บอลลูนความหมายนิยามและตัวอย่าง

ในโลกพันธบัตรดอกเบี้ย บอลลูน คืออัตราดอกเบี้ยคูปองที่เพิ่มขึ้น การออกหุ้นกู้ที่สอดคล้องกับระยะเวลาของพันธบัตร พันธบัตรแบบต่อเนื่องมักใช้ลูกโป่งสนใจ

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

เพื่อให้เข้าใจถึงความสนใจของบอลลูน พันธบัตรระยะยาว (หรือพันธบัตรผ่อนชำระ) อธิบายถึงปัญหาพันธบัตรที่ครบกำหนดไถ่ถอนในบางช่วงเวลาหลาย ๆ วัน

โดยปกติเมื่อ บริษัท หรือหน่วยงานของรัฐออกพันธบัตรพันธบัตรดังกล่าวทั้งหมดจะครบกำหนดในวันเดียวกัน (นั่นคือ ผู้กู้จะต้องชำระหนี้ทั้งหมดในวันใดวันหนึ่ง) อย่างไรก็ตามการออกพันธบัตรอนุกรมจะสิ้นสุดในช่วงหลายช่วงเวลา (โดยปกติเป็นระยะ ๆ อย่างสม่ำเสมอ)

ตัวอย่างเช่นผู้ออกพันธบัตรแบบเดิมที่มีอายุ 10 ปีมูลค่า 100 ล้านเหรียญจะต้องชำระเงินต้น 100 ล้านดอลลาร์เมื่อสิ้นสุด ปีที่ 10 (ดูตารางด้านล่าง) แต่ผู้ออกพันธบัตรต่อเนื่องมูลค่า 100 ล้านเหรียญอาจเสนอโครงสร้างการเสนอขายดังกล่าวซึ่งครบ 20 ล้านเหรียญหลังจากห้าปีอีก 20 ล้านเหรียญครบปีหลังจากปีงบประมาณ 20 ล้านเหรียญต่อจากนั้นเป็นต้นไป

ดอกเบี้ยบอลลูนหมายความว่าคูปอง อัตราดอกเบี้ยในพันธบัตรต่อเนื่องเหล่านี้ได้รับความก้าวหน้าสูงขึ้นด้วยวุฒิภาวะ ดังนั้นพันธบัตรที่ครบกำหนดไถ่ถอนในปีที่ 6 อาจมีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยที่ครบกำหนดชำระในปีที่ 7 และพันธบัตรอายุ 7 ปีอาจมีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยที่ครบกำหนดในปีที่ 8 และอื่น ๆ

ทำไม เรื่อง:

ดอกเบี้ยบอลลูนกระตุ้นให้ผู้ถือหุ้นกู้ถือหนี้อีกต่อไป นอกจากนี้ยังสามารถช่วยผู้ออกบริหารกระแสเงินสด โปรดทราบว่าตัวอย่างเช่นผู้ออกพันธบัตรแบบดั้งเดิมต้องชำระหนี้คูปองมูลค่า 100 ล้านเหรียญเป็นเวลา 10 ปีเต็มขณะที่ผู้ออกพันธบัตรรายปีต้องทำเช่นนั้นได้จนถึงปีที่ห้าเท่านั้น หลังจากปีที่ห้าผู้ออกหุ้นกู้ไถ่ถอนตราสารหนี้ดังกล่าวมูลค่า 20 ล้านเหรียญและต้องจ่ายดอกเบี้ยเพียง 80 ล้านดอลลาร์ 60 ล้านเหรียญแล้ว 40 ล้านดอลลาร์เป็นต้น แม้ว่าจะมีอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นเรื่อย ๆ

พันธบัตรแบบอนุกรมจะอนุญาตให้ผู้ออกตราสารทราบถึงวันที่ครบกำหนดของรายได้จากโครงการที่ได้รับการสนับสนุน โดยเงินที่ได้จากพันธบัตร นี่คือเหตุผลว่าทำไมพันธบัตรรัฐวิสาหกิจจำนวนมากจึงเป็นพันธบัตรแบบอนุกรม กลยุทธ์นี้กำหนดให้ผู้ออกตราสารดำเนินโครงการให้เสร็จสิ้นตามกำหนดเวลาอย่างไรก็ตาม