ข้อกำหนดและตัวเลือกการโทร>

เป็น:

A ตัวเลือกการโทร ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือสิทธิ์ แต่ไม่จำเป็นต้อง ซื้อหุ้น 100 หุ้นในหุ้นอ้างอิงที่ระบุในราคาที่ตีราคาที่ระบุในวันหมดอายุของตัวเลือก

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

ตัวเลือกคือตราสารอนุพันธ์ซึ่งหมายความว่าราคาของพวกเขามาจากราคาของการรักษาความปลอดภัยอื่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งราคาตัวเลือกจะมาจากราคาหุ้นอ้างอิง ตัวอย่างเช่นสมมติว่าคุณซื้อตัวเลือกการโทรบนหุ้นของ Intel (INTC) โดยมีราคาการประท้วงเป็น 40 เหรียญสหรัฐและวันที่หมดอายุวันที่ 16 เมษายน ตัวเลือกนี้จะให้สิทธิ์คุณในการซื้อหุ้น 100 หุ้นของ Intel ในราคา 40 เหรียญในวันที่ 16 เมษายน (สิทธิในการทำเช่นนี้แน่นอนจะเป็นประโยชน์เฉพาะเมื่อ Intel ซื้อขายที่ระดับสูงกว่า 40 เหรียญต่อหุ้นในขณะนั้น) โปรดทราบว่าวันหมดอายุจะตรงกับวันศุกร์ที่สามของเดือนที่ตัวเลือกมีกำหนดจะหมดอายุ

ทุกตัวเลือกหมายถึงสัญญาระหว่างผู้ซื้อกับผู้ขาย ผู้ขาย (นักเขียน) มีหน้าที่ในการซื้อหรือขายหุ้น (ขึ้นอยู่กับประเภทของตัวเลือกที่เขาขายหรือตัวเลือกการโทรหรือตัวเลือกการขาย) ให้กับผู้ซื้อในราคาที่ระบุตามวันที่ระบุ ในขณะที่ผู้ซื้อสัญญาสิทธิมีสิทธิ แต่ไม่จำเป็นต้องทำธุรกรรมตามวันที่ระบุ เมื่อตัวเลือกหมดอายุหากไม่ได้อยู่ในความสนใจที่ดีที่สุดของผู้ซื้อในการใช้ตัวเลือกนี้เขาหรือเธอจะไม่ต้องทำอะไร ผู้ซื้อได้ซื้อตัวเลือกในการทำธุรกรรมบางอย่างในอนาคตด้วยเหตุนี้ชื่อ

เป็นตัวอย่างที่รวดเร็วของวิธีการเลือกใช้วิธีการเรียกเก็บเงินสมมติว่าหุ้นของ IBM กำลังซื้อขายอยู่ที่ 100 เหรียญต่อหุ้น ตอนนี้สมมติว่านักลงทุนซื้อสัญญาการโทรหนึ่งรายการใน IBM กับการประท้วงในราคา $ 100 และในราคา $ 2.00 ต่อสัญญา หมายเหตุ: เนื่องจากสัญญาแต่ละตัวเลือกแสดงถึงการมีส่วนร่วมในหุ้นทุน 100 หุ้นต้นทุนที่แท้จริงของตัวเลือกนี้จะเท่ากับ 200 ดอลลาร์ (100 หุ้น x $ 2.00 = $ 200)

ต่อไปนี้คือสิ่งที่เกิดขึ้นกับมูลค่าของตัวเลือกการโทรนี้ภายใต้ ความหลากหลายของสถานการณ์ที่แตกต่างกัน:

เมื่อตัวเลือกนี้หมดอายุ IBM จะซื้อขายที่ 105 เหรียญสหรัฐฯ

โปรดจำไว้ว่า: ตัวเลือกการโทรให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อในการซื้อหุ้นของ IBM ที่ 100 เหรียญต่อหุ้น ในสถานการณ์สมมตินี้ผู้ซื้อสามารถใช้ตัวเลือกในการซื้อหุ้นเหล่านั้นที่ราคา $ 100 จากนั้นทันทีขายหุ้นเดียวกันในตลาดเปิดราคา $ 105 ตัวเลือกนี้จึงเรียกว่าเงิน ด้วยเหตุนี้ตัวเลือกจะขายในราคา $ 5.00 ในวันที่หมดอายุ (เนื่องจากแต่ละตัวเลือกแสดงถึงดอกเบี้ย 100 หุ้นอ้างอิงจำนวนนี้จะเท่ากับราคาขายรวม 500 เหรียญ) เนื่องจากนักลงทุนซื้อตัวเลือกนี้ในราคา 200 เหรียญกำไรสุทธิสำหรับผู้ซื้อจากการซื้อขายนี้จะอยู่ที่ 300 เหรียญ

เมื่อตัวเลือกนี้หมดอายุลง IBM จะซื้อขายที่ราคา $ 101

ใช้การวิเคราะห์แบบเดียวกับที่แสดงข้างต้น ตัวเลือกการโทรจะมีมูลค่า $ 1 (หรือ $ 100 รวม) เนื่องจากนักลงทุนใช้จ่ายเงิน 200 ดอลลาร์ในการซื้อตัวเลือกนี้ในตอนแรกเขาหรือเธอจะแสดงผลขาดทุนสุทธิจากการซื้อขายในมูลค่า 1.00 เหรียญ (หรือ 100 เหรียญ) ตัวเลือกนี้จะเรียกว่าเป็นเงินเนื่องจากการทำธุรกรรมเป็นหลักล้าง

เมื่อตัวเลือกนี้หมดอายุ IBM จะซื้อขายที่ต่ำกว่า 100 เหรียญ

หาก IBM สิ้นสุดที่หรือต่ำกว่า 100 เหรียญเมื่อหมดอายุของตัวเลือก date แล้วสัญญาจะหมดอายุออกจากเงิน ผู้ซื้อเลือกจะสูญเสีย 100% ของเงินของเขาหรือเธอ (ในกรณีนี้ 200 ดอลลาร์เต็มรูปแบบที่เขาใช้เพื่อเป็นทางเลือก)

ทำไมต้องเป็นเรื่อง:

นักลงทุนใช้ตัวเลือก ด้วยเหตุผลสองประการคือ: เพื่อเก็งกำไรและเพื่อป้องกันความเสี่ยง เราทุกคนคุ้นเคยกับการเก็งกำไรด้านการลงทุน ทุกครั้งที่คุณซื้อหุ้นคุณเป็นหลักเก็งกำไรในทิศทางหุ้นจะย้าย คุณอาจกล่าวได้ว่าคุณเป็นคนดีที่ไอบีเอ็มกำลังมุ่งหน้าไปในทิศทางที่สูงกว่าที่คุณซื้อหุ้นและยิ่งกว่าที่คุณอาจจะไม่ถูกต้อง อย่างไรก็ตามหากคุณมั่นใจอย่างยิ่งว่าไอบีเอ็มจะมุ่งหน้าไปที่สูงขึ้นคุณจะลงทุนทุกอย่างที่คุณมีในสต็อก นักลงทุนสมเหตุสมผลตระหนักว่าไม่มี "สิ่งที่แน่นอน" เนื่องจากการลงทุนทุกครั้งมีความเสี่ยงอย่างน้อย ความเสี่ยงนี้เป็นสิ่งที่นักลงทุนได้รับการชดเชยเมื่อเขาซื้อสินทรัพย์ เมื่อคุณซื้อตัวเลือกการโทรเพื่อคาดเดาการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นในอนาคตคุณจะ จำกัด ความเสี่ยงด้าน Downside ของคุณ แต่ศักยภาพในการทำกำไรของคุณจะไม่ จำกัด

การป้องกันความเสี่ยงเป็นเหมือนการซื้อประกัน เป็นการป้องกันเหตุการณ์ไม่คาดฝัน แต่คุณหวังว่าคุณจะไม่ต้องใช้มัน พิจารณาว่าทำไมทุกคนเกือบจะซื้อประกันของเจ้าของบ้าน เนื่องจากโอกาสในการทำลายบ้านหลังหนึ่งมีขนาดค่อนข้างเล็กอาจดูเหมือนเป็นการลงทุนที่โง่เขลา แต่บ้านของเรามีค่ามากสำหรับเราและเราก็จะสูญเสียไป การใช้ตัวเลือกในการป้องกันพอร์ตการลงทุนของคุณจะเป็นสิ่งเดียวกัน หากหุ้นมีการเปลี่ยนแปลงที่คาดไม่ถึงถือเป็นตัวเลือกที่ตรงกันข้ามกับตำแหน่งของคุณจะช่วย จำกัด การสูญเสียของคุณ