3 ข้อเท็จจริงที่คุณต้องรู้จักเกี่ยวกับตัวเลือกต่างๆก่อนที่จะลงทุน

ตัวละครที่ยิ่งใหญ่อย่างหนึ่งของ Johnny Carson คือ Carnac the Magnificent สวมปลอกหุ้มหัวเข็มขัดและขนนกยักษ์ขนานใหญ่ที่แกล้งทำเป็นแกล้งทำเป็นคำตอบสำหรับคำถามลับ

การกระทำบางอย่างเกิดขึ้นเช่นนี้ Carson เก็บซองจดหมายไว้ที่ศีรษะของเขาแกล้งทำเป็นสมาธิแล้วค่อยๆพูดว่า "Sis boom bah."

จากนั้นเขาก็เปิดซองจดหมายและอ่านคำถามที่ได้รับคำตอบ: "เสียงแกะทำอะไรเมื่อมันระเบิดได้?"

หากเพียงแค่นี้เฮฮาและง่ายที่จะคาดการณ์มูลค่าในอนาคตของการลงทุน

นั่นเป็นเหตุผลที่ผู้คนใช้ตัวเลือก คาดการณ์ราคาในอนาคตของการรักษาความปลอดภัยได้อย่างถูกต้องและคุณจะมีเงินมากขึ้นกว่าการรักษาความปลอดภัย เป่ามันและคุณอย่างน้อยสามารถ จำกัด ข้อเสียของคุณ

ฟังดูง่าย แต่ก่อนที่คุณจะใส่ผ้าโพกหัวขนของคุณเองต่อไปนี้เป็นสิ่งที่คุณควรทราบเกี่ยวกับตัวเลือก

1. อะไรคือตัวเลือกการโทรและวาง - และพวกเขาทำงานอย่างไร

รูปแบบที่นิยมที่สุดของตัวเลือกคือการวางและการโทร การเรียกให้ผู้ถือสิทธิ์ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดที่จะซื้อหุ้นสามัญของหุ้นกู้ (โดยปกติหุ้นหนึ่งหุ้น) จากผู้ขาย 100 หุ้นในราคาที่ตีราคาที่ระบุในวันที่หมดอายุของตัวเลือก คล้ายกัน แต่แตกต่างกันคือการใส่ซึ่งจะช่วยให้ผู้ถือสิทธิ แต่ไม่ผูกพันที่จะบังคับให้บุคคลอื่นที่จะซื้อหุ้น 100 ของการรักษาความปลอดภัยต้นแบบ

เป็นตัวอย่างรวดเร็วของวิธีการโทรตัวเลือกทำให้เงิน สมมติว่าหุ้นของ IBM ซื้อขายอยู่ที่ 100 เหรียญต่อหุ้น สมมติว่าคุณซื้อตัวเลือกการโทรหนึ่งรายการใน IBM ที่ราคา $ 2 ต่อสัญญา หมายเหตุ: เนื่องจากสัญญาแต่ละตัวเลือกแสดงถึงการมีส่วนร่วมในหุ้นทุน 100 หุ้นต้นทุนที่แท้จริงของตัวเลือกนี้จะเท่ากับ 200 เหรียญ (100 หุ้น x $ 2 = $ 200)

ต่อไปนี้คือสิ่งที่เกิดขึ้นกับมูลค่าของตัวเลือกการโทรนี้ภายใต้เงื่อนไขที่แตกต่างกัน สถานการณ์:

• เมื่อตัวเลือกหมดอายุ IBM จะซื้อขายที่ $ 105: โปรดจำไว้ว่าการโทรนี้ให้สิทธิ์ IBM ในการซื้อที่ 100 เหรียญต่อหุ้น ในสถานการณ์สมมตินี้คุณใช้ตัวเลือกในการซื้อหุ้นเหล่านั้นที่ราคา 100 เหรียญจากนั้นขายหุ้นในราคาเดียวกันนี้ทันทีที่เปิดตลาดด้วยราคา $ 105 ตัวเลือกนี้จึงเป็น "เงิน" ด้วยเหตุนี้ตัวเลือกจะขายในราคา 5 เหรียญสหรัฐในวันที่หมดอายุ (เนื่องจากแต่ละตัวเลือกแสดงถึงดอกเบี้ย 100 หุ้นราคาอ้างอิงจะเป็นราคาขายรวม 500 เหรียญ) เนื่องจากคุณซื้อตัวเลือกนี้ในราคา 200 เหรียญกำไรสุทธิของคุณจะอยู่ที่ 300 เหรียญ
• เมื่อตัวเลือกนี้หมดอายุ IBM กำลังซื้อขายอยู่ที่ $ 101: การใช้การวิเคราะห์แบบเดียวกันดังที่แสดงไว้ด้านบนตัวเลือกการโทรจะมีมูลค่า 1 ดอลลาร์ (หรือ ทั้งหมด $ 100) เนื่องจากคุณใช้จ่าย 200 เหรียญคุณจะมียอดขาดทุนสุทธิ 1 เหรียญ (หรือ 100 เหรียญ) ตัวเลือกนี้คือ "เงิน" เนื่องจากการทำธุรกรรมเป็นหลักล้าง
• เมื่อตัวเลือกหมดอายุ IBM จะซื้อขายที่ต่ำกว่า 100 เหรียญหรือ ถ้า IBM สิ้นสุดที่หรือต่ำกว่า 100 เหรียญในวันหมดอายุ สัญญาจะหมดอายุ "ออกจากเงิน." มันจะไร้ประโยชน์ดังนั้นคุณจะสูญเสียเงินของคุณ (ในกรณีนี้คุณใช้เงิน 200 เหรียญสำหรับตัวเลือกนี้)

ในการวางตารางจะเปิดขึ้น ตำแหน่งนี้ให้สิทธิ์ในการขายหุ้นของ IBM ตามราคาที่ตกลงกันไว้ภายในวันที่กำหนด ดังนั้นหากราคาตลาดตกลงต่ำกว่าราคาการประท้วงคุณสามารถใช้สิทธิ์ในการขายได้ในราคาที่ถูกตีราคา เหมือนกับการมีกรมธรรม์ประกันภัยเนื่องจากผู้จัดทำสัญญาต้องซื้อหุ้น IBM จากคุณ กำไรคือความแตกต่างระหว่างต้นทุนของหุ้น IBM ในตลาดเปิดและราคาการประท้วง

2 ตัวเลือกจะได้รับราคาอย่างไร

ในตัวอย่างของเรามีค่าใช้จ่าย 2 บาทสำหรับซื้อตัวเลือก แต่ทำไมต้องเป็น 2 บาท ทำไมไม่ถึง $ 5? หรือ 20 เหรียญ ดีราคาของตัวเลือกเป็นปัจจัยของราคาปัจจุบันของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน - หุ้น IBM - ระยะเวลาที่คุณต้องใช้ตัวเลือกว่าหุ้นระเหย IBM มีแนวโน้มที่จะเป็นและราคานัดหยุดงาน

วิธีที่ใช้ทั่วไปในการคำนวณราคาของตัวเลือกคือการใช้รูปแบบ Black-Scholes ซึ่งตั้งชื่อตาม Fischer Black และ Myron Scholes ผู้พัฒนาขึ้นในปีพ. ศ. 2516

ความคิดพื้นฐานคือการหาโอกาสที่ตัวเลือกจะหมดอายุในเงิน ตัวอย่างเช่นถ้าหุ้น IBM มีความผันผวนมีศักยภาพมากขึ้นสำหรับตัวเลือกที่จะไปในเงินก่อนที่จะหมดอายุ นอกจากนี้อีกต่อไปนักลงทุนมีการใช้ตัวเลือกที่มากขึ้นโอกาสที่ตัวเลือกจะไปในเงิน อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะขึ้นราคาของ Option เพราะลดมูลค่าปัจจุบันของราคาการใช้สิทธิ

3. เวลาเล่นแม่มดคืออะไร

ตามที่เราระบุไว้ตัวเลือกหมดอายุ (โดยปกติจะเป็นตอนท้ายของไตรมาสบัญชี) และบางครั้งก็จะหมดอายุในเวลาเดียวกัน ตัวเลือกและตัวเลือกอื่น ๆ เช่นสัญญาฟิวเจอร์สและตัวเลือกดัชนีเป็นต้นโดยทั่วไปจะมีการหมดอายุในวันศุกร์ที่สามของทุกเดือน

วันที่สามที่เรียกว่าวันแม่มดจะเกิดขึ้นในวันศุกร์ที่สามของเดือนมีนาคมมิถุนายนกันยายนและธันวาคมเท่านั้น เราเรียกช่วงเวลาสุดท้ายของวันทำการซื้อขายตั้งแต่ 3 ถึง 16 โมงเย็น EST, ชั่วโมงสามแม่มด

ในวันแม่มดและโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาแม่มดนักลงทุนจำนวนมากพยายามที่จะผ่อนคลายตำแหน่งในสัญญาฟิวเจอร์สและสิทธิก่อนที่สัญญาจะหมดอายุลง เป็นผลให้ราคาหุ้นอาจมีความผันผวนในวันนี้และคุณควรคาดหวังว่าถ้าคุณจะตะลุยในตัวเลือก

คำตอบในการลงทุน: แม้จะมีข้อเท็จจริงที่ว่ามีเสมอผู้ชายบางคนในโลกการลงทุน ผู้ที่กำลังเร่ขาย "สิ่งที่แน่ใจได้" ไม่มีทางใดที่จะคาดการณ์ราคาในอนาคตของการลงทุนได้ ตัวเลือกสามารถช่วยนักลงทุนประสาท จำกัด ความเสี่ยงขาลงของพวกเขาเมื่อใช้อย่างถูกต้อง เมื่อใช้ไม่ถูกต้องพวกเขายังสามารถแบกรับความเสี่ยงจากความเสี่ยงที่มากจนอาจเป็นไปได้ไม่ จำกัด ดังนั้นจึงเป็นเรื่องจำเป็นอย่างมากที่จะทราบข้อมูลเกี่ยวกับตัวเลือกต่างๆก่อนลงทุน