ทำไม Gold จึงเป็นทางเลือกในการลงทุนสำหรับ All Seasons |

ไม่กี่ปีที่ผ่านมาฉันได้ทำการประเมินราคาสำหรับลูกค้าที่ให้คำมั่นว่าเป็นทองคำของเขา หลักประกันในการทำธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ ในระหว่างที่ทำการประเมินราคาผมได้รับผลประโยชน์มหาศาล ซื้อเดิมของเขาในปี 2545 อยู่ในตัวเลขเจ็ดเมื่อทองคำยังคงซื้อขายอยู่ในช่วง $ 300 ถือครองหุ้นของเขาได้ 50% หลังจากระยะเวลาการถือครองประมาณสามปี (ตั้งแต่การประเมินนั้นมูลค่าเพิ่มขึ้นอีกสามครั้ง) ฉันขออนุญาตเขาบอกเล่าเรื่องราวของเขาที่เว็บไซต์ของเราเป็นตัวอย่างว่าธุรกิจทองสามารถทำอะไรได้บ้าง

"ไม่มีปัญหาอะไรเลย" เขาเขียนโดยการตอบกลับ e "ฉันได้มองว่ามันเป็นการป้องกันความเสี่ยง แต่ยังเป็นทางเลือกให้กับกองทุนตลาดเงินตอนนี้ฉันสามารถใช้ประโยชน์ได้เพื่อการลงทุน - ส่วนของภาคเอกชนและอสังหาริมทรัพย์ส่วนใหญ่ถือครองโดยเฉลี่ย 7-10% ของฉัน สินทรัพย์รวมและฉันหวังว่าจะซื้อมากขึ้นเมื่อเหมาะสมขอบคุณอีกครั้ง "

ต้องเน้นว่าเขาไม่ได้ขายทองคำของเขา แต่จำนำไว้เป็นหลักประกันในด้านอื่น ๆ ในธุรกิจของเขา ขายมันจะหมายถึงการให้ขึ้นป้องกันความเสี่ยงของเขา - สิ่งที่เขาไม่ต้องการที่จะทำ เขาใช้ทองคำเพื่อเพิ่มความสนใจในธุรกิจของเขาในการทำธุรกรรมซึ่งเขาจะกลายเป็นเจ้าของหลัก

เมื่อเผยแพร่เรื่องราวของเขาที่เว็บไซต์ USAGOLD เราได้รับจดหมายจากลูกค้ารายอื่นที่มีเรื่องราวคล้าย ๆ กันเพื่อบอกว่า

ฉันอ่านบทความในจดหมายข่าวเกี่ยวกับลูกค้ารายหนึ่งของคุณที่ซื้อทองคำ 1 ล้านเหรียญเมื่อสี่ปีก่อนและปัจจุบันมีมูลค่า 1.5 ล้านดอลลาร์ ฉันมีเรื่องจริงที่คล้ายกันถ้าคุณต้องการใช้ ประมาณสี่ปีที่แล้วผมได้พูดคุยกับพ่อของฉันในการแปลงประมาณหนึ่งในสามของเงินสดของเขาเป็นทองส่วนใหญ่เป็น pre-33 British Sovereigns ฉันซื้อให้เขาจาก USAGOLD-Centennial Precious Metals ประมาณ 80,000 เหรียญเมื่อทองคำอยู่ที่ประมาณ 290 เหรียญต่อออนซ์ เขามีเงินส่วนที่เหลือในซีดี 1-2% ในธนาคาร พ่อของฉันล่วงลับไปแล้วและฉันเป็นผู้ดำเนินการ เขาเอาใจใส่พี่ชายของฉัน $ 250,000 ซึ่งเป็นหลักทั้งหมดของทองและเงินสดของเขา ฉันให้พี่ชายของฉันทองพร้อมกับซีดีธนาคาร ในขณะที่ซีดีมีรายได้เพียงเล็กน้อยในช่วง 4 ปีที่ผ่านมาทองคำกลายเป็นของที่มีค่ามากกว่า 41%

ดังนั้นแทนที่จะได้รับเงิน 250,000 ดอลลาร์ที่พี่ของฉันได้รับจริงๆประมาณ $ 282,800 ($ 80,000 x 141% = 112,800 ดอลลาร์หรือ + $ 32,800) พ่อของฉันได้แปลงเงินกระดาษทั้งหมดให้เป็นทองพี่ชายของฉันจะได้รับเงิน 352,500 เหรียญ แดกดันพ่อของฉันเป็นคนอนุรักษ์นิยมมากและไม่ชอบที่จะเล่นการพนัน ในกรณีนี้การเล่นการพนันที่ใหญ่ที่สุดของเขาคือการเฝ้าดูซีดีเหล่านั้นที่กำลังคาวและไม่ได้รับเงินจริง - ทองคำ

(หมายเหตุของผู้เขียน: วันนี้การถือครองของลูกค้ารายนี้มีมูลค่าเกือบสามเท่าเกือบ 350,000 เหรียญส่วนมรดกที่ค่อนข้างจะมีค่ามาก)

เป็นเรื่องน่าสนใจที่ทราบว่าลูกค้าทั้งสองคนมองว่าทองของพวกเขาเป็นเครื่องนุ่งห่มออมทรัพย์และปลอดภัยเมื่อเทียบกับการลงทุนเพื่อหาผลกำไรจากการลงทุนซึ่งเป็นมุมมองที่แตกต่างจากที่ทองคำมักถูกสื่อให้เห็นในสื่อ sidenote ที่น่าสนใจสำหรับการใช้ทองที่ประสบความสำเร็จของพวกเขาคือการที่เกิดขึ้นในสภาพแวดล้อมการ disinflationary ที่มีส่วนสำคัญของทศวรรษที่สอง (จาก 2000-2009) เมื่ออัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับปานกลางซึ่งเป็นผลจากเคาน์เตอร์ที่ใช้งานง่ายครอบคลุมรายละเอียดด้านล่าง < ขณะที่เศรษฐกิจเริ่มแย่ลงนักลงทุนจำนวนมากกำลังเริ่มถามเกี่ยวกับการปฏิบัติจริงและประสิทธิภาพของทองคำภายใต้สถานการณ์หายนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุด - หงส์ดำที่ดีที่สุดหรือเหตุการณ์นอกกรอบเช่นภาวะซึมเศร้าภาวะเงินฝืดการล่มสลายอย่างรุนแรงการหยุดชะงักงันหรือภาวะ hyperinflation ภาพวาดขนาดย่อต่อไปนี้ถูกดึงออกมาจากบันทึกประวัติศาสตร์เพื่อให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับวิธีที่ทองคำมีแนวโน้มที่จะดำเนินการภายใต้แต่ละสถานการณ์เหล่านั้น

โกลด์เป็นระบบป้องกันภาวะเงินฝืด (United States, 1933)

Webster กำหนดภาวะเงินฝืดเป็น "การหดตัวใน ปริมาณเงินที่มีอยู่และเครดิตที่ส่งผลในการลดลงทั่วไปในราคา. " โดยทั่วไปแล้วภาวะเศรษฐกิจตกตะกอนจะเกิดขึ้นในระบบเศรษฐกิจมาตรฐานทองคำเมื่อรัฐถูกลิดรอนจากความสามารถในการดำเนินการ bailouts การขาดดุลและการพิมพ์เงิน ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำมักมาพร้อมกับการล่มสลายของหุ้นและพันธบัตรและความตื่นตระหนกทางการเงินโดยทั่วไปซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ไม่เอื้ออำนวย ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในทศวรรษที่ 1930 เป็นตัวอย่างที่สามารถอธิบายได้ในระดับที่ทองสามารถปกป้องเจ้าของได้ภายใต้สภาวะการลดภาวะถดถอยในระบบเศรษฐกิจมาตรฐานทองคำ

ประการแรกเนื่องจากราคาทองคำอยู่ที่ 20.67 เหรียญต่อออนซ์จึงทำให้กำลังซื้อเพิ่มขึ้นในระดับราคาโดยทั่วไป ต่อมาเมื่อรัฐบาลสหรัฐฯขึ้นราคาทองคำเป็น 35 เหรียญต่อออนซ์ในความพยายามที่จะรื้อฟื้นเศรษฐกิจโดยการลดค่าเงินดอลลาร์อย่างเป็นทางการทองคำก็มีกำลังซื้อเพิ่มมากขึ้น กราฟที่แสดงประกอบไปด้วยกำไรและช่องว่างระหว่างราคาผู้บริโภคกับราคาทองคำ

ประการที่สองเนื่องจากทองคำทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์แบบสแตนด์อโลนซึ่งไม่ใช่ความรับผิดของอีกฝ่ายหนึ่งจึงมีบทบาทสำคัญในการสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับผู้ที่ แปลงเป็นส่วนหนึ่งของเงินทุนของพวกเขาเพื่อทองคำแท่งหรือถอนเงินออมของพวกเขาออกจากระบบธนาคารในรูปแบบของเหรียญทองก่อนวิกฤติที่เกิดขึ้น ผู้ที่ไม่ได้มีทองเป็นส่วนหนึ่งของแผนการออมของพวกเขาพบตัวเองที่ความเมตตาของเหตุการณ์เมื่อตลาดหุ้นตกและธนาคารปิดประตูของพวกเขา (หลายแห่งที่ได้รับการล้มละลาย)

ทองคำอาจตอบสนองต่อภาวะเงินฝืด ภายใต้ระบบเงินคำสั่งเป็นม้าสีอื่น นักเศรษฐศาสตร์ที่ทำข้อโต้แย้งการลดหย่อนค่าใช้จ่ายในบริบทของเศรษฐกิจเงินเฟเธอร์มักใช้ความคล้ายคลึงกันของธนาคารกลาง "ผลักดันให้เกิดสตริง" มันต้องการที่จะขยายตัว แต่ไม่ว่าจะยากที่จะพยายามประชาชนปฏิเสธที่จะยืมและใช้จ่าย (ถ้าเรื่องนี้ฟังดูคุ้น ๆ ก็ควรจะนี่คือสถานการณ์ที่ Federal Reserve พบตัวเองในวันนี้) ในตอนท้ายแล้วการโต้เถียงกันอย่างคล่องแคล่วธนาคารกลางล้มเหลวในความพยายามและเศรษฐกิจม้วนขึ้นมาจากภาวะถดถอยไป ภาวะซึมเศร้าภาวะเงินฝืดลดลงอย่างเต็มรูปแบบ

ในภาวะเงินฝืดแม้ภายใต้ระบบการเงินแบบพหุภาคีระดับราคาทั่วไปจะลดลงตามความหมาย วิธีการที่เจ้าหน้าที่ตัดสินใจที่จะรักษาทองคำภายใต้สถานการณ์ดังกล่าวเป็นคำถามที่เปิดกว้างซึ่งจะมีบทบาทอย่างมากในบทบาทที่จะมีบทบาทในการลงทุนภาคเอกชน หากมีการควบคุมราคาทองคำน่าจะทำหน้าที่เหมือนเดิมภายใต้ภาวะเงินฝืดของปีพ. ศ. 2430 ตามที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น ก็จะได้รับแรงซื้อเมื่อราคาลดลง หากมีอิสระในการลอยตัว (สถานการณ์มีแนวโน้มมากขึ้น) ราคาจะเพิ่มขึ้นตามความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนที่ใช้ในการป้องกันความเสี่ยงและความไม่แน่นอนของตลาดการเงิน (เช่นกรณีเกิดขึ้นทั่วโลกในช่วงวิกฤตการเงิน 2008)

การลดภาวะเงินฝืด ระยะเวลาที่นำไปสู่และต่อไปนี้วิกฤตตลาดการเงินของปี 2008 ทำหน้าที่เป็นตัวอย่างที่ดีของวิธีการที่กระบวนการอธิบายเพียงแค่อาจแฉ เศรษฐกิจ disinflationary เป็นญาติสนิทกับภาวะเงินฝืดและจะครอบคลุมในส่วนถัดไป มันเป็นหลักฐานบางอย่างที่เราอาจคาดหวังได้จากทองคำภายใต้การร่วงหล่นของเงินฝืดอย่างเต็มที่

ทองคำเป็นตัวยับยั้งการลดอัตราเงินฝืด (United States, 2008)

เช่นเดียวกับทศวรรษที่ 1970 ที่มีการเสริมสร้างความแข็งแกร่งของทองคำในฐานะ stagflation (การรวมกันทางเศรษฐกิจ ความซบเซาและอัตราเงินเฟ้อ) การป้องกันความเสี่ยง 10 ปีที่ผ่านมาได้สร้างหลักฐานรับรองทองอย่างเข้มงวดเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดการปล่อยก๊าซซัลเฟอร์ การลดอัตราเงินเฟ้อหมายถึงการลดลงของอัตราเงินเฟ้อในช่วงเวลาและไม่ควรสับสนกับภาวะเงินฝืดซึ่งเป็นระดับที่ลดลงจริง disinflations ตามที่ระบุไว้ข้างต้นเป็นญาติสนิทกับ deflations และสามารถพัฒนาไปว่าถ้าธนาคารกลางล้มเหลวด้วยเหตุผลใดในโปรแกรมกระตุ้นของ ธนาคารกลางในปัจจุบันเป็นกิจกรรมโดยการออกแบบ คิดว่าธนาคารกลางสมัยใหม่จะกลับมานั่งในระหว่างการลดการปล่อยก๊าซและปล่อยให้ชิปตกอยู่ที่ซึ่งอาจเข้าใจผิดถึงบทบาทของธนาคาร จะพยายามกระตุ้นเศรษฐกิจด้วยวิธีนี้หรืออีกวิธีหนึ่ง คำถามเพียงอย่างเดียวคือว่าจะประสบความสำเร็จหรือไม่

ขึ้นไปจนกระทั่งคำว่า "double oughts" คู่มือทองคำอ่านได้ว่าอยู่ในภาวะเงินเฟ้อและลดภาวะโลกร้อน แต่ไม่มากนัก อย่างไรก็ตามเมื่อทศวรรษของฟองสบู่ของสินทรัพย์ความล้มเหลวของสถาบันการเงินและความเสี่ยงที่มีอยู่ทั่วโลกและทองคำยังคงเดินขบวนไปสู่ระดับหนึ่งในอีกหนึ่งปีต่อจากนี้จะเห็นได้ชัดเจนยิ่งขึ้นว่าโลหะสามารถส่งมอบสินค้าได้ในสถานการณ์ที่ไม่สามารถควบคุมการปล่อยก๊าซได้. ความจริงในเรื่องนี้ก็คือในช่วงปี 2000 ถึงแม้อัตราเงินเฟ้อจะค่อนข้างสงบ แต่ทองคำก็สามารถเพิ่มขึ้นจากที่ต่ำกว่า 300 เหรียญต่อออนซ์ในเดือนมกราคม 2543 และเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 1,000 เหรียญต่อออนซ์ภายในเดือนธันวาคม 2552 - 333% ในช่วงระยะเวลาสิบปี

หลังจากการยุบของ Bear Stearns, AI และ Lehman Brothers ในปีพ. ศ. 2551 ทองคำพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์และสร้างความแข็งแกร่งให้กับตัวเองในจิตสำนึกสาธารณะซึ่งอาจเป็นทรัพย์สินสุดยอดของทางเลือกสุดท้าย ขณะที่เศรษฐกิจพรวดพราดเข้าสู่ภาวะถดถอยของภาวะเงินฝืดทำให้เกิดพฤติกรรมในหมู่นักลงทุนที่อาจคาดหวังได้ในช่วงแรก ๆ ของการร่วงลงของภาวะเงินฝืดที่เต็มไปด้วยองค์ประกอบทั้งหมดของความตื่นตระหนกทางการเงิน หุ้นร่วงลง ธนาคารพาณิชย์กระปรี้กระเปร่า การว่างงานเพิ่มขึ้น สินเชื่อที่อยู่อาศัยเข้ายึดสังหาริมทรัพย์

ทองคำร่วงลงตามการลงทุนของนักลงทุนที่เกี่ยวข้องกับการสลายตัวที่สำคัญของระบบการเงินระหว่างประเทศ ในปีพ. ศ. 2552 ยอดขายโกลด์อินทรีในสหรัฐทำลายสถิติทั้งหมด รายงานถูกกรองเข้าสู่ตลาดทองคำซึ่งไม่สามารถซื้อเหรียญทองคำแท่งได้ เนยทั่วประเทศไม่สามารถรักษาความต้องการได้ ในเดือนกันยายนปี 2551 เมื่อเกิดวิกฤติขึ้นทองคำเริ่มซื้อขายที่ระดับ 750 ดอลลาร์ ขณะที่ปีพ. ศ. 2553 ปิดตัวลงไปนับเป็น 1,400 ดอลลาร์ขณะที่นักลงทุนมีปฏิกิริยาตอบรับกับการประกาศของธนาคารกลางสหรัฐฯว่าจะเริ่มดำเนินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณรอบที่สอง (การพิมพ์เงิน) เพื่อรับมือวิกฤติเดียวกันในปี 2551 ทองคำเป็นไฮโดรเจนฟรุกเฮดจ์ (France, 1790s)

แอนดรูดิกคินไวท์สิ้นสุดการเขียนเรียงความประวัติศาสตร์คลาสสิกของเขาเรื่อง "hyperinflation", "เงินเฟ้อเฟิร์ทเงิน" ใน ฝรั่งเศส "ด้วยบทประพันธ์ที่โด่งดังที่สุดแห่งหนึ่งในวรรณคดีทางเศรษฐศาสตร์:" มีบทเรียนในทุกเรื่องที่ทำให้ทุกคนคิดไตร่ตรอง " บทเรียนที่มีความเกี่ยวพันกันระหว่างการปล่อยเงินกระดาษเงินเฟ้อและการทำลายระบบการออมของชนชั้นกลางเป็นเรื่องปกติในยุคปัจจุบัน มากเพื่อที่พุทธะช่วยโลกมากกว่าสงสัยว่าเจ้าหน้าที่รัฐเคยจะได้เรียนรู้มัน

เรียงความสีขาวบอกเล่าเรื่องราวของวิธีการที่ผู้ชายที่ดี - มีอะไร แต่ที่สูงส่งของความตั้งใจ - สามารถลากประเทศเข้าสู่ความวุ่นวายทางการเงินในการให้บริการ ไปสิ้นสุดทางการเมือง ยังมีอะไรอื่นในการเขียนเรียงความของ White - บางสิ่งบางอย่างอาจลึกซึ้งมากขึ้น สถาบันประชาธิปไตยเขาเตือนเรามีความหมายแม้ว่าพวกเขาอาจจะมีความปรารถนาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าเกือบ predate เพื่อพิมพ์เงินเมื่อได้รับการสนับสนุนกับผนังโดยสถานการณ์ที่ไม่พึงประสงค์ Episodes hyperinflation ตั้งแต่แรก (Ghenghis Khan 's debasement ของ เป็นครั้งแรกที่เกิดขึ้นในประเทศซิมบับเวทั้งหมดเริ่มต้นอย่างสุภาพและคืบหน้าเกือบจะเงียบจนกว่าจะมีบางสิ่งบางอย่างที่จะถือในจิตสำนึกสาธารณะที่ unleashes อัตราเงินเฟ้อราคาที่ถูกคุมขังด้วยความโกรธทั้งหมดของ Frederich Kessler ศาสตราจารย์กฎหมาย Berkeley ผู้ประสบปัญหาโรคไข้หวัดแห่งเยอรมันปีพ. ศ. 2520 ให้คำอธิบายนี้ในอีกหลายปีต่อมาในระหว่างการสัมภาษณ์: "มันแย่มาก ที่น่ากลัว! เหมือนสายฟ้าที่มันหลง ไม่มีใครเตรียมตัว คุณไม่สามารถจินตนาการถึงความรวดเร็วที่เกิดขึ้นได้ทั้งหมด ชั้นวางของในร้านขายของชำว่างเปล่า คุณสามารถซื้ออะไรได้ด้วยเงินกระดาษของคุณ "

ในตอนท้ายของ" เฟรนด์เฟิร์สเฟเดอเรชั่นในประเทศฝรั่งเศส "ไวท์สเก็ตช์ผลการปฏิบัติงานด้านราคาของออนซ์หลุยส์หรือทองคำที่ประมาณหนึ่งในห้า:

" The louis d'or [เหรียญทองคำฝรั่งเศส. 1867 ออนซ์สุทธิที่มีน้ำหนักสุทธิ] อยู่ในท้องตลาดในฐานะจอภาพโดยสังเกตในแต่ละวันด้วยความจงรักภักดีอย่างไม่มีที่สิ้นสุดการลดลงของมูลค่าที่กำหนด ตรวจสอบไม่ให้ติดสินบนไม่ต้องกลัว รวมทั้งอาจจะอนุสัญญาแห่งชาติพยายามที่จะติดสินบนหรือข่มขู่ขั้วของเข็มทิศกะลาสีของ เมื่อวันที่ 1 สิงหาคม ค.ศ. 1795 ชาวทองคนนี้จาก 25 ฟรังค์มีค่าในหนังสือพิมพ์ 920 ฟรังค์; ในวันที่ 1 กันยายน 1,200 ฟรังค์; ในวันที่ 1 พฤศจิกายน 2,600 ฟรังค์; เมื่อวันที่ 1 ธันวาคม 3,050 ฟรังค์ ในเดือนกุมภาพันธ์ปีค. ศ. 2339 มีมูลค่า 7,200 ฟรังค์หรือฟรังค์หนึ่งฟรังค์ในกระดาษมีมูลค่า 288 ฟรังค์ ราคาของสินค้าทั้งหมดเพิ่มขึ้นเกือบเป็นสัดส่วน …

ตัวอย่างจากแหล่งอื่น ๆ ได้แก่ ตัวต่อไปนี้คือแป้งจากสองฟรังค์ในปี ค.ศ. 1790 ถึง 225 ฟรังก์ในปีพ. ศ. คู่ของรองเท้าจากฟรังก์ห้าถึง 200; หมวกจาก 14 ฟรังก์ถึง 500; เนยถึง 560 ฟรังค์ต่อปอนด์; ไก่งวง 900 ฟรังค์ ทุกอย่างลุกขึ้นอย่างมหาศาลในราคายกเว้นค่าจ้างแรงงาน ขณะที่ผู้ผลิตได้ปิดลงค่าจ้างก็ลดลงจนทุกสิ่งที่เก็บไว้ดูเหมือนจะเป็นข้อเท็จจริงที่ว่าคนงานจำนวนมากถูกเกณฑ์ทหารเข้าสู่กองทัพ จากสถานการณ์นี้สิ่งที่เกิดขึ้นผิดร้ายแรงและการทุจริตขั้นต้น ผู้ชายที่ได้คาดการณ์ผลเหล่านี้และได้กลายเป็นหนี้ที่มีความกระตือรือร้นในหลักสูตร ผู้ที่ในปีค. ศ. 1790 ยืมเงิน 10,000 ฟรังค์สามารถจ่ายหนี้ได้ในปีพศ. 2339 ประมาณ 35 ฟรังค์ "ทั้งสองย่อหน้าสั้น ๆ พูดถึงปริมาณสถานะความเป็นอยู่ที่ปลอดภัยของทองคำในช่วงเวลาวุ่นวายและอาจเป็นบทเรียนที่สำคัญที่สุดสำหรับทุกคนที่จะต้องนึกถึง: ม้วนเหรียญทองในพอร์ตการลงทุนภาคเอกชน ตามการศึกษาของกองทุนการเงินระหว่างประเทศโดย Stanley Fischer, Ratna Sahay และ Carlos Veigh (2002) "การเชื่อมโยงกับการปฏิวัติของฝรั่งเศสเป็นการสนับสนุนมุมมองที่ว่า hyperinflations เป็นปรากฏการณ์สมัยใหม่ที่เกี่ยวข้องกับการพิมพ์ธนบัตรเพื่อให้เกิดการขาดดุลการคลังที่มีขนาดใหญ่ซึ่งเกิดจากสงคราม, การปฏิวัติ, การสิ้นสุดของจักรวรรดิและการจัดตั้งรัฐใหม่ " จำนวนคนอเมริกันสามารถอ่านคำเหล่านี้ได้โดยปราศจากการเข้าใจผิดหรือไม่?

ทองคำเป็นตัวยั้งย่อความสามารถในการระงับความชั่วร้าย (United States, 1970s)

ในระบบการเงินโลกร่วมสมัยเมื่อเศรษฐกิจตกต่ำลงไป อัตราการว่างงานและอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นควบคู่กันไป คำว่า "stagflation" เป็นการรวมกันของคำว่า "stagnation" และ "inflation." ประธานาธิบดี Ronad Reagan เสริมการว่างงานและอัตราเงินเฟ้อด้วยกันในการอธิบายถึงเศรษฐกิจของทศวรรษ 1970 และเรียกว่าดัชนี Misery ขณะที่ดัชนี Misery ได้ขยับตัวขึ้นตลอดช่วงทศวรรษที่ผ่านมาดังนั้นราคาทองคำจึงเป็นไปตามที่แสดงในกราฟด้านล่าง

โดยสังเขปแผนภูมิจะบอกเล่าเรื่องราวของทองคำว่าเป็นตัวป้องกันภาวะเงินเฟ้อ / การยับยั้งเงินเฟ้อ ดัชนี Misery เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวในช่วงเวลาสิบปี แต่ทองคำเพิ่มขึ้นเกือบ 16 เท่า การเพิ่มขึ้นดังกล่าวเกิดจากความกดดันที่เกิดจากการปราบปรามหลายปีในช่วงปีทองคำมาตรฐานเมื่อทองคำได้รับการกำหนดโดยรัฐบาลอาณัติ แม้จะมีการระบุราคาคงที่แล้วก็ยากที่จะโต้แย้งได้ว่าทองคำไม่ตอบสนองได้อย่างง่ายดายและตรงกับดัชนี Misery ในช่วงทศวรรษที่ 1970 stagflationary

ในแง่หนึ่งประสบการณ์ของสหรัฐฯในทศวรรษ 1970 เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ การละเลยต่อเนื่องของผู้ลี้ภัยตามการละทิ้งของประธานาธิบดีนิกสันเกี่ยวกับมาตรฐานทองคำในปีพ. ศ. 2514 หลังจากประสบการณ์ของสหรัฐในปี 2513 สถานการณ์ในทำนองเดียวกันได้ถูกตัดขึ้นเป็นครั้งคราวในประเทศอื่น ๆ อาร์เจนตินา (ปลายปี 1990) มาถึงใจเช่นเดียวกับ Asian Contagion (1997) และ Mexico (1986) ในแต่ละกรณีเนื่องจากดัชนี Misery Index ลุกขึ้นนักลงทุนที่เข้ามาพักรักษาตัวไว้ในทองคำเก็บรักษาทรัพย์สินของตัวเองขณะที่วิกฤติย้ายจากขั้นตอนหนึ่งไปสู่ยุคต่อไป

โชคดีที่ประสบการณ์ในปี 1970 ในสหรัฐฯค่อนข้างปานกลางตามประวัติศาสตร์ มาตรฐานในการที่สถานการณ์ลดลงจากการสลายตัวลงไปในภาวะโลกร้อนหรือภาวะโลกร้อนทำให้หมดแรงได้ เหตุการณ์เล็ก ๆ น้อย ๆ เหล่านี้ แต่มักใช้เป็นคำปราศรัยเพื่อก่อให้เกิดเหตุการณ์ที่รุนแรงและสร้างความเดือดร้อนขึ้นในบางจุดลงที่ถนน ทั้งหมดเป็นเรื่องยากที่จะจำแนกการยั่วยุให้มีขนาดและระยะเวลาที่ไม่มีนัยสำคัญต่อชนชั้นกลาง น้อยคนเราจะได้รับความสะดวกสบายจากข้อเท็จจริงที่ว่าดัชนี Misery ที่เราประสบอยู่ล้มเหลวในการเกินเกณฑ์ 100% ต่อปีหรือล้มเหลวในการขยายสู่สถานะของภาวะ hyperinflation และภาวะเงินฝืด เพียงแค่ความสยดสยองของดัชนี Misery ที่เป็นตัวเลขสองหลักก็เพียงพอแล้วที่จะกระตุ้นให้เกิดการวางแผนการลงทุนอย่างรอบคอบโดยใช้ทองคำเป็นตัวป้องกันความเสี่ยง

A Portfolio Choice for All Seasons

หนังสือเล่มนี้สามารถเขียนเกี่ยวกับเรื่องของทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยง กับ 'flations ต่างๆ' ฉันหวังว่าสเก็ตช์สั้น ๆ ที่จัดเตรียมไว้จะให้บริการอย่างน้อยที่สุดก็เพื่อเป็นการแนะนำเชิงปฏิบัติสำหรับเรื่องนี้ สรุปได้ชัดเจนว่าประวัติความเป็นมาแสดงให้เห็นว่าทองคำดีกว่าสินทรัพย์อื่นใดปกป้องพอร์ตการลงทุนในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำอย่างเช่นหงส์ดำหรือเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเป็นภาวะเงินฝืดภาวะเงินฝืดขั้นรุนแรงภาวะเงินฝืดหรือการหนีไฟตก

โปรดทราบว่าผมระมัดระวังที่จะไม่ให้ความโปรดปรานในสถานการณ์ใด ๆ ในช่วงเรียงความนี้ การโต้เถียงว่าโรคร้ายเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะกระทบต่อเศรษฐกิจมากที่สุดคือการศึกษาเกี่ยวกับการเป็นเจ้าของทองอย่างหมดจด การป้องกันความเสี่ยงจากทองคำช่วยป้องกันความผิดปกติทั้งหมดที่ระบุไว้และไม่ว่าพวกเขาจะมาถึงลำดับใด ๆ

ฉันอยากจะปิดฉากด้วยเหตุผลที่รอบคอบในการเป็นเจ้าของทองจากผู้แทนของสหราชอาณาจักร Sir Peter Tapsell เขาได้แสดงความคิดเห็นเหล่านี้เมื่อปี 2542 หลังจากนั้นอธิการบดีกระทรวงการคลังกอร์ดอนบราวน์บังคับให้ขายทอดตลาดทองคำกว่าครึ่งหนึ่งของสหราชอาณาจักร การอ้างอิงถึง "ดอลลาร์เยนและยูโร" ของ Tapsell เกี่ยวข้องกับข้อเสนอของฝ่ายธนารักษ์ของอังกฤษในการขายเงินสำรองทองคำและแปลงรายได้ให้เป็นตราสาร "ดอกเบี้ย" ที่มีสกุลเงินนั้น แม้ว่าเขาจะกล่าวถึงหน้าที่ของทองในส่วนที่เกี่ยวกับการสงวนของรัฐชาติ (สหราชอาณาจักร) เขาก็สามารถพูดถึงบทบาทของนักลงทุนเอกชนได้อย่างง่ายดาย:

จุดเด่นเกี่ยวกับทองคำและคุณภาพที่ทำให้มันพิเศษและลึกลับมากในการอุทธรณ์ของมันคือว่ามันเป็นสากลนิรันดร์และเกือบจะทำลายไม่ได้ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงจะเห็นว่ายังสวยงาม สโลแกนแบรนด์ที่ยั่งยืนที่สุดของกาลเวลาคือ 'ดีเท่ากับทอง' นักวิทยาศาสตร์สามารถโคลนแกะและอาจจะสามารถโคลนนิ่งมนุษย์ได้ แต่ก็ยังสามารถสร้างโคลนนิ่งได้อีกนานแม้ว่าพวกเขาจะพยายามทำมาเป็นเวลา 10,000 ปี นายกฯ [Gordon Brown] อาจคิดว่าเขาได้ค้นพบรูปแบบแรงงานใหม่ของหินนักเล่นแร่แปรธาตุ แต่เงินเหรียญเยนและยูโรจะไม่เป็นประกายในพายุเสมอไปและพวกเขาจะไม่เข้าใจผิดว่าเป็นทองคำ

คำพูดเหล่านี้ ลึกซึ้ง พวกเขาจับสาระสำคัญของการเป็นเจ้าของทอง ในทศวรรษที่ผ่านมาหลังจากการขายในอังกฤษทองคำก็ลดลงจาก 300 เหรียญต่อออนซ์ไปเป็น 1,400 เหรียญต่อออนซ์ซึ่งทำให้เกิดการเยาะเย้ยในสิ่งที่เป็นที่รู้จักกันในอังกฤษว่าเป็นความเขลาของบราวน์ "ดอลลาร์เยนและยูโร" ที่ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษได้รับแทนทองคำมีเพียงอย่างต่อเนื่องที่จะกัดเซาะในมูลค่าในขณะที่จ่ายน้อยไปไม่มีผลตอบแทนกลับคืนมา และแน่นอนว่าพวกเขาไม่ได้ส่องแสงในพายุ รัฐบาลอนุรักษ์นิยมของนายกรัฐมนตรีคนใหม่เดวิดคาเมรอนจะให้ทองคำ 415 ตันตามที่แนะนำมาตรการเข้มงวดในสหราชอาณาจักรและพยายามที่จะขีดเส้นใต้ปอนด์หรือไม่?

กลับไปยังเรื่องราวที่บอกไว้ด้านบนนี้ เรียงความเหล่านี้เป็นเพียงสองบัญชีในพันที่สามารถเปลี่ยนระหว่างลูกค้าของเรา ฉันได้รับโทรศัพท์เป็นประจำจากสิ่งที่ฉันชอบเรียกว่า "ยามเก่า" - ผู้ที่ซื้อทองคำใน $ 300s, $ 400s และ $ 500s แม้กระทั่ง $ 600s หลายคนได้อ่าน

ABCs การลงทุนทอง: วิธีการปกป้องและสร้างความมั่งคั่งของคุณด้วยทอง

บางคนกลายเป็นคนมั่งคั่งอันเป็นผลมาจากการซื้อสินค้าในช่วงต้น ผลที่สำคัญที่สุดก็คือลูกค้าเหล่านี้สามารถรักษาทรัพย์สินไว้ได้ในขณะที่คนอื่นมองดูความมั่งคั่งของตน โกลด์ได้ดำเนินการตามที่มีการโฆษณาซึ่งเป็นสิ่งที่มีแนวโน้มที่จะดำเนินการต่อในหลายปีข้างหน้า หลังจากที่ได้มีการพูดและทำเสร็จตามที่ได้เขียนไว้ใน ABCs เมื่อหลายปีก่อนทองคำเป็นสินทรัพย์ที่สามารถวางใจได้เมื่อชิปลง ตอนนี้มากขึ้นกว่าเดิมเมื่อมันมาถึงการรักษาสินทรัพย์ทองยังคงอยู่ในความรู้สึกพื้นฐานที่สุดเลือกผลงานสำหรับทุกฤดูกาล

หมายเหตุจากบรรณาธิการ: บทความนี้ถูกโพสต์โดย

USAGOLD-Centennial Precious Metals.