ค่าที่แท้จริงและนิยาม

ค่า:

ค่าที่แท้จริง มีนัยสำคัญ 2 ประการในโลกการเงิน ในตัวเลือกการค้าโลกคำหมายถึงความแตกต่างระหว่างราคานัดหยุดงานของตัวเลือกและมูลค่าตลาดของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน

อย่างไรก็ตามการใช้งานที่รู้จักกันดีที่สุดเกิดขึ้นในการวิเคราะห์ความปลอดภัยที่มีค่าที่แท้จริงคือ มูลค่าของหลักทรัพย์ (ซึ่งอาจแตกต่างจากมูลค่าตลาด)

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

สมมุติว่าหุ้นของ บริษัท XYZ มียอดขายอยู่ที่ 20 เหรียญต่อหุ้น บริษัท XYZ เพิ่งเปิดตัวสายผลิตภัณฑ์ใหม่ออกแบบบรรจุภัณฑ์และได้รับการว่าจ้างผู้จัดการใหม่ให้ห่างจากคู่แข่ง แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้จะไม่ปรากฏในงบการเงินของ บริษัท โดยตรง แต่อาจช่วยปรับปรุงความได้เปรียบในการแข่งขันของ บริษัท ในตลาดหลัก ด้วยเหตุผลเหล่านี้นักลงทุนอาจคำนวณมูลค่าที่แท้จริงของหุ้นที่ 50 เหรียญต่อหุ้นหรือมากกว่า 30 ดอลลาร์ที่ขายได้ในขณะนี้

ไม่มีค่าที่แท้จริงสำหรับหุ้นในช่วงเวลาหนึ่ง ๆ พวกเขาแตกต่างกันไปตามนักลงทุน ขอบด้านความปลอดภัยของผู้ลงทุนที่ต้องการซึ่งเป็นตัววัดความเสี่ยงเท่ากับจำนวนเงินที่ราคาหุ้นต่ำกว่าค่าที่แท้จริงกำหนดราคาหุ้นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนรายนั้น ในตัวอย่างข้างต้นหากผู้มีส่วนได้เสียด้านความปลอดภัยของนักลงทุนคือ 70% นักลงทุนจะพิจารณาการซื้อหุ้นในกรณีที่ซื้อขายกันที่ระดับ $ 15 หรือน้อยกว่า

ศาสตราจารย์ Columbia Professor Benjamin Graham ผู้ให้เครดิตกับแนวคิดด้านความปลอดภัย ในปีพ. ศ. 2477 ได้เสนอแนวคิดว่าอาจมีการคิดมูลค่าที่แท้จริงของหุ้น Graham แสดงให้เห็นว่าสามารถทำได้โดยการวิเคราะห์สินทรัพย์และรายได้ของ บริษัท และคาดการณ์รายได้ในอนาคต อย่างไรก็ตามวิธีนี้มีหลายวิธีที่จะทำเช่นนี้และแทบทุกวิธีในการคำนวณค่าที่อยู่ภายในหมายถึงการคาดเดาที่อาจไม่ถูกต้องหรือได้รับอิทธิพลจากปัจจัยที่ไม่คาดฝัน

ทำไมต้องเป็นเรื่อง:

วิธีเข้าถึง ค่าที่เป็นลางสังหรณ์ สามารถแยกแยะนักลงทุนที่มีมูลค่าจากนักลงทุนที่เติบโตได้ แม้ว่านักลงทุนที่เติบโตจะพึ่งพาการคาดการณ์รายได้ที่อาจผิดพลาดมากเกินไปหรือไม่น่าเชื่อถือนักลงทุนที่มีมูลค่าจะซื้อหุ้นที่ขายได้ในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงของตัวเองและอดทนรอจนกว่ามูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนของ บริษัท จะได้รับรู้ แม้ว่านักลงทุนทั้งสองประเภทจะต้องเผชิญกับโอกาสที่ บริษัท ของตนอาจจะไม่โตเต็มที่หรือมีรายได้มหาศาลเพื่อรักษาอัตราการเติบโตในอดีตเป็นไปไม่ได้นักลงทุนที่มีมูลค่าสูงสุดจะซื้อหุ้นโดยคาดหวังว่าราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นเพื่อให้สอดคล้องกับมูลค่าที่แท้จริงของ บริษัท มากกว่าทางอื่น ๆ

ค่านิยมที่แท้จริงใช้ค่านิยมของ บริษัท ที่ไม่มีตัวตน อย่างไรก็ตามนักลงทุนไม่สามารถรู้ทุกอย่างเกี่ยวกับ บริษัท และไม่สามารถคาดการณ์ได้ว่าปัจจัยใดที่ส่งผลเสียต่อหุ้น บริษัท ที่สินทรัพย์ของตนอาจไม่มีตัวตนเป็นหลักเช่นเทคโนโลยีและ บริษัท อื่นที่มีทรัพย์สินทางปัญญาจำนวนมากอาจมีความแตกต่างอย่างมากระหว่างมูลค่าตลาดกับค่านิยมที่แท้จริงของพวกเขา