คำนิยามและตัวอย่างผลผลิตที่มีประสิทธิภาพ

เป็นดังนี้:

สำหรับพันธบัตร ผลผลิตที่มีประสิทธิภาพ คืออัตราผลตอบแทนต่อปี อัตราดอกเบี้ย

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

สูตรสำหรับ ผลผลิตที่มีประสิทธิภาพ คือ

[1 + (i / n)] ⁿ - 1

ที่ไหน:

i = อัตราที่น้อยกว่า

n = จำนวนงวดการชำระเงินในหนึ่งปี

สมมติว่าคุณซื้อพันธบัตรของ บริษัท XYZ ที่มีคูปอง 5% อัตราดอกเบี้ยที่ระบุคือ 5%

หากมีการจ่ายดอกเบี้ยเป็นรายปีจำนวนงวดการชำระเงินในหนึ่งปีเป็นสองเท่า โดยใช้สูตรข้างต้นเราสามารถคำนวณว่าผลผลิตที่ได้คือ:

[1 + (.05 / 2)] ² - 1 =.05062 หรือ 5.062%

ทำไมต้องเป็นเรื่อง: < (ผลตอบแทนสำหรับช่วงเวลาหนึ่งครั้งจำนวนของรอบระยะเวลาในปี) เนื่องจากผลผลิตที่มีประสิทธิภาพใช้เวลาทบต้นเข้าบัญชี

อย่างไรก็ตามผลผลิตที่มีประสิทธิภาพการคำนวณอัตราผลตอบแทนของนักลงทุน ยังถือว่านักลงทุนสามารถ reinvest การชำระเงินคูปองของพวกเขาในอัตราคูปอง ในตัวอย่างของเราหมายความว่านักลงทุนสามารถ reinvest การชำระเงินคูปองครั้งแรกในรถคันอื่นที่จ่ายเงิน 5% นี้เป็นไปไม่ได้เสมอโดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยลดลง เมื่อเป็นเช่นนั้นผู้ลงทุนจะได้รับดอกเบี้ยดอกเบี้ยซึ่งจะทำให้อัตราผลตอบแทนของนักลงทุนสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยที่ระบุไว้