ่านระบบ บริษัท ที่รับผิดชอบจะได้รับการชดเชยอย่างดีสำหรับการให้บริการ
อุตสาหกรรมน้อยมากสามารถวางใจได้กับอุปสงค์ที่ไม่ยืดหยุ่นอุปสรรคตามธรรมชาติในการเข้าสู่ระบบการดำเนินงานที่แข็งแกร่งและการป้องกันฉนวนบางส่วนจากราคาผันผวน. ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจที่ MLPs มีชื่อเสียงในด้านความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดที่มีเสถียรภาพและสามารถคาดการณ์ได้ทั้งในช่วงเวลาที่ดีและไม่ดี
เช่นเดียวกับสาธารณูปโภค บริษัท ที่เป็นผู้ใหญ่เหล่านี้มักจะแจกจ่ายผลกำไรให้แก่ผู้ถือหุ้น (ซึ่งเรียกกันว่า "ผู้ถือหน่วยลงทุน" ในความเป็นจริง MLPs มักจะแจกจ่ายประมาณ 90% ของกระแสเงินสดของพวกเขาในแต่ละไตรมาส - และในกรณีนี้ลุงแซมไม่ได้ใช้เงินตัดรายได้
Commodity ราคาอาจผันผวนอย่างรุนแรงในแต่ละวัน แต่ความต้องการใช้น้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติอยู่ในระดับค่อนข้างมากและเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในแต่ละปี ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่เห็นพ้องกันว่าการบริโภคน้ำมันของโลก (ซึ่งตอนนี้ยืนอยู่ที่ 85 ล้านบาร์เรลต่อวัน) จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องที่ + 1.25% ต่อปีในช่วง 20 ปีข้างหน้า
อาจจะไม่ค่อยชอบมากนัก แต่พิจารณาว่า MLPs ส่วนใหญ่ กำลังยุ่งอยู่กับการเข้าซื้อกิจการ การขยายระบบท่อส่งผลให้ บริษัท สามารถรับเงินสดได้มากขึ้นแม้ว่าปริมาณผลิตภัณฑ์จะยังคงราบรื่น
เงินสดเพิ่มเติมในคลังสินค้าของ บริษัท หมายถึงการกระจายเงินปันผลอาจยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา MLPs ได้เล็งเห็นถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ การปรับค่าเงินเฟ้อในตัวและพันล้านในโครงการขยายสู่การกระจายการกระจายรายปีโดยเฉลี่ยที่เชื่อถือได้มากกว่า + 7%
ฉันจะเป็นที่น่าเสียดายหากฉันไม่ได้พูดถึงว่าเพื่อประโยชน์ทั้งหมดของพวกเขา MLPs สามารถสร้างอาการปวดหัวบางอย่างในเวลาภาษี การกระจายมักเป็นส่วนผสมของรายได้สุทธิและการกลับมาของเงินทุน (ค่าเผื่อการลดค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม primer นี้อาจช่วยได้
โชคดีที่ผู้ที่ลงทุนในภาคนี้ผ่านทางกองทุนสำรองเลี้ยงสัตว์มากกว่าแต่ละรายสามารถหลีกเลี่ยงภาวะแทรกซ้อนเหล่านี้ได้มากที่สุด ยังคงคุณอาจต้องการปรึกษากับที่ปรึกษาด้านภาษีของคุณก่อนที่จะลงทุน
ในกรณีใด ๆ คุณจะเข้าใจได้ง่ายว่าทำไม MLPs จึงได้รับการยกย่องสำหรับความมั่นคงรายได้และการเติบโตที่เป็นเอกลักษณ์ มีช่วงเวลาที่ดีกว่าที่จะลงทุนในภาคที่น่าสนใจนี้ได้ไม่น้อยกว่า
