ความเสี่ยงและความเสี่ยงเริ่มต้น

ความเสี่ยงคืออะไร

ความเสี่ยงเริ่มต้น เป็นโอกาสที่ผู้ออกพันธบัตรจะไม่ชำระเงินต้นหรือคูปองที่ต้องการ การชำระหนี้ให้แก่ผู้ถือหุ้นกู้ของ บริษัท

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

แม้ว่าคำจำกัดความของความเสี่ยงที่เกิดจากการผิดนัดอาจจะค่อนข้างเป็นรูปธรรม แต่การวัดไม่ได้ หลายสิ่งอาจมีผลต่อความเสี่ยงที่เกิดจากการผิดนัดของผู้ออกและในองศาที่แตกต่างกัน ตัวอย่างเช่นการไหลของกระแสเงินสดที่ไม่ดีหรือไม่ดีจากการดำเนินงาน (ซึ่งมักเป็นที่ต้องการในการชำระดอกเบี้ยและหลัก) อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น (ถ้าพันธบัตรเป็นอัตราดอกเบี้ยลอยตัวอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นจะทำให้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น) หรือการเปลี่ยนแปลงใน ลักษณะของตลาดที่จะมีผลกระทบต่อผู้ออก (เช่นการเปลี่ยนแปลงด้านเทคโนโลยีการเพิ่มคู่แข่งหรือการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ) ความเสี่ยงด้านค่าความเสี่ยงที่เกิดจากพันธบัตรในต่างประเทศรวมถึงสถานการณ์ทางการเมืองและการเมืองในประเทศของตนและความมั่นคงและกิจกรรมด้านกฎระเบียบของรัฐบาล

หน่วยงานที่ให้คะแนนเช่น Moody's และ Standard & Poor's research และวิเคราะห์การเสนอราคาตราสารหนี้เพื่อหามาตรการในการออกตราสารหนี้ของผู้ออกตราสาร ความเสี่ยงเบื้องต้นเกี่ยวกับการรักษาความปลอดภัยโดยเฉพาะ ผลงานของพวกเขาคือการจัดอันดับเครดิตที่นักลงทุนสามารถติดตามและเปรียบเทียบกับผู้ออกอื่น

การจัดอันดับของ S & P แตกต่างจาก AAA (ปลอดภัยที่สุด) เป็น D ซึ่งหมายความว่าผู้ออกหลักทรัพย์ผิดนัด การจัดอันดับของ Moody's ไปจาก Aaa ถึง C. พันธบัตรที่มีการจัดอันดับ BBB หรือดีกว่าจะถือว่าเป็น "เกรดการลงทุน" อะไรที่ต่ำกว่า BBB- หรือ Baa3 ถือว่าเป็น "ขยะ"

เหตุใดจึงสำคัญ:

ความเสี่ยงเริ่มต้น อาจเป็นหนึ่งในประเภทความเสี่ยงขั้นพื้นฐานที่สุด หลังจากที่ทั้งหมดจะแสดงถึงโอกาสที่นักลงทุนจะสูญเสียการลงทุนของตน พันธบัตรทั้งหมดยกเว้นรัฐที่ออกโดยรัฐบาลสหรัฐฯมีความเสี่ยงเริ่มต้นอยู่ในระดับหนึ่ง นี่เป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้หุ้นกู้เกือบทุกครั้งมีคูปองที่สูงกว่าพันธบัตรรัฐบาล