กองทุนเฮดจ์ฟันด์ออกรบ: เฮอร์บาไลฟ์เป็นโครงการพีระมิด?

การปรับปรุงเมื่อวันที่ 4 กุมภาพันธ์ 2013: หุ้นเฮอร์บาไลฟ์ร่วงลงในวันจันทร์หลังจากที่ New York Post รายงานว่า บริษัท FTC อาจเริ่มดำเนินการสอบสวนการดำเนินธุรกิจของ บริษัท

ปรับปรุงเมื่อวันที่ 18 มกราคม 2013 ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์แคร์เจมส์ชานอสผู้ขายสั้นที่มีชื่อเสียงกล่าวในวันพฤหัสบดีว่าข้อโต้แย้งเกี่ยวกับโครงการปิรามิดระหว่าง Loeb และ Ackman จะเป็นอย่างไรต่อไปว่าผลิตภัณฑ์ของเฮอร์บาไลฟ์นั้นต้องการหรือไม่และผู้จัดจำหน่าย เป็นจริงขายสินค้าที่ได้รับการใช้

ข้อพิพาทระหว่าง บริษัท โภชนาการระดับโลก HerbaLife (HLF) และผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์และซีอีโอของ Pershing Square Capital, William Ackman ยังคงโกรธในสัปดาห์นี้ สิ่งที่เป็นปัญหาและผู้ที่เป็นผู้เล่นหลัก?

เฮอร์บาไลฟ์ vs. Ackman vs. Loeb

เมื่อวันที่ 20 ธันวาคม^TH, วิลเลียม Ackman ทำสามชั่วโมงในการนำเสนอเฮอร์บาไลฟ์เถียงว่ามันเป็นโครงการพีระมิดและประกาศการค้าระยะสั้นพันล้านดอลลาร์ในจำนวน 20 ล้านหุ้นจาก บริษัท ของ 24.4 ล้านให้กู้ยืมแก่ผู้ขายระยะสั้น

เฮอร์บาไลฟ์ซึ่งเป็น บริษัท ด้านการลดน้ำหนักและโภชนาการที่มีผู้จัดจำหน่ายอิสระประมาณ 3.1 ล้านรายใน 84 ประเทศดำเนินการโดยใช้สิ่งที่เรียกว่าแผนการตลาดแบบหลายระดับ

เมื่อวันพุธที่ผ่านมา Daniel Loeb ซึ่งเป็นผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่รู้จักกันดีได้ประกาศการมีส่วนร่วมในการพนันเฮอร์บาไลฟ์ถึง 8.2% เพื่อเป็นการป้องกันเฮอร์บาไลฟ์และต่อต้านการเรียกร้องของ Ackman และแม้กระทั่งเรียกมันว่า "น่าขนลุก" หุ้นเฮอร์บาไลฟ์ทะยานขึ้นเหนือระดับ 41 ดอลลาร์

สุดท้ายในวันพุธ The Wall Street Journal ประกาศว่าคณะกรรมการ ก.ล.ต. จะสอบถามเฮอร์บาไลฟ์และหุ้นร่วงลงต่ำกว่า 38 เหรียญสหรัฐฯ มูลค่าเพิ่มขึ้นนับตั้งแต่ขึ้นและปัจจุบันอยู่ที่ 43.51 ดอลลาร์ แต่อาจยังคงผันผวนอยู่ การคาดเดาเกี่ยวกับเหตุผลที่อยู่เบื้องหลังการเดิมพันระยะสั้นของ Ackman และยังคงมีอยู่ว่า Ackman หรือ Loeb จะออกมาข้างบนหรือไม่

'The "Pyramid Scheme" Accusation

ตาม FTC การตลาดหลายระดับประกอบด้วยบุคคลที่ขายสินค้าให้กับสาธารณชนทำให้พวกเขามีโอกาสได้รับค่าคอมมิชชั่นสำหรับการขายโดยผู้จัดจำหน่ายที่พวกเขาจัดการรับสมัครเข้ามาใน บริษัท

ส่วนที่หากินก็คือเมื่อคุณเริ่มต้นธุรกิจคุณต้องซื้อพื้นที่โฆษณาจำนวนหนึ่งเพื่อให้สามารถขายผลิตภัณฑ์ของคุณให้กับผู้บริโภคเริ่มแรกได้ นอกจากนี้คุณยังมีโอกาสในการสร้างรายได้เมื่อคุณสามารถโน้มน้าวให้ลูกค้ากลายเป็นพนักงานขายได้ มีข้อโต้แย้งว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้ไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะขายและคนทั่วไปที่เข้าร่วมธุรกิจนี้ไม่ได้เป็นพนักงานขายที่เข้าใจ ในท้ายที่สุดผู้จัดจำหน่ายแทบจะไม่จบลงด้วยการทำเงินจากการขายผลิตภัณฑ์ด้วยตัวเอง

เรื่องราวที่ประสบความสำเร็จเช่นเดียวกับ Ackman ระบุว่าเป็นเรื่องที่สามารถสร้างโบนัสและค่าคอมมิชชั่นจากการขายตัวแทนจำหน่ายที่ได้รับคัดเลือก เงินจึงทำผ่านการขายโอกาสทางธุรกิจให้เพื่อนและครอบครัวส่วนใหญ่มากกว่าจากการขายผลิตภัณฑ์ที่เกิดขึ้นจริง นี่เป็นเหตุผลที่เขาให้เหตุผลว่ารูปแบบธุรกิจของเฮอร์บาไลฟ์เป็นรูปแบบพีระมิด

การเดิมพันแบบสั้นของ Ackman กับเฮอร์บาไลฟ์

การวางเดิมพันสั้น ๆ ของ Ackman ขึ้นอยู่กับสมมติฐานว่า FTC ต้องการจะสืบสวนเฮอร์บาไลฟ์ในทันทีและคาดการณ์ว่าหุ้นของ บริษัท จะลดลง หุ้นของเฮอร์บาไลฟ์ลดลงเหลือเพียง 26.06 วันหลังจากการนำเสนอของ Ackman