ความหมายและตัวอย่างการโทร <

คืออะไร:

A call ให้ผู้ถือสิทธิ แต่ไม่จำเป็นต้องซื้อ สินทรัพย์ตามราคาที่ระบุไว้ในหรือก่อนวันที่หมดอายุของตัวเลือก

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

ตัวเลือกคือตราสารอนุพันธ์ซึ่งหมายความว่าราคาของพวกเขามาจากราคาของการรักษาความปลอดภัยอื่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งราคาตัวเลือกจะมาจากราคาหุ้นอ้างอิง ตัวอย่างเช่นสมมติว่าคุณซื้อตัวเลือกการโทรบนหุ้นของ Intel (INTC) โดยมีราคาการประท้วงเป็น 40 เหรียญสหรัฐและวันที่หมดอายุวันที่ 16 เมษายน ตัวเลือกนี้จะให้สิทธิ์คุณในการซื้อหุ้น 100 หุ้นของ Intel ในราคา 40 เหรียญในวันที่ 16 เมษายน (สิทธิในการทำเช่นนี้แน่นอนจะเป็นประโยชน์เฉพาะเมื่อ Intel ซื้อขายที่ระดับสูงกว่า 40 เหรียญต่อหุ้นในขณะนั้น) โปรดทราบว่าวันหมดอายุจะหมดอายุในวันศุกร์ที่สามของเดือนที่กำหนดให้หมดอายุ

ทุกตัวเลือกหมายถึงสัญญาระหว่างผู้ซื้อกับผู้ขาย ผู้ขาย (ผู้เขียน) มีหน้าที่ซื้อหรือขายหุ้น (ขึ้นอยู่กับประเภทตัวเลือกที่ตนขาย - ตัวเลือกการโทรหรือตัวเลือกการขาย) ให้กับผู้ซื้อในราคาที่ระบุภายในวันที่ที่กำหนด ในขณะที่ผู้ซื้อสัญญาสิทธิมีสิทธิ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการทำธุรกรรมตามวันที่ระบุ เมื่อตัวเลือกหมดอายุหากไม่ได้อยู่ในความสนใจที่ดีที่สุดของผู้ซื้อในการใช้ตัวเลือกนี้เขาหรือเธอจะไม่ต้องทำอะไร ผู้ซื้อได้ซื้อตัวเลือกในการทำธุรกรรมบางอย่างในอนาคต - เพราะฉะนั้นชื่อ

เป็นตัวอย่างอย่างรวดเร็วว่าตัวเลือกการโทรหาเงินได้อย่างไรสมมติว่าหุ้นของ IBM กำลังซื้อขายอยู่ที่ 100 เหรียญต่อหุ้น ตอนนี้สมมุติว่านักลงทุนซื้อสัญญาการโทรหนึ่งรายการกับ IBM ในราคา 2 เหรียญต่อสัญญา หมายเหตุ: เนื่องจากสัญญาแต่ละตัวเลือกแสดงถึงการมีส่วนแบ่งในหุ้นทุนจำนวน 100 หุ้นต้นทุนที่แท้จริงของตัวเลือกนี้จะเท่ากับ 200 ดอลลาร์ (100 หุ้น x $ 2 = $ 200)

นี่คือสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับมูลค่าของตัวเลือกการโทรนี้ภายใต้ ความหลากหลายของสถานการณ์ที่แตกต่างกัน:

เมื่อตัวเลือกนี้หมดอายุ IBM จะซื้อขายที่ $ 105

โปรดจำไว้ว่า: ตัวเลือกการโทรให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อในการซื้อหุ้นของ IBM ที่ 100 เหรียญต่อหุ้น ในสถานการณ์สมมตินี้ผู้ซื้อสามารถใช้ตัวเลือกในการซื้อหุ้นเหล่านั้นที่ราคา $ 100 จากนั้นทันทีขายหุ้นเดียวกันในตลาดเปิดราคา $ 105 ตัวเลือกนี้จึงเรียกว่า "เงิน" ด้วยเหตุนี้ตัวเลือกจะขายในราคา $ 5.00 ในวันที่หมดอายุ (เนื่องจากแต่ละตัวเลือกแสดงถึงดอกเบี้ย 100 หุ้นอ้างอิงซึ่งจะเป็นราคาขายรวม 500 เหรียญ) เนื่องจากนักลงทุนซื้อตัวเลือกนี้เป็นราคา 200 เหรียญกำไรสุทธิสำหรับผู้ซื้อจากการค้านี้จะเท่ากับ 300 เหรียญ

เมื่อตัวเลือกนี้หมดอายุ IBM จะซื้อขายที่ $ 101

โดยใช้การวิเคราะห์แบบเดียวกับที่แสดงไว้ด้านบนตัวเลือกการโทรจะ ตอนนี้มีมูลค่า $ 1 (หรือ $ 100 ทั้งหมด) เนื่องจากนักลงทุนใช้จ่ายเงิน 200 ดอลลาร์ในการซื้อตัวเลือกนี้ในตอนแรกเขาหรือเธอจะแสดงผลขาดทุนสุทธิจากการค้า 1 ดอลลาร์ (หรือ 100 ดอลลาร์) ตัวเลือกนี้จะเรียกว่า "เงิน" เพราะการทำธุรกรรมเป็นหลักล้าง

เมื่อตัวเลือกหมดอายุ IBM มีการซื้อขายที่ต่ำกว่าหรือต่ำกว่า $ 100

หาก IBM สิ้นสุดที่หรือต่ำกว่า $ 100 ในวันที่หมดอายุของตัวเลือก, แล้วสัญญาจะหมดอายุ "ออกจากเงิน" ตอนนี้จะไม่มีราคาดังนั้นผู้ซื้อเลือกจะสูญเสีย 100% ของเงินของตน (ในกรณีนี้ 200 ดอลลาร์เต็มรูปแบบที่เขาหรือเธอใช้จ่ายสำหรับตัวเลือก)

ทำไมต้องเป็นเรื่อง:

นักลงทุนใช้ตัวเลือกสำหรับสองเหตุผลหลัก - เพื่อเก็งกำไรและเพื่อป้องกันความเสี่ยง เราทุกคนคุ้นเคยกับการเก็งกำไรด้านการลงทุน ทุกครั้งที่คุณซื้อหุ้นคุณเป็นหลักเก็งกำไรในทิศทางหุ้นจะย้าย คุณอาจจะพูดได้ว่าคุณเป็นคนดีที่ไอบีเอ็มกำลังมุ่งหน้าไปในทิศทางที่สูงกว่าที่คุณซื้อหุ้นและแน่นอนมากกว่าที่คุณอาจจะไม่ถูกต้อง

อย่างไรก็ตามถ้าคุณมั่นใจอย่างยิ่งว่าไอบีเอ็มกำลังจะก้าวขึ้นไปอย่างรวดเร็ว คุณจะลงทุนทุกอย่างที่คุณมีในสต็อก นักลงทุนสมเหตุสมผลตระหนักว่าไม่มี "สิ่งที่แน่นอน" เนื่องจากการลงทุนทุกครั้งมีความเสี่ยงอย่างน้อย ความเสี่ยงนี้เป็นสิ่งที่นักลงทุนได้รับการชดเชยเมื่อเขาซื้อสินทรัพย์ เมื่อคุณซื้อตัวเลือกเพื่อคาดเดาการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นในอนาคตคุณจะ จำกัด ความเสี่ยงด้าน Downside ของคุณ แต่ศักยภาพในการทำกำไรของคุณจะไม่ จำกัด

การป้องกันความเสี่ยงเป็นเหมือนการซื้อประกัน - เป็นการป้องกันเหตุการณ์ที่คาดไม่ถึง แต่คุณหวังว่าคุณจะไม่ต้องใช้มัน พิจารณาว่าทำไมทุกคนเกือบจะซื้อประกันของเจ้าของบ้านเพราะโอกาสที่จะทำลายบ้านหลังหนึ่งของพวกเขาค่อนข้างเล็กอาจดูเหมือนเป็นการลงทุนที่โง่เขลา

แต่บ้านของเราเป็นสิ่งที่มีค่าสำหรับเราและเราก็จะต้องสูญเสียไป ความกลัวการสูญเสียนี้เป็นเหตุผลที่คนส่วนใหญ่ของเรามีความสุขที่ต้องจ่ายเงินให้กับบุคคลอื่นเพื่อรับความเสี่ยงนี้สำหรับเราไม่ว่าจะห่างไกลโอกาสในการสูญเสียอาจเป็นอย่างไร การใช้ตัวเลือกในการป้องกันพอร์ตการลงทุนของคุณเป็นหลักจะทำเช่นเดียวกัน