Call Premium Definition & Example

คืออะไร:

A call premium คือราคาของตัวเลือกการโทร ไม่เหมือนกับราคานัดหยุดงาน

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

การกำหนดอุปทานและความต้องการของตัวเลือกการโทรจะเป็นตัวกำหนดราคาพิเศษ แต่รูปแบบการกำหนดราคาแบบ Black-Scholes ที่มีชื่อเสียงมีวิธีการคำนวณค่าเบี้ยประกันภัยแบบธรรมดา (แต่ค่อนข้างซับซ้อน) เมื่อใดก็ได้ Black-Scholes พิจารณาเวลาหมดอายุราคาหุ้นอ้างอิงอัตราดอกเบี้ยที่ปราศจากความเสี่ยงความผันผวนของสต็อกราคาการตีราคาและปัจจัยอื่น ๆ

มูลค่าและความสำคัญของการเรียกค่าบริการจะสูงกว่าความคลุมเครือ สูตร Black-Scholes ขนาดและการปรากฏตัวของค่าเบี้ยประกันภัยเรียกเป็นตัวกำหนดว่านักลงทุนจะทำเงินจากการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหรือไม่

ตัวอย่างเช่นสมมุติว่านักลงทุนซื้อสัญญาการโทรหนึ่งสัญญากับ IBM ในราคา $ 2.00 ต่อสัญญา หุ้นของ IBM ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 100 เหรียญต่อหุ้น เนื่องจากสัญญาสิทธิแต่ละตัวมีส่วนได้เสียในหุ้นทุน 100 หุ้นค่าใช้จ่ายจริงของตัวเลือกนี้ - เบี้ยประกันการโทรจะเป็น 200 เหรียญ (100 หุ้น x $ 2.00 = $ 200)

นี่คือสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับมูลค่าของหุ้น ตัวเลือกการโทรนี้ภายใต้สถานการณ์ที่แตกต่างกัน:

เมื่อตัวเลือกนี้หมดอายุ IBM จะซื้อขายที่ 105 เหรียญ

โปรดจำไว้ว่า: ตัวเลือกการโทรจะให้สิทธิ์ในการซื้อหุ้นของ IBM ในราคา 100 เหรียญต่อหุ้น ในสถานการณ์สมมตินี้ผู้ซื้อสามารถใช้ตัวเลือกในการซื้อหุ้นเหล่านั้นที่ราคา $ 100 จากนั้นทันทีขายหุ้นเดียวกันในตลาดเปิดราคา $ 105 ตัวเลือกนี้จึงเรียกว่า "เงิน" ด้วยเหตุนี้ตัวเลือกจะขายในราคา $ 5.00 ในวันที่หมดอายุ (เนื่องจากแต่ละตัวเลือกแสดงถึงดอกเบี้ย 100 หุ้นอ้างอิงจำนวนนี้จะเท่ากับราคาขายรวม 500 เหรียญ) เนื่องจากเบี้ยประกันภัยโทรเข้าคือ 200 เหรียญกำไรสุทธิของผู้ซื้อจากการซื้อขายนี้จะเท่ากับ 300 เหรียญ

เมื่อตัวเลือกนี้หมดอายุ IBM จะซื้อขายที่ 101 เหรียญ

การใช้การวิเคราะห์แบบเดียวกันดังที่แสดงไว้ข้างต้น มูลค่ารวม $ 1 (หรือ $ 100) เนื่องจากพรีเมี่ยมการโทรเป็น 200 เหรียญสหรัฐเขาหรือเธอจะแสดงผลขาดทุนสุทธิจากการซื้อขายจำนวน 1.00 เหรียญ (หรือ 100 เหรียญ) ตัวเลือกนี้จะเรียกว่า "เงิน" เพราะการทำธุรกรรมเป็นหลักล้าง

เมื่อตัวเลือกหมดอายุ IBM มีการซื้อขายที่ต่ำกว่าหรือต่ำกว่า $ 100

หาก IBM สิ้นสุดที่หรือต่ำกว่า 100 เหรียญเมื่อหมดอายุของตัวเลือก วันที่แล้วสัญญาจะหมดอายุ "ออกจากเงิน." (ในกรณีนี้เงิน 200 ดอลลาร์เต็มจำนวนที่เขาใช้จ่ายสำหรับเบี้ยประกันภัยรับ)

ทำไมต้องเป็นเรื่อง:

โทรเบี้ยประกันภัย มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเมื่อตัวเลือกมีอยู่ในเงินและพวกเขาสูญเสียคุณค่าเมื่อตัวเลือกที่จะได้รับใกล้เคียงกับการเป็นออกจากเงิน ในทางกลับกันปัจจัยพื้นฐานที่อาจมีอิทธิพลต่อการเลือกเข้าหรือออกจากเงินเป็นปัจจัยที่มีผลต่อการเรียกเก็บเงินเบี้ยประกันภัย

ในตอนท้ายตัวเลือกให้นักลงทุนมีความยืดหยุ่นมาก แต่ไม่ว่าผู้ซื้อจะสนใจตัวเลือกใด ๆ เมื่อหมดอายุหรือไม่ก็ตามเขาก็มักจะสูญเสียสิทธิพิเศษใด ๆ