ความหมายและตัวอย่างการจัดทำดัชนี <

คืออะไร:

การทำดัชนี เป็นกลยุทธ์การลงทุนแบบพาสซีฟที่เลียนแบบหรือเกินกว่าผลตอบแทนของดัชนีตลาดที่กำหนดหรือ พร็อกซีอื่น ๆ

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

กลยุทธ์นี้กำหนดให้นักลงทุนเลือกดัชนีก่อนเพื่อเลียนแบบ ดัชนีอาจเป็นดัชนีตลาดที่รู้จักกันดีหรืออาจเป็นดัชนีที่สร้างขึ้นโดยเฉพาะสำหรับนักลงทุน ดัชนีมีหลายร้อยดัชนีที่นักลงทุนสามารถทำซ้ำได้

ดัชนีบางแห่งมีความกว้างเป็นพิเศษเช่น Nasdaq Composite Index หรือ Wilshire 5000 Index ซึ่งถือว่าเป็น "ดัชนีตลาดรวม" เนื่องจากมีหลายพันหุ้น ดัชนีบางอย่างแคบมากเช่น American Stock Exchange Biotech Index (BTK) ซึ่งวัดประสิทธิภาพของ 17 บริษัท ที่ได้รับเลือกให้เป็นตัวแทนของภาคเทคโนโลยีชีวภาพ นอกจากนี้ยังมีดัชนีระหว่างประเทศจำนวนมากที่ออกแบบมาเพื่อวัดประสิทธิภาพของตลาดต่างประเทศ หนึ่งในดัชนีที่พบมากที่สุดคือ Financial Times 100 Index หรือ FTSE ซึ่งเป็นดัชนีวัดผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหุ้นลอนดอน

ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์น่าจะเป็นดัชนีทางการเงินที่ดีที่สุดและเป็นที่รู้จักมากที่สุดใน โลก. ประกอบด้วย 30 บริษัท ที่ซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา ดัชนี S & P 500 เป็นตัวแปรที่ใช้กันโดยทั่วไปซึ่งประกอบด้วยมากกว่า 70% ของมูลค่าตลาดทั้งหมดของหุ้นทั้งหมดที่ซื้อขายในสหรัฐอเมริกา Nasdaq Composite เป็นดัชนีตลาดกว้างที่ครอบคลุมประเด็นเกี่ยวกับการซื้อขายในตลาด Nasdaq National Market ประมาณ 4,000 ฉบับซึ่งแทบทุก บริษัท ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์

ด้วยเหตุผลเชิงปฏิบัตินักลงทุนมักไม่ซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดในดัชนี. การทำเช่นนั้นจะมีราคาแพงและใช้เวลานาน ดังนั้นนักลงทุนมักจะมี 3 ทางเลือกเมื่อใช้กลยุทธ์ดัชนี พวกเขาสามารถเลือกดัชนีที่แคบมากซึ่งเป็นเพียงส่วนเล็ก ๆ ของตลาด (เช่น American Stock Exchange Biotech Index) นักลงทุนยังสามารถซื้อตัวอย่างแบบสุ่มของหลักทรัพย์ในดัชนี (ซึ่งเรียกว่าวิธีการสุ่มตัวอย่าง) หรือสามารถซื้อหลักทรัพย์ในแต่ละกลุ่มของดัชนีได้ (ซึ่งเรียกว่าวิธีการแบ่งชั้น) งานวิจัยบางชิ้นชี้ให้เห็นว่านักลงทุนสามารถทำดัชนีได้เกือบเท่าตัวโดยการซื้อหลักทรัพย์อ้างอิงเพียง 40 หลักทรัพย์เท่านั้น

เหตุใดจึงสำคัญ:

การจัดทำดัชนีเป็นหนึ่งในสี่ประเภทของกลยุทธ์การลงทุนโดยทั่วไป (อีก 3 ประเภทคือการซื้อ และถือพอร์ตการลงทุนที่มีโครงสร้างและกลยุทธ์ที่ใช้งานอยู่) กลยุทธ์นี้มีไว้สำหรับนักลงทุนระยะยาวที่ต้องการผลตอบแทนตามตลาด (กล่าวคือต้องการใช้ความเสี่ยงด้านตลาดบางส่วน) กลยุทธ์นี้จำกัดความเสี่ยงด้านตลาดนี้และ จำกัด การรับผลตอบแทน

การใช้ดัชนีเป็นพื้นฐานของความเห็นของนักลงทุนหรือไม่ว่าราคาหลักทรัพย์จะสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ทั้งหมดหรือไม่ (เช่นนักลงทุนเชื่อมั่นในทฤษฎีตลาดที่มีประสิทธิภาพ) หากนักลงทุน espouses ทฤษฎีนี้แล้วไม่มีสิ่งเช่นการรักษาความปลอดภัย undervalued หรือ overvalued ให้กับนักลงทุนที่และกลยุทธ์การลงทุนรายได้ที่ใช้งานจะไม่สม่ำเสมอผลตอบแทนที่เกินดัชนีหลังจากการบัญชีสำหรับความเสี่ยงเพิ่มขึ้นและค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับการ ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อและขายบ่อย ๆ

อย่างไรก็ตามข้อเท็จจริงที่ว่านักลงทุนต้องเลือกดัชนีที่เหมาะสมก่อนที่จะตัดสินใจเลือกซื้อหลักทรัพย์พื้นฐานที่จะซื้อนั่นคือเหตุผลที่การจัดทำดัชนีไม่ใช่กลยุทธ์แบบพาสซีฟทั้งหมด โดยปกติจะเกี่ยวข้องกับค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมมากขึ้นกว่ากลยุทธ์การซื้อ - ถือและยังรวมถึงการลงทุนอีกครั้งที่เพิ่มขึ้นของเงินที่ได้รับและแม้กระทั่งการปรับสมดุลหากมีการเปลี่ยนแปลงดัชนี ปัจจัยเหล่านี้ยังหมายถึงผลตอบแทนของนักลงทุนจะแตกต่างไปจากผลตอบแทนของดัชนี นี่คือเหตุผลที่วิธีที่ง่ายที่สุดในการทำดัชนีคือการซื้อหุ้นของกองทุนดัชนีหรือ ETF ที่ติดตามดัชนีเฉพาะและให้ผู้จัดการกองทุนสามารถจัดการกับหน้าที่เหล่านี้ได้มาก (เสียค่าใช้จ่ายแน่นอน)