สิ่งที่ฉันได้เรียนรู้จากหนังสือประจำปีของ Warren Buffett |

(NYSE: BRK-A) ตอนนี้มีเงินไม่ถึง 38 พันล้านเหรียญที่ว่าง (ณ สิ้นปี 2010) แต่ไม่มีข้อบ่งชี้ใดที่ Buffett มีความต้องการที่จะขาย ปิดตำแหน่งใด ๆ ที่ยังคงมีลักษณะเหมือนการเล่นมูลค่าตามจริง และ บริษัท ที่ Berkshire ถือหุ้น 100% อาจไม่ได้ไปที่ใดก็ได้ ตัวอย่างเช่นการเป็นเจ้าของ บริษัท GEICO ของ Berkshire คือการลงทุนที่ให้การสนับสนุน ปีนี้ GEICO พ่นกระแสเงินสดมหาศาลและยากที่จะเห็นการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเนื่องจาก GEICO ดำเนินงานในอุตสาหกรรมที่เกี่ยวกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียซึ่งมีอุปสรรคสำคัญในการเข้าสู่ตลาด ความเป็นเจ้าของของ GEICO ใน Berkshire จะมีมากกว่าช่วงเวลาของ Buffett ในโลก

ดังนั้นเขาจะทำอะไรกับเงินไม่ถึง 38 พันล้านเหรียญในหนังสือของ Berkshire? ทางเลือกหนึ่งก็คือการรอการปรับตัวของตลาดที่มีขนาดใหญ่เพื่อให้มูลค่าของสินค้ามีโอกาสที่จะลดราคาลง แต่การคาดการณ์ของเขาเกี่ยวกับเศรษฐกิจของสหรัฐฯดูเหมือนจะชี้ให้เห็นว่าเขาไม่ได้หวังว่าจะเกิดขึ้นเร็ว ๆ นี้

ทางเลือกที่สองคือการมองหาโอกาสที่จะหา บริษัท ที่แข็งค่าที่ผิดพลาดในระยะยาว นั่นคือเหตุผลที่อยู่เบื้องหลังการลงทุนมูลค่า 26,000 ล้านดอลลาร์ของเขาในรถไฟ Burlington Northern Santa Fe ในเดือนพฤศจิกายนปี 2009 การย้าย Berkshire เพื่อหา Burlington ขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์แนวโน้มอุตสาหกรรมและเศรษฐกิจ Buffett คิดว่าทางรถไฟมีข้อได้เปรียบโดยธรรมชาติมากกว่า truckers และเขาคิดว่าพวกเขาจะมีคูน้ำกว้างดีในอนาคต

Burlington กำลังเร่งการไหลเวียนของกระแสเงินสดของ Berkshire อย่างรวดเร็วและมีแนวโน้มว่าจะทำเช่นนั้นต่อไปในหลายปีต่อไป เพื่อให้มั่นใจว่ามีปลาขนาดใหญ่จำนวนน้อยที่นั่นมีขนาดของ Burlington Northern แต่ถ้าใครสามารถหาได้ Buffett ก็สามารถทำได้ ในงานประจำปีบัฟเฟตต์ของเขาได้ตั้งข้อสังเกตว่า Berkshire กำลังเดินเที่ยวไปหาข้อตกลงที่ยิ่งใหญ่อื่น เขากล่าวว่า "ปืนช้างของเราได้รับการโหลดใหม่แล้วและนิ้วที่จุดเริ่มต้นของฉันคันก็คัน"

# - ad_banner_2- # 2 ไข่เจียวขนาดใหญ่และมุมมอง 10,000 ฟุต

หากคุณต้องการลงทุนเช่นบัฟเฟตต์คุณต้องมองอุตสาหกรรมจากมุมมอง 10,000 ฟุต การเดิมพันในระยะยาวเช่น Burlington Northern เป็นจุดเด่นของแนวทางการสร้างมูลค่าของบัฟเฟทและบัฟเฟตต์อาจจะขยับกลับไปหารากเหง้าที่แท้จริงของเขา เขาสังเกตเห็นในรายงานประจำปีของเขาว่าเขามองหาธุรกิจที่เข้าใจง่ายซึ่งปราศจากหนี้สินและทิ้งกระแสเงินสดที่มากและสม่ำเสมอ

ในอีก 2-3 เดือนจะเป็นเรื่องน่าสนใจที่จะประเมินผลการดำเนินงานเป็นครั้งแรกของเขา ไตรมาสย้ายไปดูสิ่งที่เขาทำกับเงินสดทั้งหมด เขาจะปรับใช้เงินทุนคืนให้กับการลงทุนในหุ้นแบบดั้งเดิมหรือไม่? หรือจะอดทนรอสักหลายสี่หรือมากกว่าเพื่อไล่ล่าเกมใหญ่ที่เขาชอบมากขึ้น

สิ่งหนึ่งที่ควรทราบหากคุณเป็นผู้ถือหุ้นใน Berkshire Hathaway: คุณอาจสังเกตเห็นว่าหุ้นนั้นมีแนวโน้มที่จะ การชุมนุมของตลาดที่ล้นหลาม ฐานสินทรัพย์ไม่เหมาะที่จะแข่งขันกับหุ้นที่เติบโตเต็มที่ แต่คุณควรให้ความสำคัญกับความจริงที่ว่าผลงานของ บริษัท ประกอบด้วยกลุ่มผู้มีอำนาจที่มั่นคงและมีกระแสเงินสด ในแง่ของการเพิ่มขึ้นของตลาดหุ้นและแนวโน้มทางเศรษฐกิจที่ยังไม่แน่นอนในสหรัฐอเมริกาที่ดีที่จะเป็น

3. Buffett หันมาอายุ 80 ปีเมื่อเดือนสิงหาคมที่ผ่านมาและผู้อ่านข้อความประจำปีของเขามักจะมองหาข้อมูลเชิงลึกว่าใครจะเข้ามาแทนที่เขาในฐานะหัวหน้า Berkshire Hathaway (เขากล่าวว่าบทบาทของเขาจะเป็นเช่นนั้น) แบ่งออกเป็นกลุ่มผู้บริหารหลายคนเพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมตรวจสอบวันเกิด Happy, Warren Buffett … คุณจะตอบคำถามเดียวในใจของทุกคน?)

บางคนคาดการณ์ว่าเมื่อเขาก้าวไปข้างหน้าหุ้น Berkshire Hathaway จะสูญเสียความมันวาว. จริงๆแล้วอาจเกิดปฏิกิริยาเข่าเหวี่ยง แต่การย้ายดังกล่าวจะสั้นลง นั่นเป็นเพราะใครก็ตามที่ประสบความสำเร็จบัฟเฟตต์ก็จะทำซ้ำแนวทางที่เขาวางไว้ครึ่งศตวรรษที่ผ่านมา เมื่อมาถึงจุดนี้ "ศาสนาของวอร์เรน" ได้รับการจัดตั้งให้เป็นดีเอ็นเอของ Berkshire Hathaway